全球及東南亞鋼鐵產能現狀及變化：

毫無疑問，亞洲地區占據全球最大鋼鐵供應比例，貢獻了66%左右的粗鋼產能。其中，除中國外，亞洲其他國家貢獻了亞洲粗鋼產能的28%左右。 

而東南亞11個國家中，除文萊、東帝汶和柬埔寨暫無鋼鐵產能外，其余8個國家粗鋼產能僅占亞洲地區總產能的5%左右。

不過，全球粗鋼產能正發生著變化，未來東南亞國家的粗鋼產能將實現高速提升。尤其印度尼西亞、越南和馬來西亞的產能將迅速擴張。 

本篇從東南亞國家梳理分析產能增量。

東南亞鋼鐵產能現狀：

以2022年為例，越南、印度尼西亞、馬來西亞三個國家的粗鋼產能位列東南亞地區前三，分別達2600萬噸、2130萬噸以及1920萬噸。雖然，在過去的十多年里，得益于需求增長以及經濟發展，東南亞國家鋼鐵產能已快遞增長。而未來，東南亞仍將繼續提高其鋼鐵產能，并且以新建高爐為基礎的合資鋼鐵企業建設與中國企業在海外擴張息息相關。

SMM根據公開信息整理，除無鋼鐵國家和新加坡外，7個國家未來均有新建鋼鐵產能計劃。若計劃項目均可以投產，未來東南亞將新增1.1億噸粗鋼產能，總產能將達到2億噸左右。中國企業投資占了絕大部分比例。不過，未來項目是否都能完全投產，尚存不確定性；除去目前存在問題的項目，保守估計未來東南亞新建產能也將高達9000萬噸以上。

印度尼西亞：除韓國浦項鋼鐵外，中國鞍鋼、南鋼、陜鋼、武鋼等鋼廠紛紛提出在印尼建廠計劃，并且一些非鋼廠類企業，比如河北畢氏、神霧集團、山東東營營海集團等企業通過合資的方式將在印尼投資鋼鐵產能。不過，部分項目尚存不確定性，比如河北畢氏計劃在印尼投產年產300萬噸鋼鐵產能項目；據印尼媒體報道，由于該地塊上存在紅樹林和河流邊界保護區，土地受到印尼法律保護，是否可以建廠仍未知。 

馬來西亞：未來高爐-轉爐產能新建主要由河北新武安和盛隆冶金鋼廠帶動，兩家分別提出將在馬來西亞建立年產1000萬噸的長流程鋼鐵產能。

菲律賓：未來當地最大新建產能將由中國攀華集團建立，年產1000萬噸的轉爐產能，項目目前正在進行中，預計將于2024年投產。此外，當地亞洲鋼鐵計劃提升其電爐產能，分布在菲律賓多個生產基地，均有電爐產能規劃。

越南：未來中鋼、日本JFE鋼鐵以及當地鋼企臺塑合資，共同促進越南鋼鐵產能擴張，根據東南亞協會公布，未來該項目1400萬噸轉爐產能將建立，分兩期進行。另外，和發集團也有新建電爐產能計劃。 

柬埔寨：當地暫無鋼鐵產能，中國寶武八一鋼鐵有計劃將新疆拜城鋼鐵產能搬遷至柬埔寨，但據SMM了解，目前尚無明確行動，未來投產尚存不確定性。若未來投產成功，將貢獻柬埔寨第一家轉爐產能。 

緬甸：昆鋼計劃在緬甸建立400萬噸全流程鋼鐵產能，分兩期進行。另外，緬甸當地Myingyan鋼廠計劃將建立年產20萬噸電爐產能。 

老撾：秦皇島通聯集團建設年產30萬噸鋼鐵項目，此項目提出時間較早，但近年來尚無確定消息投產，未來或將可能投產。

得益于豐富的礦產資源，東南亞地區吸引著海外鋼廠投資，尤其集中在高爐-轉爐的鋼鐵產能新建、擴建。 

根據SMM測算估計，未來東南亞地區轉爐產能比例將高達65%，較2010年提升60%；同時，電爐產能比例將下滑至30%左右。

長期來看，未來東南亞地區對于鐵礦石需求或將明顯提升，而廢鋼需求增速相對緩和。