德意志銀行表示，全球貿(mào)易活動自2012年來開始再度陷于疲軟的狀況，反映出的是著全球經(jīng)濟增長過程中貿(mào)易彈性出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性降低的局面。

2012年初及此前，全球貿(mào)易增速一直好于經(jīng)濟增長。但自2012年開始至今，全球GDP的增長年率在3%，這是在所有主要央行寬松貨幣政策的大力支持下所取得的成績，而在此期間全球貿(mào)易的增長年率僅為2.5%。

全球貿(mào)易的增長趨勢在近幾年也呈現(xiàn)出明顯下降的態(tài)勢，與全球GDP3%的增長速度僅能維持基本持平。而之前多年間，國際貿(mào)易的增速一直高于全球GDP總量的增幅。

自2012年開始顯出疲態(tài)的全球貿(mào)易增長狀況，是由周期性和結(jié)構(gòu)性因素一并造成的，這表明了在過去推動全球貿(mào)易增長的有利因素正失去動力。

自2010年至2011年間錄得復(fù)蘇之后，全球GDP增速在此后再度放緩，今年也未能獲得增長動力。2014年全球GDP增速仍可能只有3％。

全球產(chǎn)能過剩、商品價格疲軟導(dǎo)致的全球投資性支出尤其疲軟，提高了地緣政治的風(fēng)險，并使得全球經(jīng)濟前景更加不確定。在歐盟和中國等經(jīng)濟體就尤為如此。這在很大程度上挫傷了全球貿(mào)易，因為與GDP中的其他需求因素相比較，這種疲軟的投資性支出，會使貿(mào)易活動進(jìn)一步遭受重創(chuàng)。此外，近年來若隱若現(xiàn)重新浮現(xiàn)出的貿(mào)易保護(hù)主義幽靈也對貿(mào)易活動水平起到負(fù)面影響。

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