來源：文華財經

據外電10月23日消息，盡管澳大利亞接連關閉鎳礦，但進入2024年第四季度，亞洲市場原鎳產量繼續攀升，導致價格疲軟。中國動力電池銷量下降和不銹鋼需求低迷進一步加劇了看跌前景。

Q3澳大利亞鎳礦關停潮

低迷的鎳價迫使澳大利亞幾家高成本礦山在2024年減產。

值得注意的關閉包括第一量子（First Quantum Minerals）旗下Ravensthorpe項目（5月1日停產）以及Wyloo旗下Kambalda礦山（5月31日進入維護和保養階段）。最新關停消息是必和必拓Nickel West工廠于10月1日暫停運營。

根據S&P Global Commodity Insights的數據，這部分停產預計將使2024年全球礦山鎳產量降至14萬噸，同比下降3.1萬噸，降幅18.1%。

整個第三季度，倫敦金屬交易所（LME）三個月期鎳價格交投于20,000美元/噸之下。

亞洲鎳價因供應增加而區間波動

相比之下，市場人士稱，來自印度尼西亞、中國和菲律賓的低成本鎳供應預計將填補澳大利亞削減產量留下的缺口。Commodity Insights的數據顯示，印尼正在迅速提高產量，預計到2027年將占全球市場份額的44%，繼續占據全球頭號鎳生產國地位。

第三季度，印尼和菲律賓的礦山鎳產量分別增加了9.9萬噸和2.3萬噸，比上一季度分別增加了18.9%和18.5%。中國的產量穩定在3萬噸，當季小幅增長3.44%。數據顯示。總體而言，亞洲第三季度原鎳產量按季增加22萬噸，達到73萬噸。

亞洲鎳產量的激增緩沖了澳大利亞礦山關閉的影響，使價格在第三季度保持相對區間波動。

Commodity Insights金屬和礦業研究高級分析師Jason Sappor表示：“我們預計，主要原鎳生產國印尼和中國向LME倉庫的供應持續流入，以及全球市場長期供應過剩，將在短期內繼續抑制LME鎳價的進一步上漲。”

盡管印尼的鎳產量預計將在2024年占全球鎳供應的大部分，但該國在前兩個季度面臨雨季，抑制了采礦活動。市場人士稱，為應對陸上鎳礦石開采量的下降，印尼增加了從菲律賓進口鎳礦，以維持其原鎳產量。

根據印尼中央統計局的數據，印尼7月和8月的鎳礦進口總量為341萬噸，是第二季度167萬噸進口量的兩倍多。

動力電池銷售影響硫酸鎳

下游方面，鎳礦石價格的波動顯著影響了硫酸鎳的生產成本和供應動態，硫酸鎳是NMC電池生產中的關鍵原料。根據Commodity Insights的數據，整個第三季度硫酸鎳的價格也保持在26,300-27,500元/噸（3,686-3,874美元/噸）之間，反映了需求疲軟和購買行為謹慎。

然而，市場消息人士報告稱，由于下游需求疲軟和中國國慶長假，現貨交易有限，價格波動極小。

市場參與者對電池行業的硫酸鎳短期前景持悲觀態度。一位消費者對需求下降表示擔憂，而一家前體材料商也認為第四季度的訂單看起來并不樂觀，預計9月后訂單將下降或僅僅微幅增加，11月和12月訂單將大幅減少。

需求的下降與中國動力電池銷售的趨勢一致，動力電池銷售是衡量電池金屬需求的關鍵指標。

不銹鋼需求限制鎳生鐵價格峰值

鎳市場動態也與不銹鋼需求密切相關，不銹鋼需求對鎳生鐵（NPI）價格有重大影響。

Commodity Insights的數據顯示，在印尼礦石供應緊張和人民幣兌美元匯率波動的影響下，第三季度初NPI價格交投于117-117.5美元/噸的狹窄范圍內，此后于8月12日升至124美元/噸的峰值。然而，鑒于中國不銹鋼需求疲軟，這一上升趨勢無法持續。

一位交易員表示：“中下游行業對不銹鋼的需求仍然疲軟，給上游生產商帶來了壓力。不銹鋼無法以有利可圖的價格出售，給NPI造成了壓力。”

因此，NPI價格先是在122.5-124美元/噸之間波動，然后在9月份緩慢下降。

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