為完善擴大消費長效機制，中國人民銀行、國家發展改革委等六部門于近日聯合印發了《關于金融支持提振和擴大消費的指導意見》（以下簡稱《意見》）。

業內人士表示，《意見》既著眼于短期消費復蘇，也致力于通過金融創新引領消費結構升級，為提振市場信心、暢通經濟循環描繪了清晰的金融路線圖；六部門攜手形成政策合力，也有助于充分釋放居民消費潛力，促進消費領域的高質量發展。

——從需求激發到供給升級 六部門統籌協調形成合力

當前，外部環境劇烈變化，我國經濟正在加速向以內需為主導的增長模式轉型。而提振消費也已經成為擴內需、穩增長的關鍵點。

為了更好滿足消費領域的金融服務需求，《意見》從支持增強消費能力、擴大消費領域金融供給、挖掘釋放居民消費潛力等六個方面提出19項重點舉措。

在中信證券首席經濟學家明明看來，《意見》精準回應了當前內需不足的核心挑戰，通過增強居民消費能力、挖掘以舊換新等消費潛力、優化供給效能及改善消費環境等供需兩端的積極部署，亮出了金融支持消費的“組合拳”。

“此次政策的亮點在于，其系統性思維和多維協同，不僅覆蓋從需求激發到供給升級的全鏈條，更強調與設備更新、綠色低碳等國家戰略的銜接。” 明明還提到，尤為重要的是，人民銀行、國家發展改革委等六部門聯合發力，有助于打破部門壁壘，形成了財稅、產業、金融監管協同推進的“組合拳”機制，釋放強大政策合力。

首先從需求側看，國家金融與發展實驗室特聘高級研究員龐溟表示，《意見》通過加大對重點消費領域的貸款投放、引導金融產品創新，提升居民信貸可得性、消費支付便利性，有助于增強家庭部門消費意愿和能力。

其次從供給側看，金融支持還有助于金融機構企業優化產品結構，提高高質量商品和服務的供給效率。“此外，強化保險保障、完善信用體系建設和金融消費者權益保護，也有助于增強消費者信心，構建良性的消費金融環境。”龐溟說。

最后從政策協同看，《意見》明確，要“加大實體經濟支持力度，強化金融與財政、產業等政策協同聯動”“強化結構性貨幣政策工具激勵，加大對服務消費重點領域信貸支持，發展債券、股權等多元化融資渠道”等。

以貨幣政策為例，有受訪人士對記者表示，通過結構性貨幣政策工具精準滴灌，有望撬動更多社會資本進入消費市場，進而形成乘數效應。“可以說，金融支持提振消費不僅是短期穩增長的手段，更是推動內需擴容和高質量發展的戰略性支撐。”

——聚焦三大重點支持領域 精準發力激活市場潛力

梳理來看，在重點領域方面，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發的《提振消費專項行動方案》明確，要聚焦商品消費、服務消費、新型消費等重點領域，精準發力激活消費市場潛力。由此，《意見》也將上述三個領域作為金融支持消費的重點。

“而且相較于商品消費，服務消費是目前我國消費領域的短板，空間也比較大。”在上海金融與發展實驗室特聘高級研究員任濤看來，服務消費更加注重經營主體的資質與相關市場主體的信用，需要在金融創新、跨業合作方面有更大支持力度。

《意見》中也明確，增加對批發零售、餐飲住宿、家政服務、養老托育等領域經營主體的融資支持，助力挖掘基礎性服務消費潛力；圍繞文化旅游、體育、娛樂、教育培訓、居住服務等領域創新融資模式，促進激發改善性服務消費活力等。

此外，通過國家補貼的方式推動消費品以舊換新，也是當前和未來一段時間提振消費的重要舉措。

招聯首席研究員、上海金融與發展實驗室副主任董希淼建議，要大力推動消費品以舊換新措施與消費信貸產品有機融合，將多樣化的消費信貸產品和支付工具，納入“國補”可使用的支付范圍和使用范圍，提升商家運營效率和消費者體驗，最大化發揮“國補”對消費的拉動作用。

而在消費金融供給渠道方面，當前，我國已經形成以商業銀行、消費金融公司、汽車金融公司為主體的多層次消費金融服務體系。

《意見》明確，“發揮信貸支持主渠道作用”“強化結構性貨幣政策工具激勵”“加大債券市場融資支持力度”“積極發展股權融資”“拓展多元化消費融資渠道”，以及支持符合條件的金融機構發行金融債券，拓寬資金來源，擴大消費信貸規模等。

董希淼表示，上述舉措有助于明顯提升金融機構的專業化服務能力，從而不斷擴大消費領域服務供給和金融供給。而支持金融機構發行金融債券，還有望進一步拓寬金融機構融資渠道，降低融資成本，進而提升其消費信貸供給能力。

“值得一提的是，針對此前存在爭議的線上消費金融渠道，本次文件也給予了明確支持和鼓勵，這對相關經營主體來說是明顯利好，預計消費金融利率仍將趨于下行。”不過任濤也提示，對于提供消費金融服務的金融機構來說，也要注意把握風險、息差等各項因素的平衡點，注重消費金融業務的可持續性。（新華財經 翟卓）

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