鋼鐵行業(yè)下行形勢(shì)中，工業(yè)鋼管生產(chǎn)企業(yè)細(xì)分領(lǐng)域依然保持較高增速。由于火電鍋爐設(shè)備更新及新建火電項(xiàng)目帶動(dòng)了超超臨界鍋爐鋼管的市場(chǎng)需求，多家不銹鋼管行業(yè)上市公司披露業(yè)績(jī)預(yù)告，2023年公司業(yè)績(jī)較上一年度實(shí)現(xiàn)較大增幅。

有企業(yè)人士預(yù)期，由于政策重視程度提升，海內(nèi)外火電新建項(xiàng)目較多，超超臨界火電用鋼管市場(chǎng)需求景氣周期或長(zhǎng)于預(yù)期。

超超臨界火電鍋爐需求快速增長(zhǎng) 工業(yè)不銹鋼管行業(yè)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)

常寶股份、武進(jìn)不銹、盛德鑫泰等三家不銹鋼管企業(yè)相繼披露2023年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)告，受益于下游市場(chǎng)需求增加，上述三家公司2023年業(yè)績(jī)均出現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。

其中武進(jìn)不銹預(yù)計(jì)2023年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.53億元左右，同比增加64.13%左右；常寶股份預(yù)計(jì)2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.4億元~8.3億元，同比增長(zhǎng)57.1%~76.21%；盛德鑫泰預(yù)計(jì)2023年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1億元~1.15億元，同比增長(zhǎng)36.15%~56.57%。

除上述三家公司外，久立特材去年前三季度業(yè)績(jī)也實(shí)現(xiàn)了較大增幅。以上幾家公司均為工業(yè)不銹鋼管生產(chǎn)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括火電、石化油氣等中高端不銹鋼管，下游客戶多為上海鍋爐廠、哈爾濱鍋爐廠、東方鍋爐等國(guó)內(nèi)外大型電站鍋爐制造企業(yè)以及中石化等大型石油煉化企業(yè)。

盛德鑫泰相關(guān)高管表示，公司目前產(chǎn)能利用率八成左右。近兩年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要是下游火電行業(yè)進(jìn)行超超臨界火電站的改造升級(jí)以及新建，帶來(lái)了火電鍋爐用高端產(chǎn)品訂單，市場(chǎng)需求啟動(dòng)（去年夏天）的非常突然，近一兩年訂單增長(zhǎng)很快。

參考武進(jìn)不銹近兩年銷(xiāo)售情況來(lái)看，2022年、2023年公司不銹鋼無(wú)縫管銷(xiāo)售量分別為：46244噸、51172噸。

前述上市公司高管告訴記者，近兩年行業(yè)高端產(chǎn)品占比有所提升。隨著高端產(chǎn)品占比的增長(zhǎng)，產(chǎn)品平均售價(jià)也呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，武進(jìn)不銹2021年不銹鋼無(wú)縫管產(chǎn)品平均售價(jià)為34663.16元/噸、2023年產(chǎn)品則提升至45762.29元/噸。由于下游需求增長(zhǎng)較快，武進(jìn)不銹2023年進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)，公司火電鍋爐管產(chǎn)能1萬(wàn)噸，去年三季度新投產(chǎn)2萬(wàn)噸高端不銹鋼管項(xiàng)目，火電鍋爐管產(chǎn)能達(dá)到3萬(wàn)噸。

前述上市公司高管告訴財(cái)聯(lián)社記者，由于中高端鍋爐用管的市場(chǎng)進(jìn)入門(mén)檻較高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境較好，產(chǎn)品還保持較高毛利率水平。

除下游火電市場(chǎng)需求增長(zhǎng)外，油氣管道市場(chǎng)也保持較好需求。有機(jī)構(gòu)研報(bào)顯示，2022年中石油、中石化及中海油勘探開(kāi)發(fā)環(huán)節(jié)資本支出增加21.3%，同時(shí)全球油井鉆機(jī)數(shù)量增加，對(duì)油氣管道需求保持較高水平。

此外，財(cái)聯(lián)社記者從生產(chǎn)企業(yè)了解到，2023年企業(yè)原材料成本下降也是助推相關(guān)企業(yè)盈利增長(zhǎng)的原因之一。

前述上市公司高管告訴記者：“產(chǎn)品定價(jià)并非以固定加工費(fèi)用方式確定，而是根據(jù)市場(chǎng)供需進(jìn)行報(bào)價(jià)。”

據(jù)了解，原料成本的變化對(duì)公司產(chǎn)品利潤(rùn)有較大影響，不銹鋼價(jià)格從年初的17000-18000元/噸降至年底的13000-14000元/噸，同時(shí)鎳、鉬、鉻等有色合金原料價(jià)格年內(nèi)也有較大降幅，企業(yè)在訂單生產(chǎn)周期內(nèi)原料采購(gòu)價(jià)格有所下降。

火電需求景氣期或長(zhǎng)于預(yù)期

根據(jù)2021年《全國(guó)煤電機(jī)組改造升級(jí)實(shí)施方案》，國(guó)內(nèi)新建煤電機(jī)組以及存量煤電機(jī)組的改造原則上采用超超臨界機(jī)組，2022年后中高端火電不銹鋼管市場(chǎng)出現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

