9月16日，國務院總理李克強在國務院常務會議再提降低企業融資成本問題。李克強今年已多次在常務會議上專門討論此問題。今年以來，銀監會、央行、工信部也在不同場合喊話。銀監會正在研究制定監管制度規范，輔助傳統銀行業，為各類別、各發展階段的小微企業提供多層次的金融服務。而央行自去年11月至今，已經進行了5次降息，目前金融機構一年期貸款基準利率為4.6%，一年期存款基準利率為1.75%，貸款利率達到歷史最低水平。

　　多管齊下，企業的融資成本困局是否破解？近期，新京報記者走訪調查發現，部分經營良好的企業和大型企業已經享受到降息所帶來的好處，有部分企業貸款利率下降了2個百分點，但部分周期行業或者是經營不佳的企業，在獲得貸款時依然面臨困難。專家表示，企業融資問題是一個系統性問題，還有待長期解決。

　　部分企業融資成本降2個百分點

　　“近期圍繞小微企業的產品開發和推廣明顯多了。”一位銀行人士表示，銀行業現在開始認真瞄準小微客戶。數據也顯示，企業融資成本在降低。

　　蘇先生做的是室內運動鞋的設計、制作與出口，在下訂單時和日常經營中會不時遇到資金周轉困難的情況，由于銀行貸款的渠道不是特別暢通，他不得不絞盡腦汁尋找其他資金來源，甚至賣過自家的房子和尋求投資人的投資等。

　　但最近，蘇先生感覺在銀行貸款不那么難了，針對中小企業專門的融資產品多了，銀行方面的貸款成本開始有所松動，大概能有1至2個百分點的空間來爭取，加上出臺了一部分支持中小企業的政策和金融工具，到銀行貸款的空間松動了一些。他現在需要一兩百萬的貸款額度，正在關注兩家商業銀行推出的中小企業貸款產品。

　　中國人民銀行數據顯示，截至2015年6月末，新發放貸款加權平均利率為5.97%，比上年末下降64個基點，比上年同期下降101個基點；央行對實體經濟通過貸款、債券、股票等各類金融工具融資的綜合成本評估顯示，企業整體融資成本為6.32%，比上年末下降68個基點，比上年同期下降85個基點。

　　渣打中國中小企業8月報告數據顯示，銀行融資成本指數經歷7月小幅爬升后，8月指數回落至46.7(50以下表示成本下滑)，表明8月銀行貸款成本持續降低。非銀行融資成本指數與7月持平，仍位于50以下，暗示融資成本持續逐步下滑。

　　“以前銀行不愿意服務的小微客戶，現在成為互聯網金融的首要目標群體。利率市場化之后銀行現在也在轉型，跟大企業沒有議價能力，完全是規模效應，因此銀行業開始認真殺向小微客戶，近期圍繞小微企業的產品開發和推廣明顯多了。”一位銀行人士表示。

　　比如中國工商銀行北京分行今年成立了中關村小微金融業務中心，在業務流程、資源配備、產品授權等方面有優先權。中國銀行與大型企業百度合作，圍繞百度體系內企業提供中小企業授信服務。恒豐銀行為企業量身定做，針對短貸出現的問題，推出中長期貸款，占比40%，很好地解決了企業的流動性問題。

　　一位工行客戶經理表示，從去年11月份重啟降息至今，雖然銀行這邊利率上浮空間并沒有增長，但銀行直接把基準利率下調的空間部分轉給企業，最高大概有2個百分點左右的下降。這位客戶經理表示，對中小企業尤其是文化、科技類等重點扶持企業，政府方面也會給予一些扶持，并且銀行方面會通過設計一些新產品、引入擔保等增信手段等方式來滿足中小企業的多樣化需求并對沖風險。

　　P2P平臺收益率跌破13%

　　利率連降，民間借貸的企業融資成本出現松動下降。P2P網貸收益下滑。

　　以中小企業融資主要渠道之一的P2P平臺為例，中小企業融資成本下降，給投資人的收益也逐步下降。

　　據網貸之家發布的8月數據顯示，8月網貸平臺平均收益率創近期新低，僅為12.98%，環比7月下降了60個基點。而在2014年9月，行業綜合利率是17.14%。

　　陸金所平均年化收益率僅比銀行五年定期存款利率高出兩三個百分點。紅嶺創投，PPmoney這種實力雄厚的平臺平均收益率也是在8%-10%之間。

　　中瑞財富戰略合作副總裁榮春獻表示，隨著今年央行四次降息，中瑞財富平臺上的融資成本也隨之下降，9月16日發布了利率調整公告，平臺30天以下短期利率降低0.5%，30天及以上項目利率降低1%。同時，平臺還在通過其他方式降低融資成本，近期上市公司瑞茂通參股中瑞財富，雙方系統對接后，在審核小微企業的資質時，可以直接調取線上實時數據查看企業資質，獲得真實的第一手數據。對于小微企業來說，可以花很短的時間通過審查，發布融資需求。

