繼2012年巴克萊爆出Libor利率操縱案以來，各國監(jiān)管機構(gòu)針對各市場操縱行為的調(diào)查就步履不停，金融穩(wěn)定委員會（FSB）的進一步介入檢查標志著全球匯率市場調(diào)查邁向新高度。

      近日，全球金融監(jiān)管機構(gòu)FSB發(fā)布匯率基準改革草案，并就外匯基準改革草案征詢對若干建議的看法。今年2月，F(xiàn)SB發(fā)布公告稱，將啟動對全球基準匯率的檢查，檢查及分析結(jié)果將提交今年年底的20國集團首腦峰會。此前，包括巴克萊、花旗、德銀等在內(nèi)的多家國際大行因涉嫌操縱全球匯市被調(diào)查。

      外匯基準利率為審查重點

      近幾月，為了協(xié)助FSB發(fā)布外匯基準改革草案，外匯基準利率小組（FXBG）廣泛參與全球外匯市場的相關(guān)工作，并就外匯市場的相關(guān)行為展開了調(diào)查與分析。此外，F(xiàn)XBG臨時發(fā)布了一份咨詢報告，以期所有的市場參與者能有機會提出自己的觀點和提議。

      FXBG對外匯市場改革提出建議，其范疇涵蓋：WM/Reuters基準利率計價方式；中央銀行發(fā)布的參考利率；市場參與者關(guān)于主要外匯基準利率的行為；國際證監(jiān)會組織（IOSCO）即將發(fā)布的有關(guān)基準利率的審查建議。

      早在今年2月，F(xiàn)SB的公告指出“近來外匯匯率指標的公正性引發(fā)不少疑慮”，而這也是FSB著手進行全球匯率基準檢查的主要原因，F(xiàn)SB的匯率基準檢查旨在確保基準利率處于適當(dāng)管理的水平，使全球匯市交易透明可信。

      而FXBG是專門負責(zé)來監(jiān)視外匯基準利率、分析外匯市場行為、研究外匯市場結(jié)構(gòu)的組織，且該小組完全獨立于各國目前正在展開的外匯市場操縱調(diào)查，亦不會獲取對其既得證據(jù)。小組主席為澳洲聯(lián)儲（RBA）助理主席德貝爾（GuyDebelle），英國央行（BOE）貨幣政策委員會（MPC）委員費舍爾（PaulFisher）。關(guān)于基準利率改革的最終文件將在11月份澳大利亞布里斯班G20領(lǐng)導(dǎo)人峰會期間進行發(fā)布。

      FSB主席為英國央行行長馬克·卡尼（MarkCarney），秘書處位于瑞士巴塞爾。

      匯市操縱監(jiān)管再升級

      自從2012年巴克萊的Libor利率操縱案暴露在光天化日之下，各國監(jiān)管機構(gòu)針對各個市場操縱行為的調(diào)查巨浪便一波接著一波。

      外匯可謂全球最具流動性的資產(chǎn)類別，而市場操縱對之構(gòu)成的巨大威脅正致使越來越多的監(jiān)管機構(gòu)對此展開調(diào)查。2013年8月份，英國金融行為監(jiān)察局（FCA）啟動對巴克萊外匯交易人員的調(diào)查，聯(lián)合瑞士、美國、英國等金融監(jiān)管部門，對十多家全球大型投資銀行開展匯率操縱調(diào)查，要求之后包括美國司法部以及紐約金融服務(wù)局等監(jiān)管機構(gòu)就陸續(xù)介入?yún)R率市場操縱調(diào)查。

      已經(jīng)接受調(diào)查的機構(gòu)幾乎囊括了所有的國際大行，巴克萊、花旗、高盛、瑞銀、瑞信、德銀等都在被調(diào)查之列，這些機構(gòu)中至少有20個交易員被解雇。

      外匯交易員操縱匯率的手段主要為成立諸多即時通訊群，共享其客戶下單指令信息，以便統(tǒng)一協(xié)調(diào)操縱匯率，使其向著對自己有利的方向發(fā)展。

      本次改革范疇中所提及的WM/Reuters基準匯率可以為基金管理者提供標準化的匯率指數(shù)，以此來計算每日的資產(chǎn)凈值。部分全球主要的股票和債券指數(shù)供應(yīng)商，如英國富時FTSE、MSCI明晟，均把WM/Reuters匯率納入其中作為計算因子，因此該匯率的微小波動，也能撬動大約3.6萬億美元的基金投資價值。

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