供應鏈金融是一種從產業鏈中來、到產業鏈中去，不斷地夯實和優化產業鏈的生態金融。經過近20年的理論和實踐摸索，供應鏈金融的商業模式和產品體系已經逐步成熟，但產品和業態的創新從未停歇。

產業互聯網的浪潮正席卷而來，這種趨勢加深了產業對鏈式金融和數字金融的需求，從而為數字供應鏈金融再造了一片藍海。

數字供應鏈金融不但帶來商業模式的重塑，也將促進供應鏈金融供給多元化、服務對象廣泛化、服務方式智能化以及資產標準化。積極搭建數字供應鏈金融平臺并將其打造成連接產業生態和金融生態的橋梁，是數字供應鏈金融實踐者的必然選擇。乘著政策的春風，供應鏈金融必將大有可為。

產業互聯網不斷向縱深發展，對金融服務提出了更高的要求，即金融服務必須更加鏈條化和生態化。

金融服務供給者基于海量、多維度、實時動態的生產和交易客觀數據的金融風控成為現實。數字化金融通過對產業鏈上更全面、深入的數據分析，可以對服務對象進行精準畫像，摒棄過往以掌控資產為核心的風控理念，從而破解中小微企業風控難題。

產業互聯網帶來的產業鏈的全面數字化，必然要求供應鏈金融服務與時俱進，走向科技金融、數字金融，我們可以將其稱為數字供應鏈金融。

（一）商業模式平臺化

傳統供應鏈金融主要以解決融資問題為目的，是典型的信貸驅動類業務。產業互聯網時代的數字供應鏈金融則要求金融服務供給者必須對商業模式進行升級，不再是簡單的信貸或資金提供者，而是成為深度參與搭建或與產業龍頭等共建產業互聯網平臺，牢牢掌握產業端的場景與數據入口，在此基礎上向以信息咨詢、資產運營、資產交易、資金撮合為核心的數據驅動的金融服務模式轉變，實現平臺化運作。

（二）金融供給多元化

傳統供應鏈金融的供給者以天然具有資金優勢的商業銀行為主，而且是典型的賣方主導的市場，因此資金優勢足以在一定程度上建立壁壘。但在產業互聯網時代，大數據才是核心資產和核心競爭力。

無論是產業龍頭、B2B交易平臺、供應鏈平臺、外貿綜合服務平臺、物流企業，還是金融科技公司或是互聯網巨頭，誰能憑借自身的資源稟賦和先天優勢，在垂直細分領域占領場景，積累高質量的產業鏈大數據，誰就能搶占市場先機，并構建出自己的“護城河”。

（三）服務對象廣泛化

傳統供應鏈金融主要立足于核心企業，依托核心企業的信用，服務與核心企業緊密連接且直接發生交易往來的上下游企業，服務半徑較短，產業鏈上其他眾多中小微企業無法獲得供應鏈金融服務。

數字供應鏈金融利用金融科技締造數據價值，可以利用全面、持續的數據還原真實的產業鏈圖譜，并對微觀個體客戶進行精準畫像，突破傳統業務限制，將金融服務沿產業鏈向上下兩端無限延伸，更多的中小微企業可以享受到優質的供應鏈金融服務。

（四）金融服務智能化

在數字供應鏈金融時代，基于產業鏈大數據的深刻洞察，我們可以更加精準地挖掘客戶的需求并營銷；依托大數據建模自動化審核，將被動式授信模式轉變為主動式獲客與主動式授信；在貸后管理環節通過大數據自動化預警，全面提升風控的智能化水平。

同時，基于對產業鏈和客戶個體需求的精確分析和掌握，金融供給者可以從產品模式、業務流程等各方面更加注重客戶體驗和個性化定制，金融服務更加柔性化，服務理念徹底走向以客戶為中心。

產業互聯網進一步加深了互聯網、大數據等技術對產業及金融的重構，形成了兩個生態，即數字化產業生態和數字化金融生態。

數字化的金融生態往往由銀行、證券、保險、信托、基金、小貸和保理公司、財務公司等多層次的金融服務主體構成，這些主體都是資金的提供者，也是核心企業和上下游之間數字化的供應鏈解決方案的提供者，這種數字化解決方案也可能由金融科技或互聯網類公司來提供。

作為供應鏈資產和金融資本的樞紐，它一方面引導金融生態的“水”精準灌溉產業生態中全鏈條的實體企業，另一方面也將產業生態中形成的大量優質供應鏈資產導流至金融生態的各聯盟合作伙伴，從而實現各自的價值主張。

數字供應鏈金融的未來空間無疑是巨大的。據研究機構預測，到2020年，我國供應鏈金融的市場規模可達15萬億元左右，而且在未來幾年內還將以較高的增速繼續發展。

金融機構、金融科技公司以及開展自金融業務的產業龍頭企業等，均應當以“產業+科技+金融”三者的融合為核心理念，積極構建數字供應鏈金融平臺，才能在數字供應鏈金融時代占領高地。

開放科技平臺通過獲取運行過程中的客戶需求、市場變化、技術發展等實現動態優化或創新，從而打造成專業化的數字供應鏈金融創新工廠，使這種數字金融平臺成為數字化風控、資產運營和系統運維等專業能力輸出的智慧型服務平臺。 

供應鏈金融的直接服務對象比較特殊，它們是被譽為中國經濟毛細血管的廣大中小微企業，數量最多，同時也是最具創新活力的企業群體，在促進經濟增長、吸納就業和推動創新等方面具有不可替代的重要作用。在“產融結合”、“脫實向虛”的大背景下，應產業互聯網發展而生的數字供應鏈金融，是服務中小微企業、服務實體經濟的最佳途徑之一，必將擁有廣闊的未來。

來源：家昌智庫

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