中央經濟工作會議提出，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，穩健的貨幣政策要精準有力。近日召開的中國人民銀行貨幣政策委員會2022年第四季度例會也明確提出，加大穩健貨幣政策實施力度，要精準有力，發揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，著力穩增長穩就業穩物價，著力支持擴大內需，著力為實體經濟提供更有力支持。

2022年，金融多措并舉服務實體經濟的質效明顯提升。專家認為，今年金融業需加大對國內需求和供給體系的支持力度，充分發揮貨幣信貸政策效能，統籌金融支持實體經濟與防風險，推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長。

用好用足政策性開發性金融工具

2022年，我國用好用足政策性開發性金融工具，合理擴大有效投資。在金融工具的支持下，基礎設施投資、制造業投資保持較快增速，有力支撐了固定資產投資平穩增長。

我國全力推進政策性開發性金融工具支持重大項目建設，以及專項再貸款與財政貼息配套支持設備更新改造等工作。數據顯示，截至2022年11月底，兩批共7399億元金融工具支持的2700多個項目已全部開工建設。

為解決重大項目資本金到位難等問題，2022年6月，人民銀行支持國家開發銀行、中國農業發展銀行分別設立金融工具，規模共3000億元，用于補充包括新型基礎設施在內的重大項目資本金，或為專項債項目資本金搭橋。2022年8月，國務院常務會議提出，在第一批3000億元金融工具已落到項目的基礎上，再增加3000億元以上額度，并增加中國進出口銀行作為金融工具支持銀行。

與此同時，相關配套融資積極跟進。金融管理部門鼓勵政策性開發性銀行用好2022年新增的8000億元信貸額度，引導商業銀行通過銀團貸款等方式同步跟進重大項目配套融資。人民銀行在2022年第三季度貨幣政策執行報告中披露的數據顯示，各銀行為金融工具支持的項目累計授信額度已超3.5萬億元，有效滿足了項目建設的多元化融資需求。

政策性開發性金融工具有力補充了一批交通、能源、水利、市政、產業升級基礎設施等領域重大項目的資本金。數據顯示，2022年前三季度基建投資累計同比增長8.6%，明顯高于2021年全年的0.4%。

人民銀行貨幣政策委員會提出，要用好政策性開發性金融工具，重點發力支持和帶動基礎設施建設。東方金誠首席宏觀分析師王青認為，貨幣政策將延續穩增長取向，各項金融支持政策也將保持連續性。在此背景下，基建投資有望繼續保持高速增長，企業中長期貸款也將延續快速增長勢頭。未來，隨著金融工具支持項目加快落地，“擴投資、帶就業、促消費”的綜合效應將持續釋放。

“三箭”齊發支持民營小微企業

2022年，“三支箭”政策組合繼續發力，對民營小微企業的支持力度明顯加大。

金融管理部門繼續加大“第一支箭”支持力度，引導金融機構加大對民營企業的信貸支持，為金融機構支持民營企業提供長期、成本適當的資金。同時，人民銀行支持和指導交易商協會繼續推進并擴容“第二支箭”——民營企業債券融資支持工具，預計可支持約2500億元民營企業債券融資。“第三支箭”方面，證監會明確恢復涉房上市公司并購重組及配套融資，恢復上市房企和涉房上市公司再融資，調整完善房地產企業境外市場上市政策，進一步發揮REITs盤活房企存量資產作用，積極發揮私募股權投資基金作用。

金融管理部門綜合運用貨幣信貸等政策工具，引導金融機構對民營企業增加信貸投放，取得了良好效果。近年來，民營小微企業貸款新增市場主體、新增貸款增速保持強勁增長，企業貸款平均利率不斷創出新低。2022年9月末，普惠小微貸款余額23.2萬億元，同比增長24.6%，支持小微經營主體5389萬戶，同比增長31.7%，9月新發放普惠小微企業貸款加權平均利率為4.72%。2022年9月末，銀行業金融機構非國有企業本外幣貸款（含個人經營性貸款）余額62.7萬億元，同比增長10.3%。

人民銀行明確，將堅持“兩個毫不動搖”，堅持各類所有制企業一視同仁，引導金融機構切實加強和改進金融服務，加大對民營小微企業支持力度，進一步解決好民營小微企業融資問題。繼續推進民營企業債券融資支持工具，支持民營企業合理債券融資需求。發揮好貨幣政策工具總量和結構雙重功能，引導金融機構加大對“三農”、科技創新、綠色發展、普惠養老等領域支持力度。

推動金融平穩健康運行

中央經濟工作會議強調，有效防范化解重大經濟金融風險。守住不發生系統性風險的底線。

人民銀行副行長劉國強表示，要保持警覺、完善制度。保持警覺，就是要充分認識到金融是有經營風險的，是全周期的行業。完善制度，就是要加強防范化解金融風險的體制機制，提高風險應對能力。金融穩定法推進較快，目前已進入人大立法程序，有望2023年出臺，將明顯提高重大風險防控能力，為守住不發生系統性金融風險底線發揮重要作用。

在推動金融平穩健康運行方面，人民銀行明確，要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，因城施策實施好差別化住房信貸政策，滿足行業合理融資需求，支持剛性和改善性住房需求。繼續壓實各方責任，推動做好重點企業集團、中小金融機構等風險化解工作，防范區域性系統性金融風險。

“未來一段時間，防范化解金融風險既要堅定信心和決心，又要把握好力度和節奏。”招聯金融首席研究員董希淼表示，政策層面應當加大對中小銀行的支持力度，加快處置高風險金融機構，深化農村信用社改革，維護好銀行體系穩健性；落實好支持房地產市場發展的“金融十六條”，加快差別化住房信貸政策的調整優化，加大住房租賃金融支持力度，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產市場健康發展和良性循環；進一步壓實地方主體責任和意識，防控地方政府債務風險，防范化解區域性金融風險。此外，還要繼續健全金融法治，補齊監管短板，提高違法成本，嚴懲金融風險背后的監管失守和違法犯罪等行為。

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