新華財(cái)經(jīng)華盛頓12月11日電（記者 許緣）美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)即將于12月12日至13日召開(kāi)為期兩天的貨幣政策會(huì)議。這將是2023年度美聯(lián)儲(chǔ)召開(kāi)的最后一次會(huì)議。制定貨幣政策的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)和美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾是否會(huì)如市場(chǎng)期待的那樣釋放降息信號(hào)備受關(guān)注。

目前，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在本次會(huì)議上將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%至5.5%的當(dāng)前水平。但隨著美國(guó)通脹水平持續(xù)從數(shù)十年來(lái)最高水平回落，市場(chǎng)將在美聯(lián)儲(chǔ)13日發(fā)表的聲明中尋找2024年何時(shí)可能開(kāi)始降息的線索。

根據(jù)芝加哥商品交易所集團(tuán)（CME Group）的一項(xiàng)美聯(lián)儲(chǔ)跟蹤數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在12月會(huì)議維持利率水平的可能性高達(dá)98.4%，幾乎完全排除了加息的可能性。同時(shí)，市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在明年1月和3月會(huì)議維持目前利率水平的概率分別為94.4%和59.1%。目前，市場(chǎng)普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)首次降息將發(fā)生在明年5月，其概率高達(dá)49.4%。

對(duì)沖基金利弗莫爾合伙公司（Livermore Partners）首席投資官戴維·諾伊豪澤（David Neuhauser）11日接受美國(guó)全國(guó)廣播公司財(cái)經(jīng)頻道（CNBC）一檔節(jié)目采訪時(shí)表示，市場(chǎng)目前正在“冒險(xiǎn)”。這場(chǎng)豪賭的最大風(fēng)險(xiǎn)是，美聯(lián)儲(chǔ)可能不會(huì)按照市場(chǎng)預(yù)期的那樣在2024年期間大幅降息。

事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)自11月貨幣政策會(huì)議以來(lái)一直在試圖抑制市場(chǎng)對(duì)明年大幅降息的預(yù)期。鮑威爾12月早些時(shí)候警告說(shuō)，目前美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策已經(jīng)“很好地進(jìn)入了限制性領(lǐng)域”。現(xiàn)在猜測(cè)政策何時(shí)可能放松還“為時(shí)過(guò)早”，并暗示美聯(lián)儲(chǔ)將“準(zhǔn)備在合適的時(shí)候（繼續(xù)）收緊政策”。

對(duì)此諾伊豪澤表示，市場(chǎng)對(duì)降息的極高預(yù)期與鮑威爾最近的言論形成鮮明對(duì)比?，F(xiàn)在有兩種不同的動(dòng)力在對(duì)貨幣政策決議起作用，一邊是市場(chǎng)的押注，一邊是鮑威爾的言論。他認(rèn)為，市場(chǎng)行為的本質(zhì)是在對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的可信度進(jìn)行“公開(kāi)指責(zé)（call out）”，究竟哪一方更為可信將拭目以待。

摩根大通私人銀行全球外匯策略主管山姆·齊弗（Sam Zief）指出，市場(chǎng)高度美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間和幅度是有道理的。他認(rèn)為，目前美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策立場(chǎng)非常嚴(yán)格。而當(dāng)失業(yè)率和通脹率分別接近中性水平時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)在2024年進(jìn)入降息周期是理所應(yīng)當(dāng)?shù)摹?/p>

但他同時(shí)指出，市場(chǎng)也應(yīng)該準(zhǔn)備好對(duì)利率進(jìn)一步調(diào)整的速度和規(guī)模感到些許失望。他在預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議決議時(shí)說(shuō)，“我們的基本假設(shè)是，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)說(shuō)那么多，點(diǎn)陣圖（顯示美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)未來(lái)利率水平預(yù)期的圖表）不會(huì)移動(dòng)過(guò)多，聲明也可能不會(huì)做太多改變”。

近期公布的一系列數(shù)據(jù)讓市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在2024年開(kāi)啟降息周期的預(yù)期升溫。不過(guò)，美國(guó)勞工部8日公布的最新就業(yè)報(bào)告也讓市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間的預(yù)測(cè)向后推移。

根據(jù)這份報(bào)告，美國(guó)11月失業(yè)率從3.9%降至3.7%，非農(nóng)業(yè)部門新增就業(yè)人數(shù)為19.9萬(wàn)，不僅超過(guò)了普遍預(yù)期而且高于10月水平。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)似乎反映出勞動(dòng)力市場(chǎng)仍保持著彈性。

LH Meter貨幣政策分析師德瑞克·唐（Derek Tang）認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)從明年第一季度開(kāi)始多次降息的預(yù)期有所降低。美聯(lián)儲(chǔ)官員或?qū)⒆プ∈袌?chǎng)的這一心理，繼續(xù)呼吁大家保持耐心并延長(zhǎng)利率維持在高位的時(shí)間。

法國(guó)巴黎銀行（BNP Paribas）高級(jí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家葉蓮娜·舒利亞特耶娃（Yelena Shulyatyeva）也指出，數(shù)據(jù)將幫助美聯(lián)儲(chǔ)保持耐心，以確保通脹持續(xù)回歸目標(biāo)水平。

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