隨著印尼礦進口窗口關閉臨近，國內鐵廠減產預期增強，或對鎳價形成支撐。在8月底印尼宣布提前禁礦吸引投資以來，市場對于明年印尼的NPI增量預估出現了較大分歧，悲觀預估在8萬金屬噸左右，而樂觀地給到了22萬金屬噸甚至是26萬金屬噸。從我們調研了解到的情況來看，印尼明年增量集中在青山的兩個工業園（莫羅瓦利剩余5條，韋達貝12條），德龍二期（35條），新鑫鑄管二期（8條），青島恒順眾昇（4條），以及今年投產的青山莫羅瓦利7條，德龍一期剩余5條，金川4條等釋放的增量。鑒于前期印尼反壟斷機構將啟動對鎳冶煉商的調查，后期需要進一步跟蹤政策變化對投產進度的影響。新增礦源補充方面，梳理近幾年中國鎳礦資源進口情況，新增量將集中在菲律賓、 新喀、 危地馬拉等國，預計菲律賓增長潛力在600萬濕噸左右，而新喀增量潛力在130萬濕噸，危地馬拉增量潛力在100萬噸左右，但是基于當前的鎳礦價格，對新喀以及危地馬拉的刺激仍較為有限（距離遠運費高）。而禁礦前印尼集中大量出口，將導致國內壘庫，這個壘庫量也將緩釋明年國內的減量，但是從當前數據來看，壘庫情況不容樂觀。隨著禁礦窗口的臨近，國內鐵廠減產將提前。供應減量的發生將對鎳價形成支撐。綜上所述，短期在沒有出現實質減產的情況下，鋼價依舊難有好轉，鎳價在鋼市的負反饋下，技術上表現仍偏弱，但隨著印尼礦進口窗口關閉臨近，國內鐵廠減產預期增強，或對鎳價形成支撐。關注鎳價下方11萬的支撐以及不銹鋼大戶鋼廠博弈對鋼價的影響。
來源：期貨日報 新鎳網資訊
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