據彭博新聞社網站6月26日報道，全球多家央行開始或計劃撤回緊急刺激措施，逐漸從達到峰值的支持政策中退出，各國政策制定開始分化，經濟復蘇也隨之進入新階段。

報道稱，美聯儲緩步接近削減救助規模的時刻，鞏固了這一全球轉向，英國、加拿大、挪威、瑞典、韓國、新西蘭等國的央行都在草擬退出計劃。

上周墨西哥、匈牙利和捷克提高了利率，而在今年早些時候巴西、土耳其和俄羅斯就已提高利率。

報道稱，但由于新冠病毒變異毒株持續傳播使得經濟恢復正常變得復雜起來，而且大多數政策制定者認為通貨膨脹將逐漸趨緩，預計上述政策轉變仍將是緩慢的。歐洲央行和日本銀行表示，將維持寬松的貨幣政策。

整體上看，美國摩根大通公司的經濟學家估計，今年余下時間里，全球平均利率只會小幅上升，從目前的1.27%升至1.28%。

然而，這一轉變如何展開將是對全球復蘇和市場的重大考驗。行動太快，央行有可能嚇壞投資者、打擊信心、阻礙經濟反彈；行動太慢，則可能引發通脹，導致房價和其他資產價格飆升而破壞金融穩定。

報道認為，在一致行動以扭轉疫情造成的經濟衰退后，各地開始以不同步調采取行動也對市場產生了影響。例如，上周歐元區股市上漲，債券收益率停止走高，因為人們斷定歐洲央行的行動會落后于美聯儲。

報道稱，在貨幣刺激政策從峰值回落的同時，有跡象表明，隨著龐大的政府開支減弱，全球經濟反彈可能趨緩。

報道認為，盡管拜登正計劃在美國進一步實施大規模財政刺激，但預計推出速度會比較慢。

澳大利亞AMP資本投資公司首席經濟學家沙恩·奧利弗說：“隨著貨幣刺激、經濟重新開放以及財政刺激帶來的動力開始消退，全球經濟反彈將開始放緩。”

樂觀主義者說，復蘇的勢頭足以抵擋央行逐步退出寬松政策的影響，而全面收緊金融狀況仍是遙遠的未來。新冠疫苗接種正在加速，持續的財政刺激將支持經濟增長，支持經濟增長的還有價值數萬億有待釋放的消費需求。

新加坡銀行首席經濟學家曼蘇爾·穆希丁說：“貨幣緊縮很可能是漸進的。如果美聯儲和其他主要央行繼續讓投資者和公眾相信，隨著經濟重新開放，今年的通脹飆升將只是暫時的，那么貨幣狀況很可能會在今后幾年里保持寬松。”

報道指出，歷史表明，退出寬松政策并非易事。在全球金融危機爆發后的幾年里，試圖讓市場擺脫低成本流動性的做法嚇壞了投資者。

報道稱，這種對官方支持的依賴從央行爆炸性地加速購買資產中可見一斑。曾任國際貨幣基金組織經濟學家、現為美國埃克森特數據公司高級顧問的克里斯·馬什估計，從2020年2月到2021年5月，十國集團央行的資產負債表擴大了11萬億美元。而金融危機后花了8年時間才達到這一增幅。

法國外貿銀行亞太區首席經濟學家阿莉西亞·加西婭·埃雷羅說，就目前而言，美國經濟復蘇以及歐洲和日本經濟更快擴張的潛力給各央行提供了削減緊急援助的窗口。

她說：“貨幣政策的支持已經見頂，也應該如此。”（參考消息網）

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