美聯儲周三公布了7月份聯邦公開市場委員會（FOMC）貨幣政策會議的紀要文件。紀要顯示，與會者一致認為，未來的加息將取決于獲得的數據，并認為在“某個時刻”放慢加息步伐是合適的。但在通脹大幅下降之前，他們可能不會考慮撤回加息。

紀要顯示，與會者指出，聯邦基金利率的2.25%-2.5%區間在“中性”水平附近。一些官員表示，限制性政策立場可能是合適的，表明美聯儲未來還會有更多加息。

“由于通脹仍遠高于委員會的目標，與會者認為需要采取限制性政策立場，才能滿足委員會促進就業最大化和物價穩定的目標，”會議紀要稱。“與會者判斷，隨著貨幣政策立場進一步收緊，在評估累積政策調整對經濟活動和通脹影響的同時，在某個時候放慢政策加息步伐可能會變得合適”。

與會者強調，需求放緩將在降低通脹方面發揮重要作用。有一些與會者表示，政策利率必須達到“足夠限制性”的水平，才能控制通脹，并在一段時間內保持這一水平。

官員們指出，未來的利率決定將基于獲得的數據。但他們也表示，幾乎沒有跡象表明通脹正在減弱，會議紀要一再強調了美聯儲降低通脹的決心。

紀要還指出，一些官員擔心美聯儲可能會過度加息，這強調了不與前瞻指引掛鉤、而是關注經濟數據的重要性。

官員們還看到了公眾質疑美聯儲的抗通脹決心這一潛在的風險。

“與會者認為，委員會面臨的一個重大風險是，如果公眾開始質疑委員會充分調整政策立場的決心，那么高通脹可能會變得根深蒂固，”會議紀要稱。“如果這種風險成為現實，將使通脹恢復到2%的任務復雜化，并可能大幅提高這樣做的經濟成本。”

官員們還指出，在政策啟動到足以產生有意義的影響之前，可能還需要“一些時間”。

美聯儲在7月份的利率決議上將基準利率上調75個基點至2.25%至2.50%區間，符合市場預期，這使得6-7月累計加息達到150個基點，幅度為1980年代初保羅-沃爾克執掌美聯儲以來最大。

美聯儲主席鮑威爾在利率決議后的發布會上表示，隨著貨幣政策立場進一步收緊，在某個時間點放慢加息節奏可能會是合適的，但美聯儲尚未決定何時開始放慢加息的步伐。是否再進行一次超常規的大幅加息將取決于經濟數據。

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