回顧今年上半年，我國鋼材市場運行邏輯由經濟強預期逐漸向經濟弱勢修復轉變，鋼材價格由漲轉跌，普鋼絕對價格指數均價同比下降16.5%左右。
分別來看，第一季度，我國鋼材市場價格偏強運行。一方面，國內經濟景氣水平強勁回升，市場主體信心持續恢復，鋼材市場得到明顯提振；另一方面，鋼材供給增長偏慢，需求同比、環比均增多，供需結構改善驅動鋼材價格偏強運行。
進入第二季度，我國鋼材市場價格走勢轉為偏弱運行。一方面，經濟復蘇不及預期，需求恢復不及預期，在高產量背景下，鋼企開始減產，導致4月、5月份粗鋼產量同比大幅回落。疊加原料供應緩解，產業鏈形成負反饋。在這些因素的綜合作用下，鋼材價格大幅下跌。另一方面，在第二季度末，受宏觀預期影響，鋼材價格有所反彈，但持續性偏弱。
展望下半年，筆者認為，我國宏觀政策將繼續保持定力。相較2022年，今年宏觀政策將更傾向于經濟增長的效率，而非用強刺激手段撬動短期需求。此前，國家發展改革委對我國經濟形勢做出判斷，強調我國經濟運行保持恢復態勢，且經濟向好趨勢依然穩固。日前，國務院總理李強在主持召開經濟形勢專家座談會時，再次強調了高質量發展，主要圍繞穩增長、穩就業、防風險出臺、實施一系列有針對性的政策措施。
從需求方面來看，目前，房地產行業修復跡象仍不明顯，且項目竣工仍是發力重心，整體用鋼需求依然偏弱；基建投資增速逐漸下降，對建筑用鋼的消費支撐力度減弱；在擴內需的背景下，汽車、家電行業有望轉好；工程機械行業仍處在周期內筑底階段，用鋼需求偏弱；船舶行業有望維持高景氣度，用鋼需求將穩中有增。整體來看，今年下半年，建筑用鋼需求難有明顯增量，制造業用鋼需求將穩中有增，板材消費仍將好于建筑鋼材消費，全年鋼材消費量或下降1.5%左右。
此外，今年下半年，我國鋼材出口將面臨收縮壓力。這是因為，一方面，全球制造業PMI（采購經理指數）繼續弱勢運行，對我國鋼材出口形成抑制。6月份，全球制造業PMI為47.8%，連續9個月低于50%，這意味著全球經濟下行趨勢并未改變。另一方面，國內外鋼材價差已明顯收窄，我國鋼材出口價格優勢有所減弱。此外，海外鋼產量呈現同比下滑態勢，但降幅繼續縮小，海外供給缺口正逐漸收窄。
筆者預計，今年下半年，從政策環境來看，國內政策將重點聚焦維持寬松貨幣環境、穩定就業、恢復信心、推出新一批政策性開發性金融工具等方面。從流動性來看，海外通脹壓力轉弱，美國貨幣政策處于過渡期，加息接近終點，對大宗商品價格的影響將逐漸減弱。從產業角度來看，我國全年鋼材需求或仍偏弱，不過，隨著下半年穩增長政策繼續發力，經濟總量有望超過上半年，鋼材需求下降幅度將收窄。同時，考慮到下半年鋼企生產主要以減產為主，鋼材供需關系有望好轉。整體來看，今年下半年，海內外宏觀預期較好，產業面矛盾有望緩解，鋼材價格存在反彈機會。
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