據統計，2017年中國移動支付總額約為155萬億元，且增速極為迅猛。如果再加上在線的個人數字支付，毫無疑問，個人端的數字支付是中國數字支付體系中最具生命活力的部分，預示著中國數字支付的基本走向乃至數字經濟的未來，是中國數字支付的第一個增長極。

然而，個人端支付的數字化，乃至居民家庭部門支付的數字化，并不意味著企業部門和政府部門支付的數字化，也難以假設中國數字支付能夠從居民家庭部門自然而有力地延伸到企業部門和政府部門。個人端的數字支付是依托于支付寶、微信支付等網絡賬戶體系實現的，銀行賬戶體系則處于輔助性的地位；而就企業部門和政府部門而言，其財務運行完全基于銀行賬戶體系，數字支付則相對而言極為不足。這就表明，從個人端或居民家庭部門到企業端或企業部門，再到政府部門，須有決定性的力量來“推進”中國數字支付第二個增長極。

沒有數字支付從居民家庭部門延展到企業部門和政府部門，就談不上整體經濟的支付數字化，更無所謂數字經濟可言。如何實現中國數字支付的第二個增長極呢？答案在于，發行與運行數字法幣。唯其如此，才能奠定不可逆轉的數字支付的迅猛發展態勢，成就數字經濟的堅實貨幣基礎，全面打開數字經濟（對公與對私兩個）場景，實現數字經濟從支付到數字法幣，再到數字財政的“三級跳”。

現有的數字支付主要是由網絡公司企業而非銀行機構提供的，其法律地位正在不斷的修正與完善中。舉例來說，微信紅包或支付寶中的數字，究竟是什么？是不是個人資產、家庭資產、婚姻財產、應稅收入，乃至可繼承的遺產等？相應的個人處分權能如何？是否存在稅法上的代扣代繳，司法裁決上的有關執行？這些問題依然局限在個人資產或財富的范疇，并未演化為企業或機構的資產問題。在我國，個人資產在財務上并未實現報表化處理，其法律權能或問題似乎并不鮮明，尚處于灰色狀態或模糊時期。天量個人數字賬戶內的數字支持著天量的數字支付活動，這些私人數字支付的法律性質及財務性質有待進一步厘清與確認。

同時，巨量的私人支付活動事實上是在銀行賬戶體系之外展開的，這對金融監管當局及貨幣政策當局而言，既是巨大的挑戰，也是莫大的壓力。銀行支付與私人數字支付的二元化，根源于賬戶體系的二元化，這就與監管與貨幣政策一元化的格局形成了根本性的沖突。因此，強化對私人支付的監管就成為必然。

更重要的是，須要實現從私人數字支付到法定數字支付的跳躍，亦須發行與運行法定數字貨幣，或稱之為數字法幣。只有數字法幣才能開掘出數字支付的對公場景，使企業部門和政府部門得以在既有的銀行賬戶體系之外運行數字賬戶，獲得與個人數字支付同等的效能。這就是說，居民家庭部門、企業部門、政府部門都擁有銀行賬戶體系和數字法幣賬戶體系二元化的賬戶體系，監管和貨幣政策的推行也將均衡化。

當前，個人數字支付并不需要賬目化處理，企業部門或政府部門的支付活動就必須目化處理。數字法幣的發行與運行，使得企業部門和政府部門的數字支付賬目化，亦即通過開立既有銀行賬戶體系之外的數字賬戶體系。如此，企業或政府部門便擁有了數字法幣類的數字資產，該數字資產進入其財務報表。

短期內，數字法幣類同于其所擁有的現金類資產，長期來看，數字法幣將擁有與其相適應的會計科目和財務規則。這就預示著，社會經濟體系的數字支付活動在一個共同的財務與法律規范中運行，廣泛而高頻的數字支付得以上升為普遍而可靠的賬目關系、財務關系，乃至法律關系，如此，數字支付對于數字經濟的基礎性支持作用才得顯現。

由此，數字法幣也將促使各種類型的數字資產漸次獲得財務歸屬和法律依據。數字資產與銀行貨幣之間復雜動蕩的不穩定關系，也將替換為與數字法幣之間更為明確的相對穩定的關系。大量的數字資產的交易活動也將得到財務規范與法律規范的保障，監管也將更趨于穩固。沒有財務與賬目基礎上的數字資產，也難以有所謂的法律意義上的數字資產，進而，沒有完整意義上的數字資產，更談不上完整意義上的數字經濟。

在這個意義上說，數字支付是數字經濟的基礎，而數字資產才是數字經濟的軸心。數字經濟并非僅僅是經濟運行或經濟活動的數字化，更是社會經濟財富的數字化。數字資產是繼物理性資產、權益性資產之后，新生形態的資產，其將成為數字經濟體系中的資產活動的軸心、中心與重心。

貨幣演進的歷史表明，新的貨幣形態的出現往往要經過兩個必要的環節：一是小額交易的普遍應用；二是財政收支的法定采用。特別是，財政收支的法律上認可往往成為新的貨幣形態最終確立的根本標志。在我國，數字支付起步于小額支付，廣泛而巨量地運用，但從數字支付到數字貨幣，還需要一個財政認可的核心環節。數字法幣的發行將根本上完成這一步驟，這就需要漸次實現財政收支的數字化。現有財政收支以銀行賬戶體系為主軸，收支也以銀行貨幣為依托。數字法幣發行后，財政收支將發生二元化的變革，部分財政收支依然采用銀行貨幣，新增部分或將漸次采用數字法幣。這也將改變大量私人數字支付所支持的大量數字經濟活動事實上避稅、免稅的現實狀況。政府部門的財政收入部分地數字化，其支出部分亦將漸次數字化。

財政收支的數字化將最終促使政府部門、企業部門和居民家庭部門的資產負債表數字化，從而突破既有的賬期約束，使得整個經濟體系的時間維度得以更新，突破以日為單位、隔夜記賬入賬的舊有模式。數字支付的時間唯一性將使整個經濟體系中的時間刻度或度量更趨精確、合理，數字經濟的質與量均將得到保障。更為重要的是，財政收支的數字化將徹底開放數字支付、數字貨幣乃至數字經濟的對公場景，使經濟社會的所有成員或主體無可避免地加入數字經濟的巨潮之中。這一方面擴張了數字法幣的需求，另一方面也實現了數字法幣的閉環，即通過財政數字化，實現了數字法幣的回籠，從而將數字經濟與貨幣經濟更為緊密融洽地結合在一起，相互支持。正是從這個意義上說，數字經濟也就是數字貨幣經濟。

從數字支付到數字法幣，再到財政收支的數字化，經此一條不斷演進的路線，不難看到，中國數字經濟發展的總進程：其中，不乏跳躍式的演進，當前正待從數字支付躍升到數字法幣；不遠的未來，將實現從數字法幣向數字財政的躍升；進而，數字法幣必將推進數字債券的發行與運轉，數字金融亦將由此而大興；未來，法定數字資產與私人數字資產將共同刷新社會經濟體系的財富結構，進一步促進數字經濟的繁榮與發展。

來源：清華金融評論

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