8月21日，必和必拓發(fā)布的2019財(cái)年（2018年7月1日~2019年6月30日）業(yè)績報(bào)告顯示，必和必拓該財(cái)年財(cái)務(wù)業(yè)績實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。

EBITDA利潤率高達(dá)53%

2019財(cái)年，必和必拓可分配利潤（Attributable profit）為83億美元，當(dāng)期可分配利潤（Underlying attributable profit）為91億美元，同比增長2%；經(jīng)營利潤為161億美元，持續(xù)性經(jīng)營業(yè)務(wù)產(chǎn)生的當(dāng)期息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）為232億美元，息稅折舊攤銷前利潤率為53%；集團(tuán)持續(xù)性經(jīng)營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了174億美元的經(jīng)營凈現(xiàn)金流和100億美元的自由現(xiàn)金流；凈負(fù)債同比減少了17億美元，降至92億美元。

必和必拓首席執(zhí)行官麥安哲表示：“過去5年間，必和必拓所有主要大宗商品的產(chǎn)量增長了10%，單位成本下降了20%以上。2019財(cái)年，必和必拓西澳鐵礦石現(xiàn)金成本低于13美元/噸。但是，必和必拓2019財(cái)年運(yùn)營業(yè)績的改善被今年上半年的惡劣天氣、資源開發(fā)的不確定性因素和非計(jì)劃停產(chǎn)的影響所部分抵消。”

2019財(cái)年，得益于商品價(jià)格的上漲和部分經(jīng)營業(yè)務(wù)產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，必和必拓經(jīng)營現(xiàn)金流表現(xiàn)強(qiáng)勁。公司將這筆現(xiàn)金用于投資回報(bào)豐厚的增長項(xiàng)目、推進(jìn)勘探項(xiàng)目和提高股東回報(bào)。“目前，我們有6個(gè)主要開發(fā)項(xiàng)目，分別涉及石油、銅、鐵礦石和鉀肥等領(lǐng)域。此外，Ruby油氣開發(fā)項(xiàng)目也于8月份剛剛獲批。以上項(xiàng)目均在預(yù)算范圍內(nèi)按計(jì)劃推進(jìn)。”麥安哲指出。

中國經(jīng)濟(jì)增長韌性較強(qiáng)

必和必拓還在財(cái)報(bào)中對(duì)全球經(jīng)濟(jì)及相關(guān)大宗商品走勢進(jìn)行了分析和展望。必和必拓指出，2018年，世界經(jīng)濟(jì)增長速度約為3.75%，其中美國經(jīng)濟(jì)顯著回升，中國經(jīng)濟(jì)增長韌性較強(qiáng)。必和必拓預(yù)計(jì)2019年世界經(jīng)濟(jì)增長速度在3.25%~3.75%這一預(yù)期范圍的較低水平，貿(mào)易保護(hù)主義的進(jìn)一步升級(jí)和商業(yè)信心的喪失都將給2020財(cái)年全球經(jīng)濟(jì)、大宗商品需求以及能源和金屬價(jià)格帶來下行風(fēng)險(xiǎn)。

必和必拓認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)在2019年會(huì)適度放緩，約為6.25%。寬松的貨幣和財(cái)政政策將部分抵消出口疲軟帶來的負(fù)面影響。中國的政策制定者將繼續(xù)在進(jìn)行改革與保持宏觀經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定發(fā)展之間尋找平衡點(diǎn)。從長期來看，預(yù)計(jì)隨著適齡勞動(dòng)人口的減少和資本存量的穩(wěn)定，中國經(jīng)濟(jì)增速將有所放緩。

美國2018年經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，但前景具有不確定性，美國的減稅等擴(kuò)張性財(cái)政政策的影響將逐漸減弱，而在貿(mào)易政策方面則不可預(yù)測。歐洲和日本經(jīng)濟(jì)增速放緩。印度經(jīng)濟(jì)將保持穩(wěn)健增長。

從大宗商品走勢來看，2019下半財(cái)年（2019年1月1日~2019年6月30日），全球鋼鐵產(chǎn)量呈現(xiàn)穩(wěn)健增長態(tài)勢。正如之前的預(yù)期，鋼廠的利潤率已經(jīng)開始從中國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革初期的極端化走向正常化。此外，必和必拓預(yù)計(jì)，在煉鋼原材料價(jià)格的形成過程中，鐵礦石的質(zhì)量差異化仍將是一個(gè)長期的影響因素。

自從2019年1月底巴西布魯馬迪紐市尾礦庫潰壩事故發(fā)生以來，鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勁，塊礦溢價(jià)持續(xù)高企。除了巴西鐵礦石出口量下降以外，中國強(qiáng)勁的生鐵產(chǎn)量和澳大利亞的颶風(fēng)都對(duì)鐵礦石價(jià)格產(chǎn)生了一定影響。必和必拓預(yù)計(jì)，鐵礦石供應(yīng)情況將在1年~3年內(nèi)回到正軌。從長期來看，價(jià)格底部將由澳大利亞或巴西成本較高、使用價(jià)值較低的出口商主導(dǎo)。

從全球煤炭市場來看，由于澳大利亞昆士蘭州供應(yīng)緊張，低揮發(fā)性優(yōu)質(zhì)煉焦煤價(jià)格在2019財(cái)年中期達(dá)到峰值。必和必拓認(rèn)為，受歐洲市場需求疲軟及澳大利亞供應(yīng)改善的影響，煉焦煤價(jià)格將從高位回落。從長期來看，必和必拓預(yù)計(jì)，印度煉焦煤市場需求將保持強(qiáng)勁增長。優(yōu)質(zhì)煉焦煤預(yù)計(jì)將繼續(xù)為鋼鐵企業(yè)帶來較高的使用價(jià)值。

從全球鎳市場來看，2019下半財(cái)年，鎳價(jià)一直深受全球貿(mào)易不確定性的影響。必和必拓認(rèn)為，近期鎳供應(yīng)量的增長應(yīng)該能跟上傳統(tǒng)領(lǐng)域需求變化的步伐。

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