中國(guó)鋼鐵巨頭生產(chǎn)放緩

中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量約占全球鋼鐵產(chǎn)量的一半，10月份同比下降0.6%，至8150萬(wàn)噸，這是今年以來(lái)首次出現(xiàn)月度同比下降。

經(jīng)濟(jì)放緩、中國(guó)主要鋼鐵生產(chǎn)省份(包括河北和山東)實(shí)施嚴(yán)格的反霧霾限產(chǎn)措施，以及鋼廠利潤(rùn)率下降，都是導(dǎo)致中國(guó)鋼鐵生產(chǎn)放緩的原因。此外，10月初為期一周的國(guó)慶假期也是減產(chǎn)的另一個(gè)因素。

2019年5月，中國(guó)的產(chǎn)量同比增長(zhǎng)10％，達(dá)到8910萬(wàn)噸的歷史新高，盡管巴西礦山事故導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格飆升從而使得原料成本上漲擠壓了他們的利潤(rùn)率。但中國(guó)的鋼鐵廠仍然提高了產(chǎn)量。

值得注意的是，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量在2019年前八個(gè)月快速增長(zhǎng)，然后在9月放緩。今年大部分時(shí)間的高產(chǎn)量以及鐵礦石價(jià)格的大幅上漲擠壓了國(guó)內(nèi)鋼廠的利潤(rùn)率。

盡管最近產(chǎn)量有所放緩，但中國(guó)鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩仍是鋼鐵行業(yè)的一大威脅。中國(guó)鋼鐵供過(guò)于求，給國(guó)內(nèi)外鋼鐵價(jià)格帶來(lái)下行壓力。

雖然中美貿(mào)易關(guān)系緊張，但中國(guó)的鋼廠去年還是利用豐厚的利潤(rùn)率提高了產(chǎn)量。去年，中國(guó)的鋼鐵產(chǎn)量同比增長(zhǎng)了6.6％，達(dá)到9.283億噸。

此外，根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2019年前10個(gè)月，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.4%，約為8.292億噸。

中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2019年中國(guó)粗鋼產(chǎn)量將同比增長(zhǎng)7%，達(dá)到9.94億噸左右。

需求放緩打擊了其他主要生產(chǎn)商

在亞洲其他主要鋼鐵生產(chǎn)國(guó)中，印度是第二大鋼鐵生產(chǎn)國(guó)，10月份產(chǎn)量下降3.4%，至910萬(wàn)噸。近年來(lái)，印度的鋼鐵消費(fèi)一直受到該國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩的影響。基礎(chǔ)設(shè)施支出減少、汽車和建筑等主要行業(yè)增長(zhǎng)放緩，以及國(guó)內(nèi)鋼鐵價(jià)格下跌，這些都在困擾著印度鋼鐵行業(yè)。

日本鋼鐵制造商受到汽車和機(jī)械需求疲軟的打擊，當(dāng)月產(chǎn)量下降4.9%，至820萬(wàn)噸。韓國(guó)的產(chǎn)量也下降了3.5%，至600萬(wàn)噸。亞洲的綜合產(chǎn)量下降了1.3%，至1.089億噸。

在北美，美國(guó)的粗鋼產(chǎn)量下降了2％，至740萬(wàn)噸。這是繼一個(gè)月前下降2.5%之后的又一次下降。

特朗普政府對(duì)鋼鐵進(jìn)口產(chǎn)品征收高額懲罰性關(guān)稅后，去年幫助美國(guó)鋼鐵行業(yè)突破了多年來(lái)一直低于80%的產(chǎn)能水平(這是該行業(yè)持續(xù)盈利所需的最低水平)。征稅措施推動(dòng)了美國(guó)鋼鐵生產(chǎn)商的生產(chǎn)能力，其中包括美國(guó)鋼鐵公司，紐柯公司，鋼鐵動(dòng)力公司和AK鋼鐵控股公司。同時(shí)進(jìn)口量減少，也推動(dòng)了國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)。

