宏觀(guān)數(shù)據(jù)：

2023年6月13日，人民銀行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了20億元逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率1.90%，下降10個(gè)基點(diǎn)。

蘭格點(diǎn)評(píng)：

進(jìn)入二季度后，鋼材市場(chǎng)需求釋放低于預(yù)期。受到多方面因素影響，固定資產(chǎn)投資增速不太理想，尤其是鋼材消費(fèi)的重要領(lǐng)域，房地產(chǎn)投資繼續(xù)下降局面，加之實(shí)際鋼鐵產(chǎn)能過(guò)多釋放，致使市場(chǎng)行情低位震蕩。盡管如此，我們也要看到，目前鋼材市場(chǎng)中一些積極能量亦在聚集，而央行貨幣政策的積極信號(hào)也在不斷釋放。如果這些積極信號(hào)的潛力得到充分釋放，將有利于階段性行情的展開(kāi)。

首先是全球權(quán)威機(jī)構(gòu)調(diào)高中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。最近，全球權(quán)威機(jī)構(gòu)和國(guó)際組織紛紛上調(diào)中國(guó)增長(zhǎng)預(yù)期。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）發(fā)布最新經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告中，再次上調(diào)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，將中國(guó)今明兩年的經(jīng)濟(jì)增速分別上調(diào)為5.4%和5.1%。世界銀行6月上旬發(fā)布的《全球經(jīng)濟(jì)展望》，也將2023年中國(guó)的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)上調(diào)1.3個(gè)百分點(diǎn)至5.6%。聯(lián)合國(guó)發(fā)布的《2023年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與展望》年中報(bào)告，將中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)從此前的4.8%上調(diào)至5.3%，上調(diào)了0.5個(gè)百分點(diǎn)。IMF在最新一期《亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告預(yù)計(jì)，今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望增長(zhǎng)5.2%，這四大國(guó)際組織對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)均高于中國(guó)在政府工作報(bào)告中確定的5%左右的預(yù)期目標(biāo)。而一些國(guó)際機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)更為樂(lè)觀(guān)。摩根大通預(yù)計(jì)中國(guó)2023年經(jīng)濟(jì)增速約為5.9%。世界權(quán)威機(jī)構(gòu)與組織，對(duì)于對(duì)今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)偏樂(lè)觀(guān)看法，不僅提升鋼材市場(chǎng)參與者信心，也顯示了下半年中國(guó)鋼材需求會(huì)獲得進(jìn)一步修復(fù)。

其次是基建投資有望提速。從投資先行指標(biāo)看，5月建筑業(yè)PMI為58.2%，處于擴(kuò)張范圍之內(nèi)，這表明基建投資將會(huì)保持較快增長(zhǎng)水平。而作為觀(guān)察固定資產(chǎn)投資趨勢(shì)變化的重要指標(biāo)，“全國(guó)工程機(jī)械平均開(kāi)工率”，4月為64.69%，高于一季度11.55個(gè)百分點(diǎn)；預(yù)計(jì)5月開(kāi)工率有望繼續(xù)提高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年1-4月全國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)8.5%，增速比全部固定資產(chǎn)投資高3.8個(gè)百分點(diǎn)。全國(guó)工程機(jī)械平均開(kāi)工率的提升，顯示全國(guó)基建開(kāi)工率呈現(xiàn)回升向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

再次是金融機(jī)構(gòu)降息預(yù)期提升。今年6月8日，六家國(guó)有大行集體向下調(diào)整人民幣存款利率，這是2022年9月之后的再度下調(diào)。國(guó)有大行下調(diào)存款利率，這就為今后下調(diào)貸款利率開(kāi)辟了空間。因?yàn)殂y行存款利率降低之后，其資金成本下降，勢(shì)必會(huì)向貸款方向傳遞，最終推動(dòng)貸款利率下調(diào)，提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)活力。2023年6月13日人民銀行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了20億元逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率1.90%，下降10個(gè)基點(diǎn)。這一舉措，不僅是為了維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，更有利于刺激經(jīng)濟(jì)活力，增強(qiáng)多方面的鋼材需求。

最后是房地產(chǎn)市場(chǎng)有望獲得更多政策支持。房地產(chǎn)投資是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱行業(yè)，亦是鋼材消費(fèi)的重要領(lǐng)域。今年以來(lái)房地產(chǎn)投資的疲弱，已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的很大拖累。因此市場(chǎng)對(duì)于今后房地產(chǎn)銷(xiāo)售與投資，更多刺激措施出臺(tái)預(yù)期不斷提升。預(yù)計(jì)年內(nèi)將會(huì)出臺(tái)更多穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)與投資的舉措。包括取消一切不合理購(gòu)房限制措施、降低稅費(fèi)、降低購(gòu)房與建房貸款利率等。隨著更多穩(wěn)增長(zhǎng)措施的出臺(tái)，以及前期政策效應(yīng)的陸續(xù)釋放，全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)銷(xiāo)售與房地產(chǎn)投資，有很大可能迎來(lái)修復(fù)，成為下半年鋼材需求增長(zhǎng)的重要引擎。

返回列表