周大勇 | 方大鋼鐵集團業務三部期貨專員\期貨投資分析師

1976年出生，湖南新化人，鋼鐵行業22年從業經驗，投身期貨市場21年。1995年大學畢業分配到江西萍鄉鋼鐵廠做儀表維護工，1996年停薪留職至上海遠東期貨公司在萍鄉當地的咨詢點從事期貨經紀職業，2000年回到萍鋼公司任職，做了四年團委干事、兩年的公司團委書記，2006年開始任公司進出廠稽查職位近十年，2012年底萍鋼公司被方大集團兼并，2015年9月想辭職到金融市場去單干，公司董事長挽留讓其專門負責公司期貨分析工作，自此，期貨研究成為他的主業。

詳 細 采 訪 內 容 

➤大宗內參：2017年是鋼廠乃至整個黑色產業鏈的大年，前一段朋友圈以及網上流傳的方大的年終獎的照片也是證明了我們鋼廠今年的利潤是真的好，那么您對2018年的鋼材市場的是如何看呢？

周大勇：確實，我們是行業的參與者，也是國家供給側改革的受益者。方大鋼鐵板塊每個員工發放了不低于三萬元的2017年終紅包，充分體現了集團董事局主席方威先生對員工群體的肯定和關心；成績屬于過去，雖說2018年鋼鐵行業整體形勢不錯，但落實到板塊各級干部員工任務比較重，這真的需要大家團結向前！

如上一次訪談所說的，供給側改革按內容推進，在鋼鐵企業資產負債率沒有降到60%以下之前，鋼材、煤炭等市場價格大概率會維持目前的常態，但今年行業的噸鋼利潤水平會比去年要低；至于說全年形勢，結合個人所處的位置和接觸到的信息，對未來三個月不超過五個月鋼材市場的走勢我大概能做個判斷和推測。個人認為：上半年螺紋鋼價格在三月份沖高后回落，但是力度沒有上次訪談時說的那么強了，因為供給的力度比預想的要強（今年春季需求不低于去年同時期）。之后時間的鋼材價格表現，除了常規因素和2500萬噸去產能、打擊地條鋼等之外，還必須結合3月兩會精神和安全環保的力度來考量，這里面最突出的變量因素是環保權重的增加。關于2018年全年螺紋鋼價格走勢演變的概率，mysteel有一篇模型角度分析螺紋鋼價格走勢的文章，我覺得實在是珠玉在前，無可置喙了。

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➤大宗內參：近日有環保部消息說，鋼鐵業超低排放改造“正在研究”中，您認為這對未來鋼鐵行業會產生什么樣的影響呢？

周大勇：未來的環保要求不是一時的而是以后時時刻刻必須保持的，國家層面也許在下半年有重磅級的政策推出。我們公司提出了鋼鐵企業要打造生態森林旅游式工廠，環保設施和廠區綠化會進一步加大投入。推而廣之，未來鋼鐵行業在環保的投入非常巨大，必定影響企業的方方面面。現在就有焦炭企業說17年沒賺到錢，獲取的利潤按政府要求全投入到環保里面去了。那么，未來的環保要求可能是鋼鐵企業的生死線和勝負手。

➤大宗內參：在2017年我們企業都做了那些比較好投資策略呢，和我們分享一下。

周大勇：成立期貨小組的目的在于為公司了解市場的趨勢，發現價格的最佳買入賣出時機，為公司在原料價格上漲前鎖定成本和成材價格下跌前鎖定利潤提供決策依據。

在小組成立以來，在成材螺紋的賣出上，銷售端業績有：1、2017年2月方大三部螺紋鋼囤貨萬噸，期貨小組向前來咨詢賣出時機的三部敖經理提出了3月15日之前全部賣出的建議，本次交易一次贏利數百萬元；2、5月26日預測螺紋鋼有20%的價格漲幅建議買入囤貨，并且在8月中旬價格最高時建議賣出，本次交易方大三部贏利近數百萬元；3、8月底預測螺紋鋼價格下跌，建議做期貨賣出，具體策略已上報公司領導；4、12月5日預測螺紋鋼價格下跌，并搜集完整的市場信息上報了公司領導。

在原料端的買入上：1、2月17日預測焦炭價格上漲，匯報公司董事長后向采購副總建議買入焦炭現貨，后市焦炭現貨漲幅明顯；2、6月26日預測鐵礦石上漲，匯報董事長后領導親自安排原料公司副經理買入鐵礦現貨，后市鐵礦石現貨上漲15%，方大特鋼公司整個七月使用的鐵礦石均按六月份普氏指數買入的；3、8月28日預測焦炭、焦煤、鐵礦石價格將共振式下跌，直接建議原料公司總經理除必要使用量、盡量減少采購，之后焦炭價格下跌35%，焦煤價格下跌30%，鐵礦石價格下跌33%。4、10月26日又預測原料端將共振式上漲，即焦炭、焦煤、鐵礦石價格將上漲10～15%，已向前后兩任董事長、原料公司總經理匯報，后市的具體演變如上次訪談所說的，大家有目共睹。

➤大宗內參：據我所知您在鋼鐵行業已經從業了十幾年了，也是很早就認為鋼鐵企業應該成立專門的機構去做市場分析，使用技術分析法去定量的分析市場價格的建議，在這么長的從業經歷里，您對這個行業最深的感受是什么呢？

周大勇：在二十多年的從業經歷中，對這個行業最深的感受是我認為螺紋鋼價格具有可預測性的，預測是科學和意識結合的產物，結合實際數據建立合理模型，就可以進行市場預測。2002年4月我就給當時的萍鋼公司寫過建議：螺紋鋼價格可以分析和預測，提議成立機構收集市場信息做到價格發現，次年萍鋼公司成立了收集整理信息的管理咨詢中心；我個人關于使用技術分析法去定量的分析市場價格也是由此框架一步步發展過來的。

➤大宗內參：針對年前年后的大宗商品市場上您有怎樣的建議呢？哪些品種有比較好的投資機會呢？

周大勇：說實在話，針對過年前后這段時間，我在黑色期貨市場上暫時沒有發現確定性的機會，但是在其它的大宗商品市場上，可以給大家一點干貨！我個人認為白糖1805合約價格會到6030元，白糖指數會到6000元-6200元區間。看了2018年1月29日中糖協會議共識的人應該知道，糖業的發展關系到4000萬糖農脫貧致富，關系到邊疆地區的經濟發展和社會穩定，自2017/18年制糖期開榨以來，低迷的白糖價格背離了當前的供求關系與市場價值，不可能持續。

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