2023年，資本市場科技賽道“群星璀璨”，算力、AI大模型、數據要素、機器人等前沿科技領域頻頻取得重大突破，并在資本市場輪番掀起熱潮。

中央財經大學數字經濟融合創新發展中心主任陳端表示：“這些科技熱點其實就是新質生產力的雛形，其發展離不開資本層面的助力和投入，未來新質生產力在資本助力下的孵化和成熟也將為我國科技自主創新更上一層樓做出貢獻。”

聚沙成塔

多個科技賽道迎高光時刻

“算力、AI大模型、機器人等技術需要行業同心協力，通過長期的資源投入來支撐技術的持續迭代。”陳端表示，2023年資本市場多個科技賽道接連迎來高光時刻，正呈現出聚沙成塔，積水成淵的良性發展趨勢。

拓維信息是國產軟硬一體產品及服務提供商，公司通過前瞻性布局深度參與國家級算力底座建設，董秘邢霓虹介紹：“公司在三年前就布局了貴州、甘肅、重慶等區域，提前卡位‘東數西算’國家級算力樞紐節點，同時公司的兆瀚智能計算硬件產品參與了三大運營商的全國一體化算力網絡建設，今年在山東、江西、重慶等區域也進行了新的戰略落點。未來公司會持續全方位參與到‘東數西算’的建設中，將算力進一步轉化為生產力。”

昆侖萬維基于從0到1打造千萬級別DAU產品的豐富經驗，在國產大模型產業發展中發揮了關鍵性的引領作用。公司自研“天工”大模型在邏輯推理能力、文本理解能力、多模態能力等多個方面均取得了顯著突破，同時公司還開發了目前最大的開源中文數據集之一。

昆侖萬維相關負責人表示：“未來公司仍將加大在大模型研發方面的投入，不斷提升模型的性能和效果，推動國產大模型產業的發展，并繼續推進大模型的開放性，持續建立大模型的開放平臺和生態系統，促進大模型產業的健康發展，也會推進大模型在各行業的應用，為各行業提供智能化、高效化的解決方案，推動各行業的數字化轉型。”

中國聯通作為數字信息基礎設施運營服務國家隊，在數據要素領域積累了豐富的實踐經驗。公司相關負責人舉例稱，商圈、飯店、玩具店等開辦地址的選取，部分用到了聯通群體數據標簽，分析客流情況，選擇開店合適地點，都是背后的數據提供決策支持。

上述負責人認為，數據要素市場為經濟發展尤其是實體經濟發展提供新動能，在制造業的市場拓展、生產結構優化、技術研發等領域將產生巨大影響。基于過往的實踐經驗，未來公司將從場景化和市場化兩方面安全高效地引導數據要素的價值釋放。

九號公司持續聚焦于創新短交通和機器人領域，并在機器人的商業化場景應用探索上孜孜以求。據了解，九號公司的賽格威智能割草機器人僅用一年多時間便實現了歐洲市場落地。

公司今年還發布了和英偉達聯合開發的自主機器人平臺——Nova Cater AMR，在倉庫AMR建圖、倉庫運輸、科研仿真等方面進行場景賦能。九號公司相關負責人表示：“未來，我們一方面將通過技術創新，持續拉高所在領域的技術天花板，另一方面，我們也希望帶領國產機器人走向海外。”

資本助力

科技創新引來活水

今年的中央經濟工作會議提出，要以科技創新推動產業創新，特別是以顛覆性技術和前沿技術催生新產業、新模式、新動能，發展新質生產力。

在安永TMT行業審計服務合伙人李康看來，新質生產力代表一種生產力的躍遷，是科技創新在其中發揮主導作用的生產力，區別于依靠大量資源投入、高度消耗資源能源的生產力發展方式。新質生產力涉及領域新，技術含量高，依靠創新驅動是關鍵，與新興產業、未來產業相互關聯。

李康表示，資本市場目前已成為支持新質生產力發展的主陣地，在資本市場助力下，創新資本加速匯聚，為相關企業引入長期資金，加速新質生產力的釋放。

來自安永的數據顯示，工業、TMT以及材料行業是2023年A股IPO的主要行業，占據了IPO數量和籌資額的前三。

李康認為，IPO政策或仍將繼續向國家戰略性行業傾斜，行業集聚效應有望進一步增強。

再融資市場也為新質生產力的培育和成熟提供了新的土壤。海天瑞聲、因賽集團等AI概念股接連發布定增預案，募集資金用于AI大模型等訓練應用，前沿技術領域的科技創新從資本市場上獲得了關鍵性的資金支持。

聚力共生

打造高速發展底座

技術創新是保持競爭優勢的源泉，是推動企業高質量發展的重要途徑。但不容忽視的是，創新需要大量的研發投入，增加企業成本，短期內企業的財務業績可能受到一定影響；研發和創新的投入和產出也存在著一定的不確定性，給企業發展帶來潛在風險。

在采訪過程中，多位專家和企業人士表示，如何將先進科技與場景化應用結合、平衡投入與回報是新質生產力發展過程中需要著重關注的問題。

以大模型領域為例，中國從2020年進入大模型快速發展期，國內市場呈現出了百花齊放的發展趨勢，但存在“多而不強”的情況。這引發了市場對大模型資源和數量供過于求的擔憂。

對此，昆侖萬維相關負責人坦言：“市場對于大模型在數量上供過于求的擔憂不無道理，一些大模型確實存在缺陷，但大模型的發展是一個長期的過程，需要持續的優化和改進，預計未來仍將有優秀的國產大模型涌現出來，人工智能產業一定能在C端市場掀起顛覆式的創新。長期來看，預計人工智能將陸續在不同產業實現落地，實現全面的業務轉型和發展。”

金山辦公相關負責人則認為，國產大模型固然需在理解用戶需求方面進一步完善，但在很多功能上其實已經實現了與OpenAI比肩的水平。WPS AI落地公測正是國產大模型為應用場景打好了“基礎”的實踐證明。“未來我們還會逐步改進WPS AI的產品設計和流程，同時圍繞內容創作、智慧助理和知識洞察三方面開辟新的產品體驗，將AI技術開放賦能給企業客戶。”

“前沿科技領域的技術壁壘非常高，需要持續的技術迭代和驅動，背后必然離不開資本的持續投入和支持。”陳端建議，資本市場要避免對前沿科技領域潮汐式的追逐和熱捧，有效防范資金的快速抽離，以形成對技術創新堅實有力的長期資金后盾。

財信證券分析師何晨認為：“高科技領域的發展，天然存在高投入、高回報和高不確定性。除了海量資本投入外，具備創新能力的高科技人才、適應高科技創新組織體系的高科技企業、良好的市場環境、充足且合法合規的數據支持、與新技術相互適應的法律體系，這些都是共同構建起新質生產力高速發展底座的必要元素。”

在李康看來，資本市場提供的資源配置功能為這些必要元素的集合提供了最佳支持。“除了提供必要元素外，資本市場獨特的風險共擔、利益共享機制也為產業發展帶來積極效應，其與科技創新企業的‘迭代快、風險高、輕資產’等特征高度契合，能夠有效促進創新資本形成，賦能科技成果轉化，全面激活內生市場動力。”

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