SMM網訊：美國主要股指再次處于創紀錄的邊緣，而在這種形勢之下，美聯儲在定于下周的利率制定會議上還能做些什么呢？ 金融市場預計，在9月18日美聯儲結束為期兩天的貨幣政策會議時，該行將把基準聯邦基金利率下調25個基點，也就是從目前的2.0%至2.25%區間下調至1.75%-2.0%。

據芝加哥商品交易所集團（CME Group）的“美聯儲觀察”（FedWatch）工具顯示，投資者在上周五押注于美聯儲降息25個基點的可能性為78.5%。不過，這一概率低于一周以前的90%，創下了接近一個月以來的最低水平。而且，這個工具還顯示，交易商目前預計美聯儲在9月份會議上不可能將基準利率下調0.5個百分點，而一個月前的概率為20%。

當然，這并不是說美聯儲下屬負責制定利率的聯邦公開市場委員會（FOMC）不會像市場預期的那樣降息，但這很可能表明，市場有關美聯儲將會采取更多降息措施的擔憂情緒有所緩和。 在過去一周時間里，美國政府債券市場遭遇了沉重拋售，國債收益率大幅上升，這無疑表明，投資者對于經濟衰退即將到來和國際緊張形勢進一步升級的憂慮得到了減輕，因此正在拋售被視為安全避風港的資產。

上周五，10年期美債價格暴跌，其收益率飆升11.2個基點至1.901%，創下了六個星期以來的最高水平，并且使其在上周整體交易中的累計漲幅提高到了35個基點，標志著這種基準國債遭遇了自2013年6月份以來最糟糕的一周拋售。與此同時，兩年期國債收益率也創下了自2009年6月份以來的最大升幅。

10年期美債和2年期美債之間的收益率差已經有所擴大，所謂的收益率曲線進一步變得正常化。在此之前，2年期美債收益率一度上升至高于10年期美債的收益率，這種現象被稱為收益率曲線倒掛，被普遍認為是一個相當準確的經濟衰退先行指標。

咨詢公司Bleakley Advisory Group的首席投資官彼得·博克瓦爾（Peter Boockvar）在接受美國財經媒體MarketWatch采訪時表示，美債收益率的走勢和最近以來公布的經濟數據應該會限制市場對美聯儲降息的預期，但他同時認為，美聯儲能做的事情本來就是有限的。

“隨著國際緊張形勢的緩和以及核心消費者物價指數（CPI）達到11年以來的最高水平，鮑威爾可能會再次表示，降息只是一種‘周期中期調整’，而市場可能不會喜歡這樣。”他說道。 事實上，美聯儲經常會以通脹率持續低于該行2%的目標為由來下調基準利率，但目前通脹指標正在回升。

核心消費者物價指數同比增長2.4%，平了13個月高點，而上一次這項指數達到更高水平還是在2008年。

與此同時，歐洲央行也在上周推出了一系列刺激措施之際，并暗示該行將會“不惜一切代價”來振興歐元區經濟，但即將離任的歐洲央行行長馬里奧·德拉吉（Mario Draghi）則表示，單靠貨幣政策可能不足以完成這項工作。

對于德拉吉的這種觀點，法國外貿銀行（Natixis）的首席市場策略師戴夫·拉弗蒂（Dave Lafferty）表示贊同。

“我們正在進入一個新的階段，在這個階段中各大央行不再確定出 臺更多的特別政策是否有用——甚至可能是有害的。在接下來的兩年時間里，增長的‘接力棒’要么會傳遞下去，要么則將掉落。”他說道。“更廣泛的一個問題是，各大央行正在達到一個臨界點——歐洲央行上周四的舉措就說明了這一點。各國央行仍將保持寬松政策，但這只能為結構改革和財政政策措施提供一個背景而已。“ 與此同時，美國股市已經回升到了接近歷史高點的水平。截至上周五收盤為止，道瓊斯(27076.8203, -142.70, -0.52%)工業平均指數較7月15日創下的27359.16點的紀錄高點僅僅低了0.5%，標普500指數已經十分接近7月26日創下的3025.86點的歷史高點，而納斯達克(8153.5429, -23.17, -0.28%)綜合指數距離7月26日創下的8330.21點的歷史收盤高點也只低了1.8%。

在這種形勢之下，美聯儲周三的貨幣政策行動以及該行主席杰羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）隨后召開的新聞發布會可能將會決定美國股市是將再創新高，還是會像去年第四季度那樣再次暴跌。

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