隨著超長(zhǎng)期特別國(guó)債等舉措加快落地，重大工程項(xiàng)目建設(shè)全力推進(jìn)，有效投資持續(xù)擴(kuò)大。根據(jù)日前發(fā)布的經(jīng)濟(jì)半年報(bào)，上半年，全國(guó)固定資產(chǎn)投資245391億元，同比增長(zhǎng)3.9%。其中，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)5.4%，拉動(dòng)全部投資增長(zhǎng)1.2個(gè)百分點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)專家表示，考慮到三季度政府債券發(fā)行將明顯提速，有望帶動(dòng)基建投資增速邊際回升，投資對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的關(guān)鍵性作用將進(jìn)一步發(fā)揮。

“今年以來(lái)，各地區(qū)積極推進(jìn)增發(fā)國(guó)債項(xiàng)目開工建設(shè)，加快推進(jìn)災(zāi)后恢復(fù)重建項(xiàng)目，基礎(chǔ)設(shè)施投資保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。”國(guó)家統(tǒng)計(jì)局固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)翟善清說(shuō)，上半年，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)5.4%，增速比全部投資高1.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，水利管理業(yè)投資增長(zhǎng)27.4%，航空運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)23.7%，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)18.5%。

重大項(xiàng)目建設(shè)對(duì)于投資增長(zhǎng)的帶動(dòng)作用明顯。上半年，計(jì)劃總投資億元及以上項(xiàng)目投資同比增長(zhǎng)8.4%，增速比全部投資高4.5個(gè)百分點(diǎn)，拉動(dòng)全部投資增長(zhǎng)4.5個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于上半年的投資表現(xiàn)，東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，1至6月固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速為3.9%，較1至5月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，但仍明顯高于2023年全年3.0%的增長(zhǎng)水平，這背后是上半年穩(wěn)增長(zhǎng)政策的持續(xù)發(fā)力。

“今年財(cái)政政策力度明顯加大，去年增發(fā)的萬(wàn)億元國(guó)債集中在今年使用，超長(zhǎng)期特別國(guó)債也已經(jīng)啟動(dòng)發(fā)行，為投資提供支撐。”中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬說(shuō)。不過(guò)，溫彬也表示，由于今年以來(lái)地方債發(fā)行較慢、合意項(xiàng)目?jī)?chǔ)備不足，加上部分地區(qū)夏季以來(lái)的極端天氣，共同導(dǎo)致基建投資增速邊際走弱。

王青表示，1至6月基建投資同比增速為5.4%，較1至5月下行0.3個(gè)百分點(diǎn)，低于去年全年5.9%的增長(zhǎng)水平。據(jù)測(cè)算，6月當(dāng)月基建投資增速為4.6%，較5月下行0.3個(gè)百分點(diǎn)。

多位業(yè)內(nèi)專家表示，考慮到三季度穩(wěn)增長(zhǎng)政策有望進(jìn)一步加力，特別是政府債等資金發(fā)行使用將明顯提速，有望帶動(dòng)基建投資增速回升。

溫彬表示，專項(xiàng)債來(lái)看，上半年，新增專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度為38.3%。由于專項(xiàng)債在四季度發(fā)行可能會(huì)影響資金在年內(nèi)的使用進(jìn)度，6月以來(lái)各地加快部署地方債發(fā)行工作，三季度專項(xiàng)債發(fā)行會(huì)明顯提速。從各地公布的發(fā)行計(jì)劃來(lái)看，三季度新增專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模達(dá)16534億元，較去年同期增加5056億元。超長(zhǎng)期特別國(guó)債來(lái)看，上半年發(fā)行2500億元，剩余7500億元將在11月中旬前發(fā)完，專項(xiàng)用于國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)。

“根據(jù)預(yù)算，下半年全口徑下廣義財(cái)政空間還有6.04萬(wàn)億元。其中，赤字規(guī)模28853億元，新增專項(xiàng)債24065億元，超長(zhǎng)期特別國(guó)債7500億元，財(cái)政發(fā)力空間仍然充分。”溫彬說(shuō)。

與此同時(shí)，近期，多地也已在部署加快重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)工作。安徽表示，下一步，要搶抓三季度施工關(guān)鍵期，推進(jìn)重點(diǎn)項(xiàng)目加快建設(shè)。同時(shí)，聚焦“兩重”建設(shè)等，持續(xù)謀劃儲(chǔ)備一批重大項(xiàng)目，盡快落實(shí)開工條件。新疆表示，要在全力全速推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)，加快形成更多實(shí)物工作量的同時(shí)，補(bǔ)強(qiáng)投資增長(zhǎng)的后續(xù)動(dòng)力。

中誠(chéng)信國(guó)際研究院執(zhí)行院長(zhǎng)袁海霞表示，后續(xù)看，專項(xiàng)債發(fā)行提速疊加超長(zhǎng)期特別國(guó)債的陸續(xù)發(fā)行，項(xiàng)目資金加速到位并形成實(shí)際工作量，預(yù)計(jì)基建投資增速在三、四季度將有所回升。不過(guò)，從近期的石油瀝青開工率、水泥產(chǎn)量等高頻數(shù)據(jù)來(lái)看，新發(fā)特別國(guó)債和已發(fā)專項(xiàng)債對(duì)基建實(shí)物工作量的帶動(dòng)作用依然有所欠缺，基建投資回升的幅度仍需要觀察。（經(jīng)濟(jì)參考報(bào)？汪子旭）

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