易居房地產(chǎn)研究院5日發(fā)布的一份研究報告顯示，上半年房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)部金融環(huán)境放松幅度不及宏觀金融環(huán)境，預計未來一兩年樓市以局部小行情為主，難現(xiàn)全國性普漲。

作為一個資金密集型行業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)對資金有很強的依賴性，金融環(huán)境的變化直接影響房地產(chǎn)市場。這份報告以2011年以來的6個指標(包括M1、一年期國債收益率等)波動情況為基礎(chǔ)，利用五分法將金融環(huán)境指數(shù)分為五個區(qū)間，分別為“寬松”、“偏松”、“正常”、“偏緊”和“緊張”。

綜合各項指標，報告稱，二季度，房地產(chǎn)業(yè)外部金融環(huán)境回落至“偏松”區(qū)間，房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)部金融環(huán)境則仍在“正?！眳^(qū)間。2018年以來，中央多次強調(diào)“房住不炒”“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段”。即使年初疫情發(fā)生后，中央仍未放松對房地產(chǎn)的調(diào)控，下半年部分熱點城市調(diào)控政策仍在持續(xù)收緊。

報告認為，由于調(diào)控政策持續(xù)偏緊，2018年以來房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)部金融環(huán)境指數(shù)并未隨外部金融環(huán)境的好轉(zhuǎn)而明顯上升，持續(xù)在“正?！眳^(qū)間小幅震蕩。

易居研究院研究員沈昕指出，經(jīng)過幾輪漲跌周期的驗證，商品房銷售面積與金融環(huán)境指數(shù)，尤其是房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)部金融環(huán)境指數(shù)走向基本一致。房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)部金融環(huán)境指數(shù)目前處于“正常”區(qū)間，三季度大概率仍在此區(qū)間，預計全國商品房年初累計銷售面積同比降幅還將繼續(xù)收窄，但收窄的幅度將趨緩。

參考歷史行情，沈昕指出，當前房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)部金融環(huán)境與宏觀金融環(huán)境的關(guān)系更像2011年四季度至2012年上半年，宏觀金融環(huán)境轉(zhuǎn)松而房地產(chǎn)調(diào)控未放松，參考2012年-2013年的走勢，未來一兩年樓市將難再現(xiàn)全國普漲，只是在部分地方出現(xiàn)局部“小行情”。

7月以來，上半年房地產(chǎn)市場表現(xiàn)較熱的城市如東莞、寧波、杭州、深圳、南京等均進一步收緊了房地產(chǎn)調(diào)控政策。沈昕指出，各地樓市一旦過熱，相應的調(diào)控措施就會出臺，預計類似2015-2016年全國各類城市房價輪番上漲情況難以上演。

截至目前，據(jù)統(tǒng)計，全國已有十余個城市收緊樓市調(diào)控，多地樓市預期轉(zhuǎn)冷。

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