1、特朗普強硬宣布將對鋼鋁征重稅
      特朗普宣布，他將在下周簽署一項對鋼材進口征收25%關(guān)稅、對鋁進口征收10%關(guān)稅的命令，“我們將重新打造我國的鋼鐵產(chǎn)業(yè)，重新打造我國的鋁業(yè)，”此前，特朗普的顧問對此議題爭論長達數(shù)月，一度陷入僵局。據(jù)英國廣播公司（BBC）2日報道，周四上午特朗普的公開聲明也比預(yù)定時間往后推遲了。

《金融時報》報道稱，特朗普目前采取的行動是去年啟動的國家安全調(diào)查的一部分，該調(diào)查利用了國際貿(mào)易規(guī)則中一條極少被使用的漏洞，即允許各國在戰(zhàn)爭時期實施貿(mào)易限制。據(jù)悉，特朗普即將簽署的增稅措施將適用于來自所有國家的進口鋼鐵和鋁材料，但許多貿(mào)易專家預(yù)計，將會有一個讓有關(guān)國家和公司申請豁免關(guān)稅的程序。截至目前，尚未有任何國家被排除在增稅名單外。

據(jù)英國廣播公司（BBC）報道，美國的鋼材依賴來自110個國家和地區(qū)的進口，其進口量是出口量的4倍。包括加拿大、日本和韓國在內(nèi)的一些美國盟國是美國十大鋼鐵供應(yīng)國之一，新規(guī)實施后，這些國家鋼鐵企業(yè)都將面臨巨大的成本沖擊。中國則位列美國鋼鐵進口國第11位。競選期間，特朗普就曾多次表示，外國“在美國傾銷大量鋼鐵”，實質(zhì)上損害了美國的工業(yè)生存能力，“殺害了我們的鋼鐵工人和鋼鐵公司”。

2、全球抗議特朗普新關(guān)稅計劃

雖然白宮強調(diào)，要到下周才會公布關(guān)于新關(guān)稅的更多細節(jié)，特朗普所提“對進口鋼鐵和鋁產(chǎn)品分別開征25%和10%的全球性關(guān)稅”目前也只是“意向”，但這并不能阻擋來自世界各地源源不斷的抗議聲音。不僅僅是中國，歐盟、德國、加拿大乃至美國本國的行業(yè)協(xié)會紛紛站了出來，指責特朗普新關(guān)稅“糟糕透頂”、“制造混亂”、“是一個天大的錯誤”。

歐盟委員會主席容克稱，美國關(guān)于鋼鐵和鋁關(guān)稅的限制是“公然的干預(yù)”，歐盟將“堅定不移地予以回應(yīng)”。據(jù)報道，歐盟考慮，如果美國一意孤行地要對進口鋼材和鋁實施全球性關(guān)稅，那歐盟將對價值約35億美元的美國商品實施25%的進口關(guān)稅。加拿大外交部長弗里德蘭德（Chrystia Freedland）表示，任何關(guān)稅都將是“絕對不可接受的”。據(jù)援引一位不明身份的消息人士報道稱，加拿大正在研究一旦美國實施關(guān)稅該國可以對美國采取什么制裁措施，包括“可以立即采取的行動”。

美國供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）工廠調(diào)查委員會主席Timothy Fiore發(fā)表聲明稱，由于美國國內(nèi)制造業(yè)已經(jīng)難以滿足需求，對進口產(chǎn)品征收關(guān)稅會對美國制造業(yè)造成嚴重沖擊，“這是一個天大的錯誤”，關(guān)稅行動會給制造業(yè)帶來高昂的成本。我們之所以選擇進口鋼材，是因為同樣的產(chǎn)品在美國國內(nèi)已經(jīng)不再生產(chǎn)了。

美國國際汽車經(jīng)銷商協(xié)會（AIADA）聲明稱，特朗普宣布鋼鐵和鋁關(guān)稅的時間點糟糕透頂。對于汽車和卡車制造而言，鋼材和鋁都至關(guān)重要，而征收關(guān)稅則會大幅推高汽車價格。無獨有偶，日本汽車廠商豐田亦公開表態(tài)，稱特朗普的關(guān)稅計劃對汽車生產(chǎn)商有不利影響，將提高在美銷售的轎車和卡車價格。

美國石油協(xié)會（API，石油行業(yè)游說組織）總裁Jack Gerard稱，特朗普政府對鋁和鋼鐵征收關(guān)稅的計劃會抬高石油和天然氣行業(yè)的成本。美國石油產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)活動極度依賴鋼鐵，在石油消費端亦是如此。

