國內螺紋、熱卷價格本周一雙雙大幅下挫，周二（11日）盤中更是先后刷新前一日剛剛創(chuàng)下的年內新低。業(yè)內分析認為，需求表現弱于預期，是導致近期鋼價走弱的主要原因。但畢竟當下仍處銷售旺季，需求繼續(xù)釋放的預期和成本等因素仍將支撐鋼價。

“銀四”鋼市需求表現差強人意

上周出爐的國內鋼材表觀需求數據表現不佳，疊加本周初城市鋼鐵庫存降幅收窄，印證了市場對于鋼材需求在“銀四”旺季低于預期的擔憂，鋼價應聲走弱。

根據我的鋼鐵（Mysteel）的最新數據，截至4月6日當周，國內螺紋鋼市場表需環(huán)比回落22.31萬噸，社庫和廠庫總降幅僅為9.67萬噸，為本輪去庫以來最低，也是近五周內降幅首度低于10萬噸水平。

而本周一（4月10日），鋼銀電商的最新數據也顯示，截至4月10日的一周，全國鋼市總庫存量為1116.84萬噸，環(huán)比降幅為1.13%，較此前一周的3.25%明顯收窄。在此背景下，螺紋鋼價格當日刷新近四個月新低，收盤跌至3900元/噸下方。

在去庫放緩的背景下，近期，國內多家鋼廠連續(xù)下調鋼廠出廠價格。以首鋼長治為例，根據西本新干線發(fā)布的數據粗略統計，自4月以來，首鋼長治已經連續(xù)四次發(fā)布調降鋼材產品出廠價格的信息。其中截至4月11日，盤螺價格的累計降幅達到160元/噸。

另從11日先后出爐產鋼大廠的價格政策來看，4月中旬主要鋼廠建材價格都普遍下調。沙鋼11日出臺4月中旬出廠價，其中螺紋鋼下調100元、盤線下調150元。同期中天鋼鐵也出臺4月中旬出廠價，螺紋下調200元、線材盤螺下調200元。江蘇永鋼出臺的4月中旬價格調整政策為：螺紋價格下調200元，高線盤螺價格均為下調250元。

鋼材期現貨價格同步連續(xù)走弱，使得“銀四”這一上半年的傳統需求旺季“成色”明顯不足。

下方支撐仍存

不過，在刷新四個月新低之后，國內鋼材期價11日盤中震蕩回升。

而在現貨市場上，在前一日縮量之后，螺紋鋼現貨成交11日明顯回升。Mysteel的監(jiān)測數據顯示，4月11日，國內建材成交量為19.51萬噸，環(huán)比上個交易日增加19.04%。蘭格鋼鐵的數據也顯示，11日國內20城224家樣本企業(yè)的建材成交量為24.04萬噸，較前一日增加超7萬噸，與上周五的成交量接近。

與此同時，鋼廠檢修消息也開始出現。據Mysteel，4月11日，首鋼水鋼一座2500m3高爐宣布檢修，復產時間待定， 預計日均影響產量0.8萬噸。河鋼承鋼于4月10日對一條螺紋鋼產線進行檢修，計劃檢修12天左右，日均影響螺紋鋼產量0.3萬噸。

鑒于當前鋼材需求表現出現不及預期的狀況，在當前鋼廠盈利水平下降的背景下，供應端能否出現調整，也成為鋼市多空博弈的一大關注點。

據Mysteel在3月底對全國部分樣本高爐生產企業(yè)盈利情況進行調查，螺紋鋼樣本平均利潤-49元/噸，盈利較上月減少25元/噸。而同期Mysteel對全國51家螺紋鋼生產企業(yè)調研了解到，螺紋鋼平均成本為4143元/噸，環(huán)比增加6元/噸，增幅0.1%。

綜合分析來看，國投安信期貨提示稱，鋼材旺季需求疲弱，復蘇不及預期，去庫逐漸放緩。噸鋼利潤回到低位，鋼廠減產降庫意愿增強，關注粗鋼壓減政策進展。整體看，產業(yè)鏈整體面臨負反饋壓力，鋼材盤面依然承壓，大幅調整后波動加劇，下方仍有一定支撐，關注市場風向變化。

機構謹慎樂觀

需要看到的是，盡管4月迄今鋼材需求需求表現偏弱，但對政策和旺季剛需表現的預期，仍使得機構對4月份鋼價走勢并沒有過度悲觀。

卓創(chuàng)資訊分析認為，4月建筑鋼材處在傳統的銷售旺季，終端存在剛性需求，且基建方面預期較好，但實際落地情況尚待觀望；庫存進入消耗階段，加之成本居高不下，均對價格起到支撐，但生產企業(yè)產量處于高位且有增加的預期，或對價格上漲幅度產生壓制，加之海外風險因素的存在，預期4月份建筑鋼材價格先弱后強，價格重心有限幅度上移。

蘭格鋼鐵也表示，4月份，國內鋼市將圍繞著“供需釋放力度”進行博弈，預計4月份供給端仍呈現增長態(tài)勢，而需求端釋放空間有限。蘭格&騰景鋼鐵大數據AI輔助決策系統預測，4月份國內鋼材市場將呈現震蕩運行的行情。

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