　　金信網CEO安丹方分析認為，網貸收益下滑的原因主要有兩點，除了央行幾輪降息、降準使得市場流動性得到補充，還有一個原因就是投資人心態的變化，使得平臺調整了策略，“經過了兩年的市場培育和投資者教育，現在P2P的投資者更為理性，也開始真正理解高收益高風險的投資真諦。”

　　業內普遍認為，當前經濟下行壓力較大，為了緩解這一態勢，央行還將繼續推出寬松的貨幣政策，長期來看，隨著貨幣市場流動性增強，融資成本下降，網貸綜合收益率仍然面臨繼續下降壓力。

　　一家大型P2P平臺負責人表示，P2P平臺的綜合收益率會維持緩慢下降的趨勢，預計到年底，行業綜合收益率將跌至12%。

　　防止不良貸款，銀行“不敢”放貸

　　并非所有企業都享受到了降息所帶來的低成本，降息對中小企業的影響并不明顯。部分行業、部分企業仍較難拿到貸款。

　　“開始也以為降息后貸款能利率低點，但是實際上沒什么幫助，改變并不大。”一位開設小型服裝飾品公司的企業主向新京報記者表示，在北京地區，像他這樣規模的公司的融資成本并沒有很大改變，“因為我在北京有房產可以當抵押物，所以算相對貸款比較容易的，大概能拿到十分利的錢，一些沒有資產或者公司所在行業差一點的還是從銀行貸不到錢，更別說利率低不低的問題了。”

　　一位銀行工作人員表示，今年幾次降息后，國企、央企以及部分上市公司的議價能力較強，甚至可以以基準利率拿到貸款。但降息對中小企業的影響并沒有特別大，根本原因在于中小企業的相對風險就比較高，高風險溢價的存在使銀行無法向其提供低利率的貸款。

　　某銀行客戶部經理說：“現在的問題不是水夠不夠多，而是銀行壓根就不敢放。我們也希望能找到好的項目，但是在經濟下行期，中小企業的信用風險上升，市場規律擺在那里，要覆蓋風險就要提價，我們也沒有辦法。”

　　上市銀行此前公布的半年報數據，或許可以解釋銀行為何如此“小心翼翼”。半年報顯示，2015年上半年16家上市銀行總共獲得近7000億元的凈利潤，但其不良貸款數額卻高達8000余億元。

　　一位商業銀行的信貸經理表示，小微企業的信用風險更明顯、產生不良的可能性也更大，銀行對中小微企業的信貸投放的審批也會要求更嚴。而且一旦出現不良，整個審批小組都要負責任，為了防止不良出現，寧可放不出去也不能收不回來，因此部分風險系數高的行業可能較難拿到貸款。

　　這也直接影響到業務員的收入。“從去年開始業務提成分三年領取，如果有項目出現不良，提成就會受到影響。”一家股份制商業銀行支行行長說。為了約束支行長和員工，這家銀行并未全額發放薪酬和獎勵，而是將部分收入預扣，離職時只有按要求處置好不良貸款，才能拿到剩余部分薪酬。支行行長固定工資并不高，主要還是靠業務費獎金，很多是和貸款掛鉤的，如果處理不好，就算是離職，這筆錢也拿不到手。

央行調統司司長盛松成此前表示，僅僅依靠貨幣金融政策，并不能從根本上解決融資貴問題，需要短長期政策組合。其中，短期政策包括增加支農支小再貸款額度、定向降低存款準備金率等這樣的總量政策，以及清理銀行亂收費、規范民間融資、推進市政債等專項債券以及選擇性打破剛性兌付怪圈等一些輔助政策。而長期政策則包括大力發展直接融資，逐步降低間接融資的比例，以及積極推進利率市場化等。大力發展債券市場、股票市場，實現各類融資渠道規范化發展，營造公平競爭的市場環境。完善金融市場基礎設施建設、放寬市場準入等。

　　由于金融改革“牽一發動全身”的艱難，降低融資成本的長期政策，還需要漫長的等待。

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