來源：要鋼網(wǎng)

印尼龐大的鎳產(chǎn)業(yè)在其自身成功的重壓下?lián)u搖欲墜，產(chǎn)量激增拖累價格下跌，礦石短缺甚至迫使該國的冶煉廠削減產(chǎn)量。

過去十年，這個東南亞國家的金屬繁榮震撼了整個行業(yè)，其速度和規(guī)模讓許多人措手不及。廉價的燃煤電力和充分利用豐富低品位儲量的中國技術(shù)，幫助印尼控制了全球一半以上的鎳產(chǎn)量——這是渴望推動制造業(yè)發(fā)展的雅加達(dá)政府的一大勝利。

產(chǎn)量激增引發(fā)了為期兩年的價格暴跌，重創(chuàng)了全球競爭對手。隨著鎳價目前徘徊在2020年以來的最低水平附近，其影響也開始在印尼國內(nèi)顯現(xiàn)。來自中國等關(guān)鍵市場的需求低于預(yù)期以及礦石短缺，進(jìn)一步加劇了該國冶煉行業(yè)的困境。

麥格理集團(tuán)資深金屬分析師Jim Lennon表示：“以前，每個人的冶煉投資都能在兩年內(nèi)回本。現(xiàn)在，這個行業(yè)對他們來說已經(jīng)無利可圖。”

據(jù)彭博社上月報道，PT Gunbuster Nickel Industry（印尼最大的冶煉廠之一，擁有20多條鎳生鐵生產(chǎn)線，鎳生鐵是不銹鋼的前體）已推遲向供應(yīng)商付款，并因其中母公司江蘇德龍鎳業(yè)有限公司的破產(chǎn)而瀕臨完全關(guān)閉。Gunbuster在上周的一份聲明中表示，其運(yùn)營在“運(yùn)營管理變更”期間繼續(xù)正常運(yùn)行，但未詳細(xì)說明。

據(jù)知情人士透露，在印尼人口最多的爪哇島，幾家較小的冶煉廠已將產(chǎn)量削減至最低水平或完全停產(chǎn)。這些工廠距離蘇拉威西的鎳礦中心地帶數(shù)百英里，面臨著額外的礦石運(yùn)輸成本。

但即使是靠近礦山的設(shè)施也面臨困難，包括中國青山控股集團(tuán)（全球最大的鎳生產(chǎn)商）運(yùn)營的大型工業(yè)園區(qū)的設(shè)施。澳大利亞上市公司Nickel Industries Ltd在青山集團(tuán)的園區(qū)內(nèi)擁有多家冶煉廠，在計提2.05億美元的稅后減值后，該公司錄得全年虧損。

目前的狀況與幾年前大相徑庭，當(dāng)時印尼禁止礦石出口，并為建設(shè)國內(nèi)冶煉行業(yè)的企業(yè)提供豐厚的稅收優(yōu)惠。幾乎完全由中國企業(yè)推動的快速擴(kuò)張被譽(yù)為將印尼自然資源轉(zhuǎn)化為更高價值出口（稱為“下游化”）的成功舉措。

盡管這些政策確實提高了印尼的出口收入并創(chuàng)造了數(shù)千個就業(yè)崗位，但加工能力的激增遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了鎳的需求。該國目前正試圖限制礦山供應(yīng)以支撐市場——這一舉措對生產(chǎn)商造成了嚴(yán)重后果。

麥格理的Lennon表示：“超過一半的鎳生鐵爐不賺錢或正在虧損。如果你有一個較小的爐子并且必須購買礦石，你就無法盈利。”

對印尼鎳行業(yè)的投資熱潮是由電動汽車的興起推動的，電動汽車需要鎳來制造高性能電池。但中國企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步使得鎳被更便宜的電池化學(xué)物質(zhì)取代，尤其是磷酸鐵鋰電池。

與此同時，作為鎳需求最大來源的不銹鋼行業(yè)，在經(jīng)歷了中國房地產(chǎn)長期低迷后，仍在試圖扭轉(zhuǎn)局面。如果沒有需求的持續(xù)增長，印尼的冶煉廠今年將面臨更多痛苦。

Amalgamated Metal Trading Ltd.研究主管Dan Smith在一份報告中寫道：“不銹鋼市場有一些需求亮點(diǎn)，但鎳電池在電動汽車市場的份額正在下降。”他預(yù)測，至少在接下來的六個月內(nèi)，市場將面臨看跌壓力。“在市場重新平衡之前，生產(chǎn)商將面臨更多痛苦。”

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