德國鋼鐵協(xié)會表示，美國計劃對鋼鐵產(chǎn)品征收關(guān)稅的行為，已構(gòu)成違反世貿(mào)組織（WTO）規(guī)則。

墨西哥國家鋼材協(xié)會代表Canacero稱，如果美國對墨西哥鋼鐵征收關(guān)稅，墨方應(yīng)當予以回應(yīng)。

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會稱，美國進口關(guān)稅措施是“愚蠢的貿(mào)易保護措施”。中國對美國鋼材出口數(shù)量有限，關(guān)稅措施會讓美國產(chǎn)業(yè)更加落后，競爭力下降。中美兩國加強合作才是最佳的選擇。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會稱，美國關(guān)稅措施破壞國際貿(mào)易秩序。中國外交部稱，美已對鋼鋁采取反補貼措施，若各國跟風將有損全球貿(mào)易，中國敦促美國遵守貿(mào)易規(guī)則。

3、引發(fā)全球市場劇烈動蕩

全球貿(mào)易戰(zhàn)憂慮下，道指周四一度狂瀉逾5百點，尾盤跌幅縮減，但仍以重挫1.68%大跌作收，標準普爾500與納斯達克指數(shù)也均收黑逾1%。這波賣壓也延續(xù)到周五的全球股市。日本與韓國股市各自大跌2.5%與1.04%。香港股市恒指收跌1.48%，報30583點

歐洲股市集體收跌，歐洲基準股指——Stoxx歐洲600指數(shù)大跌2.1%，報收于367.15點；本周累跌3.7%，終結(jié)了此前兩周的連續(xù)上漲走勢。

美股周五繼續(xù)動蕩，開盤一度重挫，道指跌超350點，但隨著市場逐漸消化了對貿(mào)易戰(zhàn)的擔憂，投資者恐慌情緒逐漸減弱，股指午后反彈，最終美股大盤指數(shù)——標普500指數(shù)收高0.51%，而道指仍收跌了0.29%，當天美股呈現(xiàn)大震蕩走勢。

最近以來，市場一直都對通貨膨脹的形勢發(fā)展和貨幣政策緊縮的前景感到緊張，從而導致股市變得動蕩不安。而周五的貿(mào)易相關(guān)憂慮則更是雪上加霜，原因是一旦關(guān)稅正式開征，則很可能將會拉升使用鋼鐵和鋁生產(chǎn)的制成品的價格。

東方匯理（Amundi）的副首席投資官文森特·莫蒂爾（Vincent Mortier）指出，如果貿(mào)易緊張局勢升級，則通常意味著股票和外匯市場的波動率都會上升，這是因為貿(mào)易保護主義有著迅速蔓延的可能。

貿(mào)易戰(zhàn)擔憂升溫導致資金涌入黃金和美債市場。國際黃金期貨價格周五收盤大幅上漲1.4%，報每盎司1323.40美元，原因是全球貿(mào)易戰(zhàn)可能即將到來的威脅促使投資者紛紛轉(zhuǎn)向傳統(tǒng)上被視為安全避風港資產(chǎn)的黃金尋求避險。另外，全球貿(mào)易緊張局勢通常還會帶來物價上漲的結(jié)果，這也促使投資者買入黃金以規(guī)避通脹風險。

美國10年期基準國債收益率漲4.8個基點，報2.8497%。30年期美債收益率漲3.7個基點，報3.1234%。兩年期美債收益率漲3.3個基點，報2.3849%。五年期美債收益率漲4.3個基點，報2.6165%。

4、美國鋼鋁關(guān)稅有何影響？

特朗普希望對進口鋼鐵和鋁實施的嚴格關(guān)稅反而可能讓美國的盟友、本國鋼鐵、鋁產(chǎn)品的下游企業(yè)和消費者經(jīng)受痛苦。

對美國來說，前5大鋼鐵進口來源分別為加大拿、巴西、韓國、墨西哥、俄羅斯，占比分別為16%、13%、10%、9%、9%。接下來依次是土耳其、日本、中國臺灣、德國和印度。

鋁產(chǎn)品進口方面情況也類似。數(shù)據(jù)顯示，2013年至2016年期間，美國進口鋁產(chǎn)品占比最大的同樣是加拿大，占到5 6%。隨后分別為俄羅斯（8%）、阿聯(lián)酋國家（7%）。正因如此，特朗普宣布其最新決定之后，歐盟、加拿大、日本等紛紛率先做出回應(yīng)。值得注意的是，特朗普這一“全球性征稅”決定不僅得罪了“全球”，本國鋼鐵、鋁產(chǎn)品的下游企業(yè)也反應(yīng)激烈。

