11月16日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2020年10月，我國鋼材產(chǎn)量同比增長14.9%，為年內(nèi)最高增速。

近一年來，除去1-3月，鋼材產(chǎn)量負(fù)增長之外，從4月開始，鋼材產(chǎn)量即開始由負(fù)轉(zhuǎn)正，此后每月同比增幅呈現(xiàn)逐月上升的趨勢。

在業(yè)內(nèi)分析看來，2020年下半年，鋼材產(chǎn)量呈現(xiàn)出如此高漲局面，根本原因還在于國內(nèi)下游需求的拉動。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會就此認(rèn)為，中國經(jīng)濟快速復(fù)蘇為中國鋼鐵帶來巨大的市場空間，帶動中國鋼鐵產(chǎn)量增多。中國鋼鐵也在支撐國民經(jīng)濟強勢恢復(fù)中發(fā)揮了“壓艙石”“穩(wěn)定器”的作用。得益于此，中國鋼鐵產(chǎn)量在內(nèi)需不斷釋放的利好形勢下逐月增加。

鋼材的主要下游市場，分布在房地產(chǎn)、基建以及制造業(yè)領(lǐng)域。三者同期運行情況與鋼材是否表現(xiàn)出一致性？

國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2020年1—10月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長0.7%，增速比前三季度加快0.5個百分點。其中，信息傳輸業(yè)投資增長19.8%，加快0.6個百分點；生態(tài)保護和環(huán)境治理業(yè)投資增長6.1%，加快1.4個百分點；水利管理業(yè)投資增長2.7%，加快1.8個百分點；鐵路運輸業(yè)投資和道路運輸業(yè)投資分別增長3.2%和2.7%。

1—10月份，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長6.3%，增速比前三季度加快0.7個百分點，其中，住宅投資增長7.0%，增速加快0.9個百分點。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金增長5.5%，增速加快1.1個百分點。

1—10月份，制造業(yè)投資同比下降5.3%。其中，裝備制造業(yè)投資降幅收窄1.0個百分點；消費品制造業(yè)投資降幅收窄1.4個百分點；高耗能制造業(yè)投資降幅收窄1.2個百分點。

蘭格鋼鐵研究中心主任王國清向經(jīng)濟觀察網(wǎng)分析表示，我國建筑業(yè)投資用鋼占比在50%以上，主要應(yīng)用領(lǐng)域包括基建和房地產(chǎn)。上述數(shù)據(jù)顯示，基建投資前10個月累計增速僅0.7%，而房地產(chǎn)累計投資增速達(dá)6.3%，由此足見房地產(chǎn)在今年用鋼需求中的帶動作用還是比較明顯的。

業(yè)內(nèi)人士向經(jīng)濟觀察網(wǎng)表示，在房地產(chǎn)和基建二者當(dāng)中，后者對鋼材消費的拉動作用會更大一些，盡管目前缺乏二者用鋼的具體比例，但粗略預(yù)估，二者貢獻(xiàn)率為2：1。

作為建筑用鋼的核心品種，螺紋鋼的銷量，能夠直接印證房地產(chǎn)和基建的拉動力。華創(chuàng)證券提供的數(shù)據(jù)顯示，近四周（2020年10月10日-11月6日）螺紋表觀消費量均值為436.8萬噸，去年同期（2019年10月12日-11月8日）為396.31萬噸，同比增速為10.2%。此前7-9月（2020年6月27日-9月25日，13周），螺紋表觀消費量均值為373萬噸，去年同期（2019年6月29日-9月27日，13周）為367萬噸，同比增速僅為1.6%。

值得注意的，統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)還顯示，水泥產(chǎn)量也在10月達(dá)到了同比9.6%的同比增速，創(chuàng)下年內(nèi)新高。

華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜在此前幾日在其分析報告中認(rèn)為，今年10月螺紋走強背后，是地產(chǎn)投資超預(yù)期，具體而言，是新開工大幅上行帶動建安投資超預(yù)期。基建可能小幅向上，但大幅走高的可能性不大。

張瑜分析，地產(chǎn)投資能否超預(yù)期，兩個要素很重要。一是資金是否充裕，二是前期是否拿地充分（新開工一般滯后于拿地6個月左右）：資金方面，盡管融資收緊，但當(dāng)下銷售偏強、拿地減少，可用于地產(chǎn)開工、施工的資金會較為充裕。拿地方面，今年3-7月拿地較多，意味著四季度到明年1季度可用于新開工的土地會較多。這兩個要素共同指向的是，10月，乃至四季度，地產(chǎn)新開工、地產(chǎn)投資是偏強的。

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