樓繼偉是受國務院委托，于27日下午在作今年以來預算執行情況的報告時透露這一消息的。樓繼偉說，截至7月末，已發行地方政府債券1.4288萬億元。

　　業內預計，未來平均每月將發行地方政府置換債5000億，供給壓力較大。此外，專家稱此舉意味著積極財政的態勢將在未來較長時間持續下去，基建投資加碼可期，而貨幣政策或將繼續保持寬松。

　　地方政府存量債務是指新預算法實施之前形成的債務。發行地方政府債券置換存量債務是規范地方政府債券管理的既定政策安排。

　　民生證券固收分析師李云霏接受《經濟參考報》記者采訪時表示：“未來4個月仍要面臨地方政府債的供給壓力。截至8月27日，地方政府債共發行1.82萬億，其中新增債3728億，置換債1.45萬億，加上此次新增1.2萬億置換債，接下來地方政府債的供給規模將超過2萬億，平均每月發行5000億，供給壓力不容忽視。”

　　談及3.2萬億置換債的影響，多位專家表示此舉是積極財政政策的重要組成部分，有利于增加投資、改善實體經濟狀況。

　　光大證券首席經濟學家徐高告訴《經濟參考報》記者：“這么大規模的地方債置換表明財政政策是比較積極的，這些置換債券歸根結底中央政府是要認賬的，可以理解為中央政府支出的大幅度擴張，有利于推動實體經濟的復蘇。6月社會融資總量在加速擴張，6、7月地方債發行量比較大，下半年還會進一步穩步擴張，實體經濟狀況會比上半年更好。”

　　徐高還表示，今年有3.2萬億，明年還會有置換債。“一方面到期存量地方債未來幾年還有置換需求，另一方面即使存量債沒有了，地方政府還需要基建投資，需要有正規融資路徑。地方債置換實際上表明了中央財政的積極態勢，這在相當長時間內都會持續下去。”徐高稱。

　　李云霏也表示此舉是財政寬松的另一種形式。“2013年6月的審計結果中，今年地方政府到期的三類債務規模共計2.8萬億，前兩批的債務置換明確置換對象為第一類政府債務，此次新增并沒有強調置換對象，預計將會覆蓋三類債務以及逾期債務。此舉之后，地方政府償債壓力基本解決，融資平臺公司壓力更輕，雙方都將騰出更多的資金用于新增投資，基建投資加碼可期。”李云霏表示。

　　此外，專家認為置換債有助于理順我國財稅體制。“把之前相對不規范的舉債方式變為規范透明的舉債方式，本身是一種進步，而且有利于降低地方政府融資成本，有利于增強地方政府債務的可持續性。”徐高稱。

　　財政部財科所研究員趙全厚告訴《經濟參考報》記者：“通過對地方政府到期債務進行置換，有助于化解地方政府流動性風險，減少其付息的負擔，降低借債成本，減少未來地方政府的財政壓力。”他還表示，如果地方政府不存在資金鏈斷裂的風險，政府繼續投資就沒有太多后顧之憂，有利于地方政府理順舊的債務、提高增加新投資的積極性。

　　另一方面，市場人士認為，大規模地方政府置換債可能會給金融市場和債券市場帶來一定影響。