民營和小微企業(yè)的蓬勃發(fā)展，為我國經(jīng)濟發(fā)展提供了活力和創(chuàng)造力。去年，在內外部因素的影響下，民營和小微企業(yè)一度面臨融資難問題。

今年以來，國家多措并舉推進金融供給側結構性改革，定向引導金融活水“精準滴灌”民營和小微企業(yè)，穩(wěn)定市場預期，增強市場信心，為供給側結構性改革和高質量發(fā)展營造適宜的金融環(huán)境。

提振市場信心 更多金融活水潤澤民企小微

8天，100萬元到賬。浙江臺州無限新能源科技有限公司總經(jīng)理屈榮華連說“沒想到”：沒想到專利可以做抵押，沒想到泰隆銀行放貸如此高效，沒想到困擾發(fā)展的煩惱解決了。“之前因為資金短缺，工廠訂單不斷卻部分處于停工狀態(tài)。現(xiàn)在我們可以更專心地做自己擅長的產品研發(fā)了。”

這是多項利好政策下，眾多民營、小微企業(yè)融資獲得感增強的一個縮影。

去年以來，面對企業(yè)融資難題，從中央到地方，從監(jiān)管部門到金融機構，一系列扶持政策不斷出臺：貨幣政策精準發(fā)力向市場注入流動性，成立紓困基金緩解企業(yè)燃眉之急，優(yōu)化小微金融服務監(jiān)管考核辦法……

政策效果逐漸在各個融資渠道顯現(xiàn)。今年前4個月，社會融資規(guī)模增量累計為9.54萬億元，比上年同期多1.93萬億元。4月份民企債券凈融資159億元，實現(xiàn)了今年以來首次轉正。一季度，普惠小微貸款新增5529億元，同比多增2900億元。

在政策引導下，各方面信心得以提振，扭轉了銀行、市場和企業(yè)風險偏好下降的局面，更多金融活水流向實體經(jīng)濟，特別是民營和小微企業(yè)。

人民銀行市場司副司長鄒瀾表示，之前出現(xiàn)融資困難、發(fā)不出債券的19家民營企業(yè)，在創(chuàng)設工具支持之下順利完成了債券發(fā)行。之后，部分企業(yè)在沒有配以支持工具的情況下，仍順利融到了資，可見市場和投資人的信心明顯改善。

央行發(fā)布的問卷調查顯示，一季度，企業(yè)家信心指數(shù)環(huán)比上升，比上季度提高1.4個百分點。

專家表示，穩(wěn)健貨幣政策逆周期調節(jié)取得積極效果，信用收縮風險明顯緩解，市場信心提振，社會預期改善，對于促進金融和實體經(jīng)濟良性循環(huán)、國民經(jīng)濟實現(xiàn)平穩(wěn)開局發(fā)揮了重要作用。

抓住關鍵環(huán)節(jié) 破除銀行支持民企小微的束縛

自5月15日開始，人民銀行對聚焦當?shù)亍⒎湛h域的中小銀行，實施較低的存款準備金率。約有1000家服務縣域的農村商業(yè)銀行可以享受優(yōu)惠政策，執(zhí)行8%的存款準備金率，釋放出更多長期資金支持民營和小微企業(yè)發(fā)展。

通過定向降準緩解中小銀行流動性約束，只是貨幣政策工具定向調控、“精準滴灌”民營和小微企業(yè)的一個方面。針對前期一度出現(xiàn)的社會信用收縮問題，人民銀行從信貸供給端——銀行入手，采用市場化的手段，著力在流動性、資本和利率等約束方面破題。

一家國有大行蘇州分行普惠金融事業(yè)部負責人告訴記者，今年，調整普惠金融小微企業(yè)貸款考核口徑后，擴大了普惠金融定向降準覆蓋范圍，流動性得到了很大改善，計劃投入小微金融的資金也相應增多。今年分行預計投放小微企業(yè)貸款超30億元，是去年的好幾倍。

今年以來，人民銀行靈活運用現(xiàn)有貨幣政策工具、積極創(chuàng)設新工具，下氣力改善銀行流動性結構，有效增強對小微企業(yè)、民營企業(yè)的信貸供給能力。

與此同時，在緩解資本約束方面，繼今年1月中國銀行首單永續(xù)債成功發(fā)行后，已有工行、農行等多家銀行宣布擬發(fā)行永續(xù)債，其中不乏“千億元大單”。在銀行積極發(fā)債“補血”的背后，是人民銀行創(chuàng)設的央行票據(jù)互換工具（CBS）予以強力支撐，提高了市場接受度，改善了市場預期。

隨著支持民營小微企業(yè)融資的束縛逐步解除，大行服務民營和小微企業(yè)的“頭雁”作用進一步凸顯。數(shù)據(jù)顯示，一季度末，五家大型銀行普惠型小微企業(yè)貸款余額是1.99萬億元，完成年初制定信貸計劃的55.31%；新發(fā)放的普惠型小微企業(yè)貸款利率是4.76%，較去年四季度下降0.13個百分點。

提升服務水平 推進金融供給側改革堅定前行

對得潤電子股份有限公司下一步的轉型升級，董事長邱建民有些期待：轉型方向已經(jīng)明確，只待資金的“東風”吹來。“企業(yè)正處于行業(yè)創(chuàng)新轉型的關鍵期，汽車電子新產品從‘實驗室’到形成現(xiàn)金流需要漫長的過程，在最為困難的研發(fā)和試投產階段，希望得到更有力的金融支持。”

邱建民道出不少謀求轉型的民營企業(yè)家的心聲。當下，我國正積極深化金融供給側結構性改革，推動金融業(yè)在市場結構、經(jīng)營理念、創(chuàng)新能力、服務水平等方面進一步提升，以適應經(jīng)濟高質量發(fā)展的要求。

中國人民大學重陽金融研究院副院長董希淼表示，民營企業(yè)正逐步轉向依靠科技創(chuàng)新、精細化服務的發(fā)展道路，金融機構需要扭轉“典當行思維”，摒棄過度依賴土地和房產抵押的老路，尋求更為“智能化”“科技化”的風控措施。

未來，面對復雜的國內外形勢，我國經(jīng)濟仍存在下行壓力，內生增長動力還有待進一步增強。民營和小微企業(yè)應對風險和挑戰(zhàn)需要一個更加適宜的融資環(huán)境。

專家表示，面對一個個充滿成長潛力的民營和小微企業(yè)，應該構建覆蓋企業(yè)全生命周期的融資服務體系。從風險投資到銀行信貸，從債券市場到股票市場等，給予民營和小微企業(yè)更多元化籌措資金的選擇。

人民銀行表示，下一階段，要深化金融供給側結構性改革，通過優(yōu)化供給和增強競爭改善金融服務。適當運用結構性貨幣政策工具，發(fā)揮好“精準滴灌”作用，基于市場化原則提高對民營企業(yè)、小微企業(yè)的支持。（吳雨、李延霞）

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