3月11日，寶鋼股份公布了4月份板材產品價格政策，主要產品價格普遍上調300元/噸（不含稅價），但同日公布4月份鋼材出廠價的鞍鋼并沒有像往常一樣采取跟隨策略，而是開出平盤。從市場的反映來看，寶鋼股份的這一調價略超出市場預期。那么寶鋼股份為什么要上調價格？其對市場的影響又會如何？

       首先，寶鋼的調價反映了現貨市場1月份以來的市場變化。1月份以來，鋼材市場出現普遍上漲，板材漲幅略大于建材，漲幅在5%左右。由于寶鋼2、3月份的出廠價是1月份制定的，當時2月份開平盤，3月份上調50元/噸。加上這一次的調價，寶鋼出廠價總共上調350元/噸，只是略大于現貨市場的漲幅。

       其次，自1月份以來，鋼鐵原材料價格出現了大幅上漲，特別是受巴西Vale礦難事件的影響鐵礦石現貨價格大幅上漲20%，明顯超出預期。由此導致鋼廠原料成本的上升超過鋼材價格的上漲幅度。寶鋼的此次提價也反映鋼廠成本的上升。

       再次，二季度不僅是建材的需求旺季，同樣也是制造業的旺季，下游制造業也迎來節后的補庫時期。盡管1－2月份汽車產銷數據不太樂觀，但由于政府近期實施汽車、家電消費刺激措施，增值稅的下調對制造業也是一個大利好，預計二季度汽車、家電產銷會出現環比增長。因而，寶鋼的此次調價可能是因為二季度訂單情況比較樂觀，同時也是對后期市場有相對良好的預期。

       那么寶鋼上調板材出廠價對市場有什么影響？我們認為：目前鋼材市場處于焦灼期，市場看空情緒略大于看多情緒。寶鋼此時上調價格等于是給市場注入了一注強心劑，對市場信心的提升自然有一定的積極作用。

       但是，由于寶鋼大部分資源是通過直供進入終端用戶，與現貨的關聯度不大，因而影響不會太明顯。另外，當前兩會傳遞的信息是政府在穩增長的同時注意防范未來風險。政策寬松力度低于預期。加快房地產稅立法的消息對市場沖擊較大。目前市場正在消化這些利空，可能會對寶鋼的調價反映平淡。

       近期鋼材社會庫存數據的變化比較重要。如果庫存繼續下跌，并且加速，則反映穩增長政策開始發力，終端需求真正全面啟動，那么市場可能會進入持續的反彈期。

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