美國共和黨領(lǐng)導層成員之一羅伊-布朗特在決定宣布之前就表示，他擔心征稅會損害到美國本土的企業(yè)。“我會繼續(xù)關(guān)注其他國家對此的反應(yīng)。美國的確制造部分鋼鐵和鋁，但我們更多地是通過購買獲得這些產(chǎn)品。比如鋁板，美國制造大量的船舶就需要用到它，而美國本國是不能解決的。”

美國喬治梅森大學經(jīng)濟學家Christine McDaniel同樣認為，“鋼鐵和鋁的進口關(guān)稅會使得這些產(chǎn)品的價格上漲，進而提高了美國制造商的生產(chǎn)成本。在美國，更多的人是依賴于生產(chǎn)制造，而不是依賴美國鋼鐵業(yè)。從經(jīng)濟角度來說，這毫無意義。”

實際上，在2002年，也就是美國上一次提高美國鋼鐵進口關(guān)稅時，需要用到鋼鐵的終端生產(chǎn)商就用減少20萬個工作崗位來平衡原料上漲帶來的損失。

據(jù)外媒報道，全球最大的鋁生產(chǎn)商之一美國鋁業(yè)公司就抗議了特朗普的最新決定。美國鋁業(yè)公司認為，“我們相信例如加拿大這樣的重要貿(mào)易伙伴應(yīng)該免除任何關(guān)稅，鋁行業(yè)有一個完整的供應(yīng)鏈，任何行動都不應(yīng)該懲罰那些遵守規(guī)則的伙伴。”當然，美國的鋼鐵企業(yè)已經(jīng)準備狂歡。特朗普在發(fā)言中明確表現(xiàn)出此舉意在保護本國相應(yīng)的生產(chǎn)商。“你們將在很長一段時期內(nèi)得到保護，你們必須重新發(fā)展你們的產(chǎn)業(yè)，這是我的全部要求。”

進口鋼鐵價格上漲的另一個大輸家將是美國大型設(shè)備制造商和美國消費者。迪爾公司（DE）和卡特彼勒公司（CAT）的股價大幅下挫。普通美國人可能會通過意想不到的方式發(fā)現(xiàn)自己陷入了困境：在特朗普發(fā)表聲明后，一家啤酒行業(yè)游說團體呼吁用所謂的“鋁紙罐”（Cansheet Aluminum）來生產(chǎn)啤酒罐，以免除任何新的關(guān)稅。

5、對中國鋼鐵業(yè)影響甚微

自美國決定展開“232”調(diào)查，外界即認為意在針對鋼鐵、鋁第一生產(chǎn)大國中國。在美國商務(wù)部公開的針對鋼鐵產(chǎn)品的調(diào)查報告中，中國被提到202次，而位列其進口鋼材排名第一位的加拿大反而只提到24次。不過，美國此舉對中國這兩個產(chǎn)業(yè)并不能造成殺傷力。“對于美國征收關(guān)稅對中國企業(yè)的影響來說，就是目前出口美國的118萬噸的鋼材產(chǎn)品可能會進一步減少。”王國清表示。

王國清表示，“關(guān)稅的征收會增加鋼材出口成本，中國企業(yè)大概率會采取提升出口價格的方式應(yīng)對。這會導致價格優(yōu)勢明顯減弱，出口會有一定程度受阻。”

118萬噸鋼材對中國鋼鐵出口總量來說不到2%。據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2006年，中國出口美國鋼材產(chǎn)品540萬噸，占當年中國鋼材出口總量的12.56%；而經(jīng)過數(shù)年的貿(mào)易調(diào)查，中國鋼鐵行業(yè)從鋼材產(chǎn)品到鋼鐵制品均受到美國不同程度的制裁，中國對美出口鋼鐵產(chǎn)品大幅減少。到2017年，中國出口美國鋼材產(chǎn)品118萬噸，僅占中國鋼材出口總量的1.57%。且在中國鋼材出口排名國家中，美國也由2006年的第2位降至2017年的第18位。

