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據外電12月11日消息，惠譽解決方案(Fitch Solutions)旗下研究機構BMI表示，2024年全球大宗商品市場金屬價格料小幅上漲，受中國需求疲軟以及全球經濟增長放緩影響。

然而，世界銀行(World Bank)預計，由于需求放緩和供應充足，2024年金屬價格將從今年水平進一步下跌，然后隨著需求復蘇，在2025年企穩。澳大利亞首席經濟學家辦公室(AOCE)對未來金屬價格的看法好壞不一。

BMI表示，與2023年相比，大多數工業金屬和能源大宗商品將在2024年上漲。“美元從2022年的高點走弱(宏觀團隊預計美元指數將在100-108之間交易)，持續的供應限制和積極情緒將在2024年支撐大宗商品價格。”該研究機構表示，不利的一面是，全球增長疲弱(國家風險團隊預計，2024年全球經濟增長將為2.1%，而2023年為2.6%)和中國需求放緩將限制價格上漲。

金屬最大贏家

“就年平均價格而言，相較2023年，預計明年錫和鋁漲幅最大，鋅的跌幅最大……“

BMI表示，“總的來說，隨著投資者努力應對經濟衰退風險、令人擔憂的地緣政治環境、美元波動以及厄爾尼諾現象的影響，價格應保持在2022年高點和新冠疫情前的低點之間，并在區間內大幅波動，不過波動性料低于2022年和2023年。”

世界銀行在其《大宗商品展望》報告中表示，預計基本金屬價格將持續穩步下跌至2024年，因主要經濟體的經濟活動料保持低迷，供應將繼續改善。與2022年相比，2023年價格料下跌12%，2024年料下滑5%。在中國以外，高借貸成本可能會降低對鉛和錫等金屬的需求。這些金屬在工業和耐用消費品中被大量使用。

建筑活動放緩需求

該行表示，由于利率高企，2024年新建筑活動進一步放緩，特別是在歐洲，可能會進一步抑制對某些金屬的需求，并補充說，全球活動放緩和供應限制的緩解預計將進一步壓低2024年的價格。

BMI表示，美元在2024年下半年走弱，以及綠色能源轉型帶來的需求上升，將支撐銅、鋁和錫的價格。“我們的宏觀團隊認為，7月份的加息是美聯儲的最后一次加息，并預計從明年年中開始降息，在2024年降息100個基點。美聯儲主席鮑威爾在國際貨幣基金組織(IMF)會議上的言論再度引發人們對加息的擔憂，這有可能在2024年前幾月個給價格帶來壓力。”

仍有上行風險

然而，它表示，盡管年初可能會有壓力，但預計2024年下半年美元將走軟，這將成為推動價格上漲的催化劑。

此外，BMI認為，由于投資者對中國房地產行業有望出現好轉的樂觀情緒，2024年金屬市場將面臨一些上行風險。該機構表示：“預計這將增加對金屬價格的支撐。我們還預測，由于需求預計將超過產量，鉛均價料上漲，而鎳和鋅的價格將從2023年的水平下跌，主要原因是市場供應過剩。”

AOCE表示，隨著節能技術支撐鋁需求，鋁價將上漲。

銅前景黯淡

世界銀行在《大宗商品展望》報告中表示，除了2023年料下跌15%之外，全球活動低迷和供應限制緩解將在2024年進一步壓低銅價。

該行表示，預計銅價將在2024年進一步下跌5%，反映出全球需求疲軟和供應強勁增長。報告稱：“由于智利、剛果民主共和國、印尼、秘魯、俄羅斯和烏茲別克斯坦等幾個國家的項目新建和擴張，礦山產量將在2023年下半年和整個2024年強勁增長。”

AOCE表示，中國復蘇疲弱、制造業和貿易逆風打壓銅價。

鎳供應過剩

世界銀行表示，在供應穩步增加的情況下，鉛價在2023年下跌2%后，預計將在2024年保持相對穩定。報告稱：“預計2024年礦山產量增長將加速，中期將適度增長。”

AOCE表示，由于印尼和中國的供應增加，全球鎳供應過剩可能會持續。

世界銀行預計，隨著印尼和菲律賓(全球最大的兩個生產國)的產量繼續增長，鎳價將繼2023年下跌14%后在明年進一步下跌10%。

錫需求低迷

該行表示，預計2024年錫價將下跌4%。“錫是電子制造產品的關鍵組成部分，預計明年主要經濟體的經濟活動疲軟，將導致錫需求保持低迷。”

國際錫協(ITA)高級市場情報分析師Tom Langston表示，倫敦金屬交易所（LME）錫市場的波動仍在繼續，上周錫價跌至3月以來的最低水平，低于2.3萬美元。

Langston表示：“半導體增長前景和不斷改善的全球通脹狀況為疲軟的需求狀況增添一些積極因素。展望2024年，對佤邦和印尼供應問題的擔憂依然存在。”

鋅前景疲弱

AOCE表示，在其展望期內，中國持續的房地產危機削弱鋅需求前景，預計2025年鋅的平均價格將為每噸2,600美元。世界銀行表示，“由于需求疲軟和供應不斷增長，鋅價預計將在2023年下跌，并在2024年進一步下跌4%。從中期來看，鋅供應將擴大，特別是來自剛果民主共和國、俄羅斯和南非的大型項目。”

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