五月以來，大宗商品價格上漲引起市場聚焦，其中，鋼鐵價格的持續飆升得到多方關注。鋼鐵價格到底上漲了多少？又是什么原因造成鋼價的上漲？未來鋼價的走勢會怎樣？我們將一一探求它們的答案。

鋼鐵價格到底上漲了多少？

據央視財經報道，截至五月中旬，全國鋼材市場八大品種的噸鋼均價突破了6600元，比2008年最高點6200元高出近400元，比去年同期每噸上漲了2800元，同比增幅75％。

央視財經指出，與國內鋼價同步上漲的還有國際鋼價，而且漲幅遠高于國內鋼價。例如，曾經的鋼老大美國也因供應短缺，鋼價大漲，世界鋼鐵協會數據顯示，5月中旬，美國中西部鋼廠熱軋卷板每噸的價格是1644美元（約10526元人民幣），而德國熱軋卷板每噸價格為1226美元（約7853元人民幣）；5月14日，韓國直徑10毫米的鋼筋達到每噸97萬韓元（約5540元人民幣），較2020年底上漲近50％等等。

另據世界鋼鐵協會數據顯示，5月中旬，美國中西部鋼廠熱軋卷板每噸的價格是1644美元，相當于人民幣10570元/噸，比中國市場高4800元人民幣，而歐盟德國熱軋卷板每噸價格為1226美元，也比中國市場高2116元人民幣。據中國鋼鐵工業協會提供的數據，我國經濟持續穩定恢復，鋼材需求顯著增加，到目前，中國鋼材價格指數比年初上漲23.95%，而同期，國際鋼材價格指數上漲的幅度是57.8%，國際市場鋼材價格漲幅明顯高于國內。

鋼價為何持續走高？

供需之差

一方面，從供需的角度來看，全球鋼鐵市場供給嚴重不足，但需求卻整體呈現大規模的增長趨勢。具體來看，受疫情的沖擊，全球鋼鐵行業基本處于開工不足的狀態；例如東南亞鋼鐵進口之王越南，近期由于擔憂國內鋼鐵不夠用，已經呼吁國內鋼鐵企業減少出口。

同時，全球經濟復蘇拉動鋼鐵消費增長。今年一季度，全球粗鋼產量增速實現由負轉正，46個國家實現正增長，而去年僅有14個國家。世界鋼鐵協會的統計數據顯示，今年一季度，全球粗鋼產量同比提高10%。

例如中國經濟的強勁復蘇的背景下，對鋼鐵的需求持續旺盛。又如，疫情暴發后，韓國建筑需求萎縮，各大鋼鐵企業紛紛減少生產；而進入今年后，由于建筑業恢復得比預期要快，鋼筋需求激增；據統計，目前韓國全國鋼筋庫存量只有去年同期的80%。

再如，美國為了刺激經濟推出2.3萬億美元的基建計劃，對鋼鐵的需求預期快速飆升，據悉，2019年美國75.5％的鋼鐵需求由國內生產，余下24.5％的需求依賴進口。

供需失衡導致的“鋼鐵荒”使多國建筑業和制造業面臨巨大的需求壓力，不得不加入“鋼筋搶奪戰”。

通脹之果

另一方面，從成本層面來看，2020年，為了應對疫情，全球各個國家不同程度地推出了相關刺激政策來支持經濟發展，由于美元區、歐元區貨幣超發，通貨膨脹加劇并向全球傳導和輻射，導致全球包括鋼材在內的大宗商品價格全面上漲。

冶金工業規劃研究院總工程師李新創介紹說，鋼鐵作為最重要的基礎產業，它的任何變化都是宏觀經濟拉動的結果，全球寬松的貨幣和寬松的財政帶來的通貨膨脹，造成所有原材料價格的上漲。美國自2020年3月開啟超級寬松的貨幣政策，有累計超過5萬億美元的救市計劃投放到市場，而歐洲央行在4月下旬也宣布將維持超寬松貨幣政策，以支持經濟復蘇。迫于通脹壓力，新興國家也開始被動加息。受此影響，從2月份開始，全球糧食、原油、黃金、鐵礦、銅、鋁等生產資料價格全面上漲。以鐵礦石為例，5月12日，進口鐵礦的到岸價格從去年的86.83美元/噸上漲到230.59美元/噸，增幅165.6%。在鐵礦石價格的影響下，包括焦煤、焦炭和廢鋼等鋼鐵主要原料全部上漲，從而進一步推高了鋼鐵生產成本。

國常會重拳出擊！5月數次提及原材料漲價問題

5月17日，國家統計局新聞發言人付凌暉在國新辦新聞發布會上表示，短期內國際大宗商品價格上漲，可能會對下游一些企業生產經營帶來一定壓力。對于PPI上漲帶來的影響，付凌暉表示，價格上漲整體上有利于企業效益改善，但對于下游行業的壓力需要引起重視。后續將采取有效措施，加強原材料市場調節。