此前由于國(guó)內(nèi)風(fēng)光新能源市場(chǎng)的快速發(fā)展，業(yè)內(nèi)預(yù)期火電市場(chǎng)或保持平穩(wěn)，火電鍋爐訂單或主要來(lái)自老舊機(jī)組替代，新增火電機(jī)組有限。有河北省火電企業(yè)管理人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，目前省內(nèi)原有的亞臨界機(jī)組基本都已完成改造升級(jí)。

而現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)仍在加大對(duì)火電項(xiàng)目的投資。國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年1-11月，我國(guó)新增火電裝機(jī)4655萬(wàn)千瓦，火電工程投資額同比增長(zhǎng)了13.3%。在風(fēng)電、光伏等清潔能源快速發(fā)展的同時(shí)，國(guó)內(nèi)火電項(xiàng)目依然保持較高的增長(zhǎng)速度。

財(cái)聯(lián)社記者在與部分山西煤企交流中獲知，由于火電供應(yīng)的穩(wěn)定性高，具有保供兜底的功能，業(yè)內(nèi)依然看好火電市場(chǎng)的用煤需求。根據(jù)北極星電力網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年，全國(guó)31個(gè)省份（不含港澳臺(tái)地區(qū)）共有206個(gè)火電項(xiàng)目擬建、在建或并網(wǎng)運(yùn)行，涉及裝機(jī)容量約2.08億千瓦。

前述上市公司高管對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，國(guó)內(nèi)各省都有新增火電項(xiàng)目建設(shè)，其中廣東、江蘇等用電大省的新增火電建設(shè)項(xiàng)目很多，同時(shí)歐洲地區(qū)也在重啟煤電項(xiàng)目，業(yè)內(nèi)原預(yù)計(jì)火電市場(chǎng)需求或維持到2026年前后，現(xiàn)在來(lái)看景氣度持續(xù)時(shí)間或比原預(yù)期要更長(zhǎng)。

借行業(yè)黃金期開(kāi)拓新領(lǐng)域

行業(yè)雖近幾年仍可獲得火電市場(chǎng)的快速發(fā)展紅利，但相關(guān)企業(yè)也在布局火電市場(chǎng)景氣周期結(jié)束后的發(fā)展方向，各家企業(yè)均在近兩年加大了對(duì)其他領(lǐng)域的布局。

盛德鑫泰去年8月收購(gòu)了江蘇銳美汽車(chē)零部件有限公司51%股權(quán)，開(kāi)始布局新能源汽車(chē)零部件制造行業(yè)。據(jù)公司人士向財(cái)聯(lián)社記者介紹，公司看好國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)配套零部件產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)空間，江蘇銳美主要生產(chǎn)壓鑄一體機(jī)殼、鋁合金底盤(pán)零部件、新能源汽車(chē)閥體等產(chǎn)品，該公司與國(guó)內(nèi)主要整車(chē)廠商都有合作，最近兩年該項(xiàng)目發(fā)展速度較快，未來(lái)或與主業(yè)體量格局接近。

看好新能源汽車(chē)市場(chǎng)的還有常寶股份，公司投資新建8500噸新能源及半導(dǎo)體特材項(xiàng)目及建設(shè)5萬(wàn)噸新能源汽車(chē)用精密管項(xiàng)目，除向較高技術(shù)含量的半導(dǎo)體不銹鋼管產(chǎn)品發(fā)展外，還計(jì)劃生產(chǎn)新能源汽車(chē)用管材，包括高壓油管、穩(wěn)定桿、凸輪軸、驅(qū)動(dòng)軸、球籠保持架、電機(jī)軸等精密管等產(chǎn)品，上述項(xiàng)目預(yù)計(jì)2024年上半年部分產(chǎn)線會(huì)陸續(xù)投產(chǎn)運(yùn)行，2024年底整體建成投產(chǎn)運(yùn)行。

武進(jìn)不銹也加大了石油化工管材及新能源與半導(dǎo)體領(lǐng)域的投資。此前財(cái)聯(lián)社記者從公司高管處獲悉，公司去年投產(chǎn)的2萬(wàn)噸高端裝備用高性能不銹鋼無(wú)縫管產(chǎn)線，不僅可用于生產(chǎn)電站鍋爐用鋼，也可生產(chǎn)油氣化工用不銹鋼管。去年10月，公司正式通過(guò)世界最大的石油生產(chǎn)公司沙特阿拉伯國(guó)家石油公司供應(yīng)商資質(zhì)認(rèn)證，或?qū)U(kuò)大海外市場(chǎng)參與力度。公司后期規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)3.5萬(wàn)噸儲(chǔ)氫、航天裝備用高端鎳合金、鈦合金擠壓管，年產(chǎn)600噸半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)用高光潔高性能不銹鋼無(wú)縫管等項(xiàng)目。產(chǎn)品目標(biāo)定位在高端領(lǐng)域材料的研發(fā)。

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