但是，由于新增產(chǎn)能推動(dòng)的產(chǎn)量增加，導(dǎo)致今年美國(guó)鋼鐵價(jià)格大幅下跌。在國(guó)內(nèi)鋼鐵價(jià)格下跌后，一些美國(guó)鋼鐵生產(chǎn)商最近已采取措施減少產(chǎn)能過(guò)剩。值得注意的是，疲軟的市場(chǎng)環(huán)境迫使美國(guó)鋼鐵公司關(guān)閉了在美國(guó)的兩座高爐。產(chǎn)能削減是導(dǎo)致美國(guó)近期鋼鐵產(chǎn)量下降的原因。不過(guò)，產(chǎn)量下降尚未對(duì)國(guó)內(nèi)鋼鐵價(jià)格產(chǎn)生任何顯著的積極影響。美國(guó)鋼鐵生產(chǎn)商也正在積極應(yīng)對(duì)鋼鐵需求放緩的問(wèn)題，尤其是在汽車行業(yè)。

與此同時(shí)，10月份加拿大的產(chǎn)量下降了2%，至110萬(wàn)噸左右，墨西哥也下降了3.6%，至150萬(wàn)噸。北美的總產(chǎn)量下降了2.2%，至1000萬(wàn)噸左右。

在歐盟，該地區(qū)最大的生產(chǎn)國(guó)德國(guó)的產(chǎn)量下降了6.8％，至330萬(wàn)噸。意大利的產(chǎn)量下降了3.7％，至220萬(wàn)噸左右。法國(guó)的產(chǎn)量下降了10.6％，至約120萬(wàn)噸，而西班牙的產(chǎn)量下降了7.6％，至120萬(wàn)噸。歐盟的總產(chǎn)量下降了8.7％，至約1330萬(wàn)噸。汽車需求減弱以及建筑業(yè)放緩正在削弱歐洲的鋼鐵消費(fèi)。疲軟的制造業(yè)正在傷害歐洲的鋼鐵生產(chǎn)商。

中東產(chǎn)量增長(zhǎng)2.9%，至300萬(wàn)噸，其中該地區(qū)最大的產(chǎn)油國(guó)伊朗增長(zhǎng)7.5%，至220萬(wàn)噸。非洲產(chǎn)量下降16.6%，至約110萬(wàn)噸。

在其他值得注意的生產(chǎn)商中，土耳其的產(chǎn)量下降15%，至270萬(wàn)噸;南美最大的生產(chǎn)商巴西的產(chǎn)量下降19.4%，至260萬(wàn)噸。

未來(lái)會(huì)怎樣？

預(yù)計(jì)整個(gè)冬季（11月至3月）（通常是需求疲弱的季節(jié)），中國(guó)鋼廠的利潤(rùn)率仍將承受壓力。到今年年底，冬季的建筑活動(dòng)趨于減少，從而降低了對(duì)鋼鐵的需求。

因此，由于需求和利潤(rùn)率下降，今年下半年中國(guó)的鋼鐵產(chǎn)量可能仍將受到抑制。此外，預(yù)計(jì)冬季主要鋼鐵省份將會(huì)出臺(tái)改善空氣質(zhì)量的反污染遏制措施，這將導(dǎo)致鋼鐵產(chǎn)量下降。預(yù)計(jì)供應(yīng)限制還將為中國(guó)乃至全球鋼鐵價(jià)格提供一定支撐。

同時(shí)，房地產(chǎn)行業(yè)的強(qiáng)勢(shì)有望推動(dòng)中國(guó)鋼鐵需求的增長(zhǎng)。世界鋼鐵協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，盡管全球第二大經(jīng)濟(jì)體增速放緩，但房地產(chǎn)投資今年將推動(dòng)中國(guó)鋼鐵需求增長(zhǎng)7.8％。

10月早些時(shí)候，全球最大的鋼鐵生產(chǎn)商安賽樂(lè)米塔爾(ArcelorMittal)也上調(diào)了對(duì)2019年中國(guó)鋼鐵消費(fèi)增長(zhǎng)的預(yù)期。這家鋼鐵巨頭預(yù)計(jì)，房地產(chǎn)需求將推動(dòng)價(jià)格上漲。

根據(jù)美國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局（NBS）的數(shù)據(jù)，中國(guó)的房地產(chǎn)投資在2019年的前10個(gè)月增長(zhǎng)了10.3％。中國(guó)政府也在加大基礎(chǔ)設(shè)施投資的力度，以支撐飽受貿(mào)易戰(zhàn)打擊的經(jīng)濟(jì)。由于房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施占中國(guó)鋼鐵總消費(fèi)的大部分，這對(duì)中國(guó)的鋼鐵需求增長(zhǎng)是個(gè)好兆頭。

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