文| 京東金融風險管理部供應鏈金融創新產品研發 王虎

來源| 《貿易金融》雜志8月刊

要說當下最熱門的技術，莫過于連接世界的區塊鏈了。不到10年的時間內，從比特幣到以太坊、從數字加密貨幣到智能合約、從公有鏈到聯盟鏈，區塊鏈技術成為街頭巷尾討論的話題。事實上，區塊鏈已然超出了技術的范疇，被認為是一種新型的生產關系，為傳統國際經濟秩序和產業互聯互信注入了新的活力。

在2018年3月和 4 月，京東和京東金融研究院分別發布《京東區塊鏈實踐技術白皮書(2018)》和《區塊鏈金融應用白皮書》，將區塊鏈提升到集團戰略的高度，逐步部署到供應鏈、金融等核心業務。本文將結合京東的應用探索對區塊鏈技術及其在金融行業的潛在商業價值進行深入解析。

2008年，比特幣協議及其相關軟件Bitcoin-Qt的創造者中本聰發表了《比特幣白皮書》，詳細描述了如何創建一套“去中心化”的電子交易體系。這種體系不需要創建在交易雙方相互信任或者第三方權力機構認證的基礎之上，首次通過技術手段實現了交易主體間的可信機制，進而催生了萬億級規模的加密數字貨幣市場。在該電子交易體系的基礎上，有人將比特幣類比到黃金的挖掘過程，即：

目前，每枚比特幣的價格已達8000美金左右，所有礦工的集合算力達到4 exahash/s，已經超過了最先進的超級計算機。然而，基于挖礦算力的分配模式受到了多方批評。

首先，能源消耗方面，巨大的算力產生了巨大的能耗，增加了全球二氧化碳排量，甚至已經達到干擾社會電力供給的程度。

其次，根據最新統計數據，0.69%的比特幣賬戶持有比特幣數量占比特幣總數的87.2%，這些賬戶可以視為比特幣社區的“權利中心”，最大的問題在于他們能夠在不受任何監管的情況下操控比特幣價格。

隨著比特幣的快速發展和傳播，越來越多的目光投入到比特幣背后的區塊鏈技術和經濟規律，有識之士希望據此促進生產力的發展、生活水平的提高。

從經濟規律來看，區塊鏈分配共識和市場博弈是促進其發展的另一個重要因素。每一個區塊鏈項目都希望構建擁有共識規范的社區，分配共識是指所有成員都遵從社區規范并依據提前約定好的規則獲取權利，市場博弈是指社區的可信度、應用范圍和前景越好，則持有者越多、投入越多、拋售者越少，相應權利單位的價值越大，反則價值越低。與傳統股票、期貨等市場相比，區塊鏈強調任何外來的干預都不能修改社區的規范，只有社區成員可以使用其手中的權利投票決定社區的未來。

當社區成員針對共識規范出現觀點沖突（例如完善或者修改）時，一種方式是少數服從多數，另一種方式是分家成為兩個社區。不過分家并非好的選擇，因為分家意味著單個社區規范的影響力降低，權利被認可的范圍變窄了，這將導致整體可信度的降低和權利單位的貶值。也就是說，打破共識對區塊鏈進行分裂（硬分叉）將降低所有成員的權利，這使得每位社區成員在處理沖突時權衡利弊，維護共識規范的統一。

基于上述經濟規律，區塊鏈能夠為社區成員帶來共識規范和權利，成員投入越多則權利越大，權利越大則對共識規范的話語權越大。這種方式能夠最大程度地激勵社區成員通過投入資金或者貢獻內容以提高社區的價值，因此能夠用于組織廣大群眾力量通過眾包的方式解決問題。

例如在金融領域，最核心的任務是風險控制，而風險控制是以信息和情報為基礎的。當前，情報的來源主要包括三個方面：

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