2018-02-27 中國證券報 長江有色金屬網

       春節后，滬鎳期貨整體延續節前強勢。在上周五錄得2.05%的漲幅之后，昨日滬鎳期貨繼續走強，滬鎳1805合約收報105470元/噸，漲幅0.72%。

現貨價高位運行

從春節后首周表現來看，市場分析人士介紹，鎳市現貨成交較節前略有好轉，少數下游企業按需采購，貿易商亦有補貨。

現貨市場上，鎳價高位運行，上周現貨鎳對期貨1805合約貼水走擴，對1805合約俄鎳貼水擴大至1160元/噸，金川貼水910元/噸。鎳生鐵冶煉利潤走擴，主因鎳礦報價持平而高鎳生鐵報價上調。

分析人士指出，近期鎳價高位運行主要是由于硫酸鎳需求的支撐，且LME庫存已連續多周下滑，其中以鎳豆庫存下滑為主，至上周五，鎳豆庫存較1月底下滑近1.9萬噸（LME庫存下滑2.1萬噸）。

數據顯示，截至上周，港口鎳礦庫存報854萬噸，其中低鎳高鐵鎳礦總量307萬噸，中高鎳礦總量547萬噸；精煉鎳顯性庫存繼續回落，LME庫存報33.7萬噸，較節前降5196噸，SHFE庫存報5.57萬噸，較節前降431噸。

滬倫比值方面，上周，滬倫現貨比值運行在7.56左右，進口虧損維持在2500元/噸以上。消息方面，WBMS數據顯示，2017年1-12月全球鎳市場供應短缺10.2萬噸；近日印尼再批600萬噸鎳礦配額至3240萬噸，并且冶煉利潤達到歷史較高水平。

     “短期由于印尼部分大型鐵廠爐齡到期檢修，導致產出有所下降，對鎳價形成了支撐，但是隨著檢修結束，在高利潤刺激下，鎳鐵供應有望恢復，產能利用率進一步提升至75%左右，全年鎳鐵產量預計增長16%至50萬金屬噸，將減少不銹鋼對精煉鎳的使用，進而緩解精煉鎳缺口。”金瑞期貨分析師涂禮成分析。

       短期價格存在支撐

展望后市，基本金屬中期整體面臨宏觀壓力。涂禮成分析，在美國最新的貨幣政策報告中，美聯儲重申循序漸進加息的立場，疊加近期通脹數據以及消費者信心指數的好轉，使得美元指數反彈至90一線波動，基本金屬承壓。

“節內基本面消息平平，宏觀面上由于受到美聯儲貨幣政策預期的影響，市場對于未來美國加息預期的擔憂使得商品價格出現一定回落。”中財期貨分析師季常青表示。

不過短期來看，季常青預計，鎳價將依舊維持強勢格局，但需要警惕的是，新能源補貼新政落地之后，電池行業的洗牌影響可能超出市場預期，結合去年新能源汽車大賣之后的需求回落預期，今年純鎳需求會受到較大影響。操作上，滬鎳1805合約本周關注101000元/噸-105000元/噸區間。

“短期精煉鎳供需缺口情況難以緩解，庫存持續去化，支撐鎳價維持高位運行，預計本周核心波動區間在100000元/噸-108000元/噸。比值方面，建議逢低進行反套操作。”涂禮成建議。

600萬噸出口配額再獲批，印尼鎳礦來勢洶洶

2018-02-26 14:25:10   來源：富寶有色

       新年伊始，鎳礦供應成焦點
       剛剛步入2018年，印尼鎳礦已是迫不及待的要涌入市場，上周，PTSulawesiMiningInvestmen獲批600萬濕噸鎳礦出口配額，新年伊始，這一重大消息讓紅土鎳礦供應再次成為市場關注的焦點。

印尼出口配額至3439萬噸
       PTSulawesiMiningInvestmen為鼎信集團與印尼八星集團的合資公司，這批鎳礦出口配額的獲批是繼2017年12月份Blacdspace獲批300萬濕噸鎳礦、2018年1月中旬，市場傳聞印尼礦業部要公示兩家新的鎳礦出口企業，分別獲得200萬噸和100萬噸鎳礦出口配額后，獲批數量最大的一批鎳礦出口配額。
        印尼政府在短期內接連出手，使得印尼鎳礦出口配額總量迅速突破3000萬噸。截止2018年2月23日，印尼批準鎳礦配額總量已累計高達3439萬濕噸，后續仍將有新的配額批準。

2018年中國鎳礦進口將大增
       2017年，中國鎳礦進口總量3504.57萬噸，其中菲律賓鎳礦進口量下降至2910.9萬噸，占比83%，印尼鎳礦占比約上升至11%。
       從印尼目前批準的3000余萬濕噸鎳礦出口配額來看，已高度接近中國2017年一年的鎳礦進口量，有機構預計，中國在2018年鎳礦進口或重回4000萬噸。
據報道，印尼政府自2013年以來，加大了對基礎設施的投資力度，礦業相關基礎設施更加完善，此前困擾礦業發展的缺電少路現象，正在逐步改善，后期其鎳礦出口力度不容小覷。

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