5月18日，國家發改委新聞發布會指出，目前，國家發改委與國家市場監管總局正在聯合調研鋼材與鐵礦石等市場情況，進一步了解行業動態。下一步，將繼續會同有關部門，持續加強監測預警，強化市場監管，采取針對性措施，切實維護市場穩定。

同日，中國鋼鐵工業協會原料工作委員會四屆一次會員大會在上海召開。會議強調，下一步要重點推進加快擴大鐵元素供給、優化鐵礦石定價機制和研究建立新的定價機制、完善焦煤中長期合同定價機制等工作，并繼續配合相關部委，進一步加強調研和分析，促進相關各項工作盡快落地。

5月19日，國常會指出，要求高度重視大宗商品價格攀升帶來的不利影響，保障大宗商品供給，遏制其價格不合理上漲，防止向居民消費價格傳導。要多措并舉加強供需雙向調節。一要落實提高部分鋼鐵產品出口關稅、對生鐵及廢鋼等實行零進口暫定稅率、取消部分鋼鐵產品出口退稅等政策，促進增加國內市場供應。著力調結構，抑制高耗能項目。二要加強市場監管。發揮行業協會作用，強化行業自律。加強期現貨市場聯動監管，適時采取有針對性措施，排查異常交易和惡意炒作行為。依法嚴厲查處達成實施壟斷協議、散播虛假信息、哄抬價格特別是囤積居奇等行為并公開曝光。

5月23日上午，國家發展改革委、工業和信息化部、國資委、市場監管總局、證監會等五個部門召開會議，聯合約談了鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業具有較強市場影響力的重點企業，鋼鐵工業協會、有色金屬協會參加。會議明確，下一步，有關監管部門將密切跟蹤監測大宗商品價格走勢，加強大宗商品期貨和現貨市場聯動監管，對違法行為“零容忍”，持續加大執法檢查力度，排查異常交易和惡意炒作，堅決依法嚴厲查處達成實施壟斷協議、散播虛假信息、哄抬價格、囤積居奇等違法行為。

5月26日國常會指出，幫助小微企業、個體工商戶應對原材料漲價影響。支持大型企業搭建供需對接平臺，用市場化辦法引導上下游穩定原材料供應和產銷協作，做好保供穩價。打擊囤積居奇、哄抬價格等行為。

監管層的多次出手等原材料的價格短期內震蕩波動，那么未來鋼價又有怎樣新的走勢？

鋼價未來走勢如何？

中國鋼鐵工業協會表示，進入5月份以來，受市場預期升高影響，“五一”節后鋼材價格漲幅進一步加大，但第三周出現大幅回落。展望后市，從供給端情況看，鋼鐵去產能、“回頭看”、粗鋼產量壓減以及環保督查等工作的即將展開，后期粗鋼產量難以大幅增長。從需求端情況看，由于4月份以來鋼材價格上漲速度較快、幅度較大，造船、家電等下游用鋼行業難以承受鋼價持續高位盤整，后期鋼價難以持續大幅上漲。

申萬宏源證券宏觀研究團隊認為，“穩價”政策正在發力中，應避免價格過快上漲沖擊消費升級的良好復蘇格局。煤炭、鋼鐵等大宗商品價格近期上行過快，一定程度上已經脫離供需基本面，預計工業品通脹到三季度有望逐步趨緩。

招商證券宏觀首席分析師謝亞軒認為，全球流動性不具備快速收緊條件的情況下，考慮到美國大規模財政刺激和基建計劃落地、其金融機構和家庭部門資產負債表修復至較好狀態、國內經濟穩步復蘇、能源礦產對外依存度較高和黑色金屬限產等多方面因素，大宗商品價格在短期或仍有一定上漲空間。謝亞軒同時表示，如果通脹的主因不是國內需求側升溫，那么貨幣政策應會保持“靈活精準、合理適度”的連續性，企業的成本端壓力或從能源礦產供應和黑色金屬供給端進行政策支持。

國泰君安研報指出，大宗商品全年也許還要漲，但短期會“緩口氣”，原因在于調控政策會見效。參考上一輪的供給側改革，2016年4月份，交易所上調保證金比例、提高交易手續費；發改委約談煤炭企業，限制亂漲價。對應到近期也有類似的措施出臺，如約談唐山主要鋼企，并增加了煤炭進口配額以緩解供需錯配壓力。而上一輪政策出臺后，2016年4月商品見頂，一直到當年10月份才脫離震蕩區間實現突破。

華泰期貨研究院院長侯峻表示，目前國內穩增長壓力緩解，疊加近期政府推出一系列抑制政策，商品市場后續可能出現分化。

此外，也有業界聲音指出，未來隨著宏觀經濟對經濟拉動的放緩，我國出口退稅調整政策將逐步發揮作用，國內供應將有所增加，鋼鐵價格也將逐步回歸合理區間。

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