實際上，不僅對中國來說這118萬噸鋼材占比較小，對美國而言，中國也不是其鋼鐵進口的倚重國。

鋼鐵調(diào)查報告顯示，2017年美國進口中國鋼鐵產(chǎn)品78.4萬噸，僅占美國進口總量的2.2%；中國在美國鋼鐵進口排名中更是位列第11位。

6、特朗普為何再度祭出貿(mào)易保護的大旗？

特朗普在國會通過了歷史性的稅改法案，基建投資計劃也將逐漸落地，按理說特朗普團隊的內(nèi)外政績略有起色，應(yīng)該消停下來。我們可以把貿(mào)易戰(zhàn)、美國啟動對朝鮮新一輪制裁等動作歸因于特朗普好斗、愛折騰的性格，但這不是事實的全部真相，特朗普內(nèi)外突擊、貿(mào)易戰(zhàn)升溫，至少還有以下若干原因。

首先，特朗普執(zhí)政首年民意支持率創(chuàng)歷史新低。根據(jù)蓋洛普調(diào)查顯示，2017年特朗普平均支持率僅為39%，而此前執(zhí)政首年民調(diào)支持率最低的克林頓，其第一年平均支持率也有49%，足足比特朗普高出10個百分點。美聯(lián)社及全國公共事務(wù)意見研究中心2017年12月民調(diào)表明，2/3的受訪美國民眾認為，特朗普擔任總統(tǒng)讓美國變得更分歧，特朗普招致諸多負面評價，性格因素大于政策因素，多數(shù)選民認為特朗普腦袋不夠冷靜、不夠誠實，甚至不適合擔任總統(tǒng)。

其次，在今年的國會中期選舉中，共和黨的前景堪憂。今年11月，美國國會將迎來中期選舉，參議院1/3席位和眾議院全部議席都將更換，其結(jié)果將改變府院權(quán)力平衡。從歷史慣例看，鑒于特朗普在執(zhí)政第一年的糟糕表現(xiàn)，民主黨將可能實現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)，打破共和黨掌控參眾兩院的局面，國會中期選舉也將打響2020年的總統(tǒng)大選的發(fā)令槍。

再次，美國對外貿(mào)易逆差再創(chuàng)高位。2017年，美國貨物貿(mào)易逆差7961.5億美元，創(chuàng)近十年來新高，接近歷史峰值2006年的8279.7億美元，其中對華貿(mào)易逆差高達3752億美元，創(chuàng)下歷史新高。與此同時，美國一直引以為豪的服務(wù)貿(mào)易順差，卻出現(xiàn)了罕見的連續(xù)三年下滑，2017年順差額已降至2439.9億美元。2017年美國貿(mào)易逆差問題的加劇，還是在美元指數(shù)持續(xù)不斷的貶值趨勢下出現(xiàn)的（見下圖），這種趨勢顯然是特朗普政府所無法容忍的。

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最后，輿論認為美國經(jīng)濟增長強勁不完全是特朗普的功勞。不可否認，當前美國經(jīng)濟增長強勁，失業(yè)率屢創(chuàng)新低，但許多經(jīng)濟學家和專業(yè)人士都認為，這不是特朗普團隊的功勞，相反特朗普正在享受奧巴馬政府開啟經(jīng)濟增長周期的紅利。對于特朗普進行的稅改，一些經(jīng)濟學家也頗有微詞：在美國經(jīng)濟處于景氣周期背景下，減稅政策的必要性并不大，相反還可能會進一步加劇長期的財政失衡和通脹的壓力。

7、是否會引發(fā)全球貿(mào)易戰(zhàn)？

高盛認為，白宮在貿(mào)易領(lǐng)域的立場，已經(jīng)開始轉(zhuǎn)為強硬，未來可能還會有更多的貿(mào)易限制。

高盛在最新的報告中提到，針對鋼鐵和鋁的進口關(guān)稅“非常有可能”，而一旦成行，這會是特朗普政府目前公布的最大的貿(mào)易限制措施。此前美國政府對進口太陽能電池板和大型洗衣機也征收了高額關(guān)稅。

“宣布鋼鐵關(guān)稅的可能，會令白宮推進其他貿(mào)易限制的政治壓力放緩。這同時也意味著，其他未決項的貿(mào)易限制的可能在上升。”高盛提到，目前美國政府還有兩個最緊要的貿(mào)易決定，一是正在進行的NAFTA北美自由貿(mào)易協(xié)定談判，另一個則是針對中國知識產(chǎn)權(quán)的301調(diào)查。

對此，高盛認為，NAFTA方面美國最終有可能會退出該貿(mào)易協(xié)定，但短期內(nèi)還不會有動作；但中國企業(yè)對美的投資限制有可能會成行，甚至還會有進一步的貿(mào)易限制。

       來源：網(wǎng)絡(luò)

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