淡水河谷(Vale)最新宣布，下調(diào)粉礦指導(dǎo)產(chǎn)量由2月份宣布的3.4億~3.55億噸至3.1億~3.3億噸，球團(tuán)礦指導(dǎo)產(chǎn)量由4400萬噸至3500萬~4000萬噸。淡水河谷2019年粉礦產(chǎn)量為3.0197億噸，球團(tuán)產(chǎn)量為4179.2萬噸。下調(diào)后的粉礦產(chǎn)量比去年仍將增加2.7%~9.3%、增量為803萬~2803萬噸，因第一季度產(chǎn)量大幅減少，后三季度增量將大于下調(diào)后的全年增量。
2020年第一季度，淡水河谷粉礦產(chǎn)量為5960萬噸，環(huán)比下降24%、同比下降18%，比2月份公布的6300萬～6800萬噸的指導(dǎo)產(chǎn)量少340萬～840萬噸；第一季度球團(tuán)礦產(chǎn)量為692.6萬噸，環(huán)比下降26%，同比下降43%。

據(jù)此計(jì)算(如上圖)，在新的指導(dǎo)產(chǎn)量下，今年第二～第四季度粉礦產(chǎn)量為2.504億～2.704億噸，比去年同期2.291億噸的產(chǎn)量高出2130萬～4130萬噸，增幅為9.3%～18%；第二～第四季度球團(tuán)礦產(chǎn)量為2807.4萬～3307.4萬噸，與去年同期2961.8萬噸的產(chǎn)量相比，變化量為-154.4萬噸~345.6萬噸，增幅為-5.2%～11.7%。淡水河谷稱，第一季度，新冠肺炎疫情對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)產(chǎn)量影響有限，鐵礦石業(yè)務(wù)方面僅是暫停了馬來西亞物流中心的運(yùn)營，此舉對(duì)產(chǎn)量無影響，下調(diào)產(chǎn)量預(yù)期已將后期疫情可能帶來的影響考慮在內(nèi)。

以下為淡水河谷第一季度產(chǎn)銷報(bào)告中鐵礦石部分
2020年第一季度，淡水河谷各項(xiàng)業(yè)務(wù)產(chǎn)量受新冠疫情影響有限。疫情對(duì)本季度公司運(yùn)營產(chǎn)生的直接影響已于此前不同時(shí)期予以披露，現(xiàn)總結(jié)如下：(1)鐵礦石業(yè)務(wù)方面，淡水河谷暫停了馬來西亞物流中心的運(yùn)營，此舉對(duì)產(chǎn)量無影響；(2)基本金屬業(yè)務(wù)方面，淡水河谷縮減了加拿大沃伊斯灣(Voisey’s Bay)礦區(qū)的開采業(yè)務(wù)，并對(duì)其進(jìn)行為期四周的保養(yǎng)維護(hù)，此后又將保養(yǎng)維護(hù)期延長(zhǎng)至不超過 3 個(gè)月，此舉對(duì)2020年上半年銅精礦產(chǎn)量將產(chǎn)生最多6000噸影響；(3)煤炭業(yè)務(wù)方面，淡水河谷決定將莫桑比克煤炭選礦廠的維修(改造)計(jì)劃延期。

展望未來，新冠疫情對(duì)淡水河谷運(yùn)營的影響可能會(huì)增加。主要由于：(1)萬一運(yùn)營鄰近社區(qū)疫情升級(jí)，公司需要加強(qiáng)安全措施保護(hù)員工，此時(shí)生產(chǎn)系統(tǒng)的缺勤率就有可能上升；(2)因安全限制，基本金屬工廠推遲了計(jì)劃內(nèi)的停工維護(hù)；(3)政府為了抗擊疫情有可能深化限制措施，最終可能致使公司無法確保滿足生產(chǎn)所需的最低勞動(dòng)人數(shù)。

2020年第一季度，淡水河谷鐵礦石粉礦產(chǎn)量為5960萬噸，低于本季度6300萬噸至6800萬噸的指導(dǎo)產(chǎn)量。主要原因包括：(1)北部系統(tǒng)產(chǎn)量損失450萬噸，原因如下：(a)S11D 礦區(qū)對(duì)遠(yuǎn)距離傳送帶開展了計(jì)劃外維護(hù)；(b)集中性的、較平常更強(qiáng)烈的天氣相關(guān)因素，尤其是在 3 月份遭遇的天氣因素；(c)與新 Morro礦區(qū)延遲啟動(dòng)相關(guān)的對(duì)北嶺礦區(qū)的運(yùn)營限制。(2) 第三方采購量減少180萬噸，原因是巴西東南部暴雨導(dǎo)致貨源減少。3)東南部系統(tǒng)的一些運(yùn)營問題導(dǎo)致產(chǎn)量損失210萬噸， 問題主要出現(xiàn)在伊塔比拉(Itabira)綜合礦區(qū)。2020年第一季度鐵礦石粉礦和球團(tuán)礦銷量達(dá)到5900萬噸，與產(chǎn)量持平。其中，特優(yōu)產(chǎn)品占比達(dá)到87%。鐵礦石粉礦和球團(tuán)礦的質(zhì)量溢價(jià)為 5.2 美元/噸，較上季度環(huán)比減少1.2美元/噸，主要原因在于本季度不像上季度那樣可以從租賃球團(tuán)廠收到分紅以及球團(tuán)礦溢價(jià)減少，鐵礦石粉礦溢價(jià)的增加部分地抵消了這部分影響。

淡水河谷將2020年鐵礦石粉礦的指導(dǎo)產(chǎn)量從3.4億噸至3.55億噸修改為3.1億噸至 3.3億噸，將2020年球團(tuán)礦的指導(dǎo)產(chǎn)量從4400萬噸修改為3500萬噸至4000萬噸。主要原因包括：(1)2020年第一季度產(chǎn)量損失；(2)因新冠疫情推遲檢驗(yàn)、評(píng)估和審批流程，部分停產(chǎn)礦區(qū)延遲復(fù)產(chǎn)，例如Timbopeba礦區(qū)和Fabrica礦區(qū)；(3)布魯庫圖(Brucutu)礦區(qū)尾礦處置替代方案延期實(shí)施，應(yīng)該無法在2020年第二季度末前完成；(4)與新冠疫情相關(guān)的其他影響，這些影響提高缺勤率風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響各種敏感性方案的運(yùn)行結(jié)果。

淡水河谷2020年的銷量可能會(huì)根據(jù)市場(chǎng)條件和公司戰(zhàn)略而變化，公司的戰(zhàn)略是效益優(yōu)先于產(chǎn)量、在產(chǎn)品組合中優(yōu)先考慮混礦產(chǎn)品以及酌情補(bǔ)充庫存。

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