價格是多方博弈之后市場的最終體現，價格漲跌是市場中一切因素共同作用形成的結果。研究2020年鋼材價格走勢有利于更好的認清當前的鋼材市場。

　　回顧：

　　回顧2020年鋼鐵市場來看，1-4月受公共衛生事件帶來的供需失衡，受基本面偏弱，價格震蕩下移；隨后5-8月價格震蕩上行，并突破年初高點；8-9月價格震蕩運行，9-10月價格回調，10月至12上中旬持續上行，超預期的需求是較為根本的原因，9月偏弱的基本面使得市場普遍對于10月乃至四季度市場產生悲觀預期，尤其是在10月之后，市場悲觀預期居于絕對的主導地位，貿易商、終端庫存壓到階段低點，而另一方面，市場剛性需求持續存在，消化鋼廠偏高產量的同時，不斷消化整體鋼材庫存，隨著市場時間的推移，基本面回歸帶動市場價格加速上漲，而以上種種都離不開需求的超預期好轉。2020年全年市場來看，在貨幣寬松的背景下，疊加制造業周期，市場需求面表現明顯的好轉，從而全面的壓制了鋼材產量寬幅上漲帶來的利空，供需矛盾偏小，致使鋼價持續上漲。

　　預測：

當前央行對國內貨幣政策為“穩字當頭，不急轉彎”。也就意味著2021年一季度乃至2021年上半年貨幣政策或仍偏寬松，對需求等方面的推動作用在減弱，但或不明顯。而隨著經濟的平穩過渡之后，預期央行政策或繼續以穩為主，實施穩健的貨幣政策，對需求影響減弱。周期方面，筆者依然認為當前處在朱格拉周期（制造業）周期的復蘇階段，設備的更新與投資繼續維持高速。疊加中國經濟自身偏強的韌性以及大金融市場的繁榮表現，預期2021年鋼材市場需求維持偏好局面，上半年明顯強于下半年。

對于供應面來看，從卓創統計部分數據來看，2021年全年鋼鐵產能投產仍有一定的數目，但較2020年已有一定的減少，不過在需求支撐下，預期鋼鐵企業開工率維持偏高位置，以補充供應缺口。

對于價格方面來看，預計2021年鋼材總體價格先漲后跌，年內價格高點出現在二季度概率較大，尤其是5月份，國內貨幣政策面臨轉向，需求減弱，帶動鋼材市場出現階段拐點。年底低點或處于四季度，尤其是到了12月份，國內需求周期作用減弱，鋼材產能投放加快，對于2022年的偏空預期加強，帶動價格出現年內新低。

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