日前，普華永道在北京發布報告稱，中國大陸企業海外并購交易創歷史半年新高，交易數量環比增長17%，達到174起；交易金額環比增加24%。

      普華永道中國企業并購服務部合伙人吳可說，中國“一帶一路”戰略在海外的實施，初始階段以基建項目居多，多通過綠地投資（新建投資）的方式進行，通過并購方式進行投資的很少。但從長遠來看，對并購將起到拉動作用。

北美洲并購案例居首

普華永道的數據顯示，2015年上半年，中國大陸企業海外并購按投資地區來分：北美洲54宗、亞洲48宗、歐洲47宗、澳大利亞16宗、非洲4宗、南美洲3宗、俄羅斯2宗。

        普華永道中國北方區企業并購服務部主管合伙人錢立強說：“中資企業并購的目的正從資源導向轉為技術導向。以前并購目的地以大洋洲、非洲為主，現在則轉向歐洲、北美洲，動機在于中資企業青睞歐洲的高端制造業和北美洲的技術產業。”

        此前，商務部新聞發言人沈丹陽曾在商務部例行新聞發布會上說：“過去我們對外投資中實際投入數大的一些項目是能源礦產項目，但能礦企業今年以來對外投資可以說處于觀望期。國際石油礦產品等大宗商品價格持續走低，使得2015年前7個月流向采礦業的投資下降了22.1%。”

       吉利對沃爾沃的收購就被認為是一個成功的制造業收購。在中國汽車產業快速發展階段，收購四大高端轎車品牌之一沃爾沃，對中國汽車制造業，特別是中國品牌的汽車制造業今后的轉型升級和國際化發展具有重大意義。

匯率波動無實質影響

       今年上半年，民營企業海外并購繼續領跑的態勢得以持續，交易數量增長50%，交易金額增長148%。吳可說：“民營企業積極在海外尋找產品、科技和產業升級機會，以期將其引入日益以消費者為導向的中國市場，同時也尋求在海外拓展新的市場。此外，中國企業往往將亞洲和澳大利亞作為全球布局的起始之地。”

        與此對應的是，科技、金融服務和房地產行業成為2015年上半年境內并購交易的重點行業。其主要原因是在經濟轉型的背景下政府對科技與創新的支持，房地產開發商的資金緊缺，以及本地零售業和中小企業不斷增長的資金需求帶動消費與零售領域金融服務業的并購活動。

吳可說，中資企業并購資金來源多元化，以前中資、外資銀行貸款是主流，現在是資金來源多元化，私募基金等正逐步成為中國企業并購的資金來源渠道。

        盡管近期人民幣匯率波動幅度比較大，但對中資企業并購不會有實質性影響。匯率波動會帶來并購價格變化，價格圍繞價值波動是正常的。并購方主要考慮的是能否獲得市場、技術，能否給公司帶來協同效應等關鍵因素。“涉及上市企業的交易活動受定價不確定因素影響將有所減少，境外戰略投資者并購活動受此影響較小。而且，并購方可以通過在境外融資，降低匯率波動帶來的影響。”錢立強說。

        錢立強表示，隨著具有海外并購經驗的中國企業不斷增加，并持續在海外并購中保持活躍，中國大陸企業海外并購活動將持續增長。由于A股IPO暫緩，中小型企業將更需要倚賴私募基金募集資金，私募基金市場將迎來更多的投資機會。

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