2019年，債券市場發行規模穩步擴大，現券交易量增加，收益率曲線陡峭化下移，市場投資者結構進一步多元化；貨幣市場利率有所下行，回購交易量增加；利率衍生品市場成交金額回落，互換利率上行；股票市場主要指數上行，兩市成交金額增加。一、債券市場發行規模穩步擴大2019年，債券市場共發行各類債券 45.3 萬億元，較上年增長3.1%。其中，銀行間債券市場發行債券38.0 萬億元，同比下降 0.3%。截至2019年12月末，債券市場托管余額為99.1萬億 元，其中銀行間債券市場托管余額為86.4萬億元。2019 年，國債發行 4.0 萬億元，地方政府債券發行 4.4 萬億元，金融債券1發行6.9萬億元，政府支持機構債券發行3720 億元，資產支持證券發行2.0萬億元，同業存單發行 18.0 萬億元，公司信用類債券發行9.7萬億元。
二、銀行間市場成交量增加2019年，債券市場現券交易量217.4 萬億元，同比增長38.6%。其中，銀行間債券市場現券交易量209.0萬億元，日均成交 8360.1億元，同比增長39.6%；交易所債券市場現券交易量 8.4 萬億元，日均成交 342.3億元，同比增長40.3%。2019年，銀行間市場信用拆借、回購交易總成交量 971.3 萬 億元，同比增長 12.7%。其中，同業拆借累計成交 151.6 萬億元，同比增長 8.9%；質押式回購累計成交 810.1 萬億元，同比增長 14.3%；買斷式回購累計成交 9.5 萬億元，同比下降 31.9%。
三、債券收益率和貨幣市場利率下行2019年，債券收益率曲線整體下移。12 月末，1 年、3 年、5 年、7 年、10 年期國債收益率分別為 2.36%、2.73%、2.89%、3.04%、 3.14%，分別較上年同期下行24bp、14bp、8bp、13bp、9bp。2019 年末，中債國債總指數收盤價為190.14，較上年同期上漲 7.21；中債新綜合全價指數收盤價為119.08，較上年同期上漲1.54。2019 年12 月，銀行間貨幣市場同業拆借月加權平均利率為 2.09%，較上年同期下降48bp，質押式回購月加權平均利率為2.10%，較上年同期下降58bp。
四、投資者數量進一步增加截至2019年末，銀行間債券市場各類參與主體共計 25888 家，較上年末增加 5125 家。其中境內法人類共3082 家，較上年末增加 240 家；境內非法人類產品共計 20196 家，較上年末增加 3461 家；境外機構投資者 2610 家，較上年末增加 1424 家。2019 年末，銀行間市場存款類金融機構持有債券余額 49.6 萬億元，持債占比 57.4%，與上年末基本持平；非法人機構投資 者持債規模25.5 萬億元，持債占比 29.6%，較上年末提高 0.4 個百分點。公司信用類債券持有者中存款類機構持有量較上年末有 所增加，存款類金融機構、非銀行金融機構、非法人機構投資者 和其他投資者的持有債券占比分別為 23.8%、7.0%、69.2%。五、利率衍生品市場成交金額回落2019年，銀行間人民幣利率衍生品市場累計成交18.6萬億元，同比下降13.4%。其中，利率互換名義本金總額18.2萬億元， 同比下降16.0%；標準債券遠期成交 4368.0 億元，信用風險緩釋4憑證創設名義本金133.5 億元，信用違約互換名義本金 2.8 億元。互換利率有所上升，2019年末，1 年期FR007互換利率收盤價（均值）為 2.65%，5 年期 FR007 互換利率收盤價（均值）為2.99%。六、股票市場主要指數上行 2019 年末，上證綜指收于 3050.12 點，較上年末上漲 556.22 點，漲幅為 22.3%；深證成指收于 10430.77 點，較上年末上漲3190.98 點，漲幅為 44.1%。兩市全年成交額 127.42 萬億，同比增長 41.1%。
（來源：金融時報）
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