當前，國有企業在業務領域與產業規模方面的發展迅速，這對于國有企業的資金運作提出了較高要求。國企面臨回款周期長、支付壓力集中且較大的現實問題，因此，開展供應鏈金融有著重要性意義，不僅可以解決國有企業相關資產問題，提升資金鏈管理效益，還能夠拓寬國有企業對外融資新渠道，增強國有企業的經濟效益和社會效益。

一、國有企業開展供應鏈金融的必要性1.有助于增加國有企業的融資途徑

隨著融資渠道的增加，特別是供應鏈融資方式的出現，使得原國有企業的融資增資理念發生了重大改變，相關瓶頸也有所緩解，增加了國有企業融資的發展渠道，提高了供應鏈運作效率。首先，從風險社會背景來看，當下產業鏈競爭加劇，賒銷在供應鏈結算中屢見不鮮，這進一步增加了企業資金流動性的不足，進而帶來供應鏈資金緊缺、融資渠道單一的問題。

其次，供應鏈金融作為一種新的融資渠道，可以充分結合核心企業、上游供應商、金融機構、保理公司等多方主體，發揮各方潛在合作優勢，為國有企業實現產融結合的轉型目標奠定重要基礎。

再次，開展供應鏈金融不僅有助于拓寬國有企業實際融資渠道，而且還能夠拓寬觀念上的融資渠道。例如，可以基于國有企業的供應鏈金融平臺，開發其外部供應鏈金融平臺結算工具，更重要的是可以轉變觀念，意識到國有企業的信用能夠“類貨幣化”，這樣有助在結合科技手段基礎上將企業整體信用轉化成可感可見的“類貨幣”信用，真正拓寬國有企業融資新渠道。

2.有助于增強國有企業的經濟效益和社會效益

一方面，供應鏈金融追求的目標是實現價值最大化，因此國有企業開展供應鏈金融業務有助于增強其整體經濟效益。例如供應鏈金融中可以借助“團購”式開發模式，不僅創新了對于資金風險的控制手段，而且也使國有企業的規模經濟明顯改觀，大大改善了其收益與成本比。據統計，在結合供應鏈金融解決方案基礎上，早在2005年，美國排名在前1000名的企業就對流動資金的需求明顯降低，減少數額多達720億美元。

另一方面，供應鏈金融能夠通過多方支持與服務，在當下就業難、經濟發展萎靡的背景下，既服務實體經濟，又為投資者提供新渠道、延伸銀行縱深服務、減少社會行業控制風險，從體系整體價值增強國有企業的社會效益。

3.有助于整合國有企業資源實現多流合一

根據前瞻網數據，中國供應鏈金融市場的發展態勢出乎人們的想象，目前規模已超過10萬億元，而到2020年底預計能夠達到近20萬億元。

在這樣的態勢下，供應鏈金融市場的資金能夠有效地對國有企業資源進行優化整合，如物流、業務流、資金流和信息流匯總在一起，發揮其最大效用。

例如，從“商流”來看，供應鏈金融能夠提高銀行對整個供應鏈體系的風險掌控力度，改善銀行服務質量，增加創收點，更好地為企業提供融資服務，同時也給物流等產業帶來新的贏利點。通過供應鏈金融，企業不僅跟單一的銀行與其他企業打交道，還跟整個供應鏈打交道，以此擁有更完整、全面的信息，同時大大降低了銀行信貸風險。

二、國有企業開展供應鏈金融業務的保理模式研究1.保理理論

保理的全稱是保付代理，又稱托收保付。主要是指賣方將與買方簽訂的商品或服務合同中的應收款項通過合法方式轉移給保險商，由保險商為其提供融資、信用評估、賬戶管理、風險擔保與第三方追償等一系列全面的金融服務模式。保理最早可追溯至距今已有5000年歷史的巴比倫時期，而現代保理業務則由英國和美國殖民地之間的貿易增多而來。自上個世紀五十年代開始，國際保理發展迅速，七十年代在亞太地區出現國際保理。

2.保理模式的研究現狀

供應鏈金融保理是基于供應鏈金融與保理的互動領域，因此，供應鏈金融監管和保理業務都適用于供應鏈財務開票。國有企業供應鏈財務保理業務模式包括直接保理、反向保理、保理池融資、發票保理等。

2.1直接保理

直接保理，就是通常所說的保理服務，也是一種全新綜合發展的金融服務模式，在這種模式中，賣方將與買方訂立的商品或服務合同中所有的應收賬款權利轉移給第三方保理代理人，即提供保理服務的金融機構，由保理代理人為其提供如融資、信用評估、賬戶管理、信用擔保等一系列的服務。而為了更好保障保理人的權益，確保應收款項及時到賬，賣方通常會在商業交易中由第三方（保理代理）管理應收賬款。

2.2反向保理

反向保理指的是針對一些信用等級高的買家，保理人只需要根據對買方信用風險所做出的評估直接進行保理即可，而信用的回收資本全部直接來自買方，這樣做的目的在于能夠在大型買家和小型供應商之間建立良好的低交易成本和高流動性交易鏈，讓融資比較困難的小型供應商能夠依靠大買家的應收賬款及時將資金流通，而大型買家的信用風險低能夠降低小型供應商的融資難問題，從而保證各種資源的及時優化流通。

2.3保理池融資

在業務模式方面，直接保理融資與保理池融資有很大的相同之處。但兩者也存在一定的差異，保理池融資的方式是指通過幾次將融資轉讓給保理公司而不是一次性的將資金進行轉讓，融資方的融資取決于債務池中應收款的水平和質量。

預傭金保理池融資不僅能夠明顯提升本就分散的應收款項融資能力，同時還能夠提升不同買家支付應收賬款的能力，原因在于不同的買家合同約定支付時間不同，還款時間也不同，預付方式能夠有效規避這樣的風險出現。

2.4發票保理

發票保理是指在基本業務中，供應商將核心公司或其成員公司的債權轉讓給保理公司。一般來說，市場上有三種發票保理業務：

一是賬前保理。這種模式是指在一定的基礎合同上，債權人為了獲得保理融資而轉讓相關權利，債務人只需到期支付費用給保理公司，使其得到應收賬款。

二是保理前附上發票，是指債權人與債務人之間的債權，債務人有債權人的賬戶，保理代理人與債權人簽訂保理協議，以清償債權人以票據方式支付的債權，在風險衡量的要求下，票據貼現商允許債權人通過批準將現有賬戶轉讓給票據貼現商。

三是純票據保理。換句話來說，根據融資人提供的發票，保理公司為其提供融資，而融資人不許轉讓應收賬款的權益。

三、國有企業開展供應鏈金融業務的可行性1.國有企業開展供應鏈金融業務具有穩定的環境

通過供應鏈金融促進金融與實體經濟的深度融合，這是大勢所趨，市場前景廣闊，為國有企業開展供應鏈金融業務提供了穩定的環境。目前保理業務處于物流、供應鏈和信用銷售的聯合經營下，已然成為新經濟下企業結算依賴的主要工具，以保理為核心的供應鏈金融模式日益成熟。根據有關報告顯示，截至2018年年底，我國已注冊的商業保理法人企業及分公司共計11541家，比前一年存量增長了近40%，為物流與供應鏈上下游的國有企業提供了及時有效的保理服務。

2.國有企業開展供應鏈金融業務具備理論指導性

作為融資鏈的核心，國有企業可以依靠提高信用度來提高評級，從而大大降低企業融資風險，進而解決上下游企業因占用待收企業賬戶而導致的流動性不足的問題。具體的供應鏈融資方式主要包括擬設立企業，例如為獲得營運資金，以雙方簽訂實際有效的銷售合同為基礎，為擬建企業提供整個經營活動的依據，并以條款和條件下的債權為第一還款來源。總的來說，保理資金融通是由公司設計的一種綜合性的新型金融服務，其不僅對公司債權的扭曲具有重要意義，而且可以有效解決公司與保理機構之間的債務危機，具備典型的理論指導性。

3.國有企業開展供應鏈金融業務具有客觀實踐性

一方面，國內外科學家在理論研究和實際應用中對供應鏈中融資產品的范圍進行了廣泛的研究。研究表明：基于供應鏈融資的基本假設和融資框架，國有企業提出了供應鏈融資的思路。

另一方面，供應鏈金融保理，從實質上來說，是將供應鏈金融和保險代理相互融合的一個領域，所以在監管方面適用供應鏈金融和保理的兩個標準。當前從我國政府的大政方針來看，是鼓勵供應鏈金融和保理業務向著規范化方向發展的。總之，在我國供應鏈金融保理的未來發展前景是良好的，只是目前尚處于起步階段，市場前景廣闊和紅利更多。

四、國有企業開展供應鏈金融業務的保障措施1.加強對供應鏈決策過程的監控

國有企業開展供應鏈金融業務的保障措施可以從加強對供應鏈決策過程的監控方面出發。具體包括對數據源、行業信息及自動監控反饋等內容。第一，通過收集整理數據源可以對相關信息進行界定和分類，了解用戶、政府、機構等針對性的信息。第二，通過追蹤整個行業的政策、法律法規、從業報告以及輿情監控，可以及時發現風險點，主動發出預警提示。第三，通過上游供應商自動監控和反饋，能夠提高供應鏈信息傳遞的時效性，協助采購部門開展合規供應商和可持續供應商的對比和甄選，從而提高風險感知和應急能力。

2.加強貸后風險識別機制貸后風險防范

做為供應鏈金融保理融資必不可少的重要組成部分，也是重點考慮的關鍵因素。為保證款項及時到達保理公司賬戶，2019年7月6日，銀保監會發布了《中國銀保監會辦公廳關于推動供應鏈金融服務實體經濟的指導意見》，其中提及金融服務必須做到精準、交易背景真實、信息有效，并要積極防范風險，全面監控金融服務。制定盡可能完備的本公司保理業務風險管理辦法、盡職調查實施細則、放款后管理辦法等制度文件。

因此，加強貸后風險識別機制可以從以下幾個方面出發：第一，提高認識，轉變觀念，樹立貸后監控風險的理念。第二，強化風險管理，提高風險預警意識。第三，健全貸后管理體系，分層次、有重點地實施貸后管理。第四，完善制度建設，建立強有力的貸后管理約束機制，從而順利實現供應鏈金融保理融資。

3.加強違約金處罰

首先，保障國有企業順利開展供應鏈金融業務，還需要明確規定違約責任，完善線上供應鏈金融擔保機制，加強違約金處罰，有效防范國有企業進行不良貸款。其次，商業銀行還可以通過加大對國有核心企業和中小企業串謀行為的懲罰力度，提高違約成本，起到警示作用。再次，商業銀行在與國有企業簽訂協議時，通過加大企業違約責任，就違約追責達成一致意見，以此規避國有企業違約行為的發生，為國有企業開展供應鏈金融業務保駕護航。

返回列表