中央經(jīng)濟工作會議明確2025年經(jīng)濟工作總體部署：高質(zhì)量完成“十四五”規(guī)劃目標(biāo)任務(wù)，為實現(xiàn)“十五五”良好開局打牢基礎(chǔ)。此次會議提及9項重點任務(wù)，將是2025年扎實推動高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手和工作方向。

具體來看，此次會議明確：有效防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線。持續(xù)用力推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，加力實施城中村和危舊房改造，充分釋放剛性和改善性住房需求潛力。合理控制新增房地產(chǎn)用地供應(yīng)，盤活存量用地和商辦用房，推進處置存量商品房工作。推動構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，有序搭建相關(guān)基礎(chǔ)性制度。穩(wěn)妥處置地方中小金融機構(gòu)風(fēng)險。央地協(xié)同合力打擊非法金融活動。

當(dāng)前中央經(jīng)濟工作會議對房地產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展有諸多重要表述，各地應(yīng)深入貫徹和認(rèn)真學(xué)習(xí)。

一、深入把握穩(wěn)住樓市的總體要求

此次會議強調(diào)“穩(wěn)住樓市”導(dǎo)向，延續(xù)近期召開的中央政治局會議精神，進一步說明2025年房地產(chǎn)工作要強調(diào)“穩(wěn)”。該表述相比2023年中央經(jīng)濟工作會議精神，發(fā)生重要變化。其中，2023年主要從防范化解風(fēng)險角度進行，并把房地產(chǎn)相關(guān)風(fēng)險列為三大重點領(lǐng)域風(fēng)險之一。而2024年中央經(jīng)濟工作會議，則從“十四五”圓滿收官和“十五五”順利開啟的角度進行，把“穩(wěn)樓市”上升到更高規(guī)格，也賦予了穩(wěn)樓市在新一輪高質(zhì)量發(fā)展中的重要使命和歷史重任。

筆者認(rèn)為，要結(jié)合2025年總體工作精神和部署，準(zhǔn)確理解“穩(wěn)樓市”的工作導(dǎo)向。整體來看，“穩(wěn)樓市”提法，建立在2024年四季度房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)的積極有利形勢之上，這就要求各地在2025年要鞏固基礎(chǔ)、再接再厲、持續(xù)有為，更好促進房地產(chǎn)市場的平穩(wěn)健康發(fā)展和高質(zhì)量發(fā)展。“穩(wěn)樓市”意味著2024年在防范化解房地產(chǎn)金融風(fēng)險方面已取得積極成績。當(dāng)前要在2024年持續(xù)有效防范化解房地產(chǎn)金融風(fēng)險的基礎(chǔ)上，進一步做好2025年“穩(wěn)住樓市”的系列工作。

同時，“穩(wěn)樓市”應(yīng)有更高的立意和視野，尤其是要在高質(zhì)量完成“十四五”工作和為“十五五”開好局兩方面，積極培育健康穩(wěn)定高質(zhì)量的產(chǎn)業(yè)力量。“穩(wěn)樓市”還要融入到2025年的系列政策框架中，尤其是要在積極有為的宏觀政策中找準(zhǔn)定位、加緊落實和積極推進。最后，“穩(wěn)樓市”應(yīng)有系統(tǒng)完備的工作路徑，既包括穩(wěn)定購房在內(nèi)的住房消費，也包括穩(wěn)定企業(yè)投資、促進存量消化等投資端工作，最終為內(nèi)需釋放和提振創(chuàng)造更大的力量。

二、明確房地產(chǎn)防風(fēng)險的歷史使命

此次房地產(chǎn)的相關(guān)工作，被納入到“有效防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險”的范疇。政策明確，有效防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線。這充分說明在防風(fēng)險和促穩(wěn)定方面，房地產(chǎn)相關(guān)工作具有重要性、迫切性和歷史使命性。

需要格外注意的是，當(dāng)前已連續(xù)三年把房地產(chǎn)防風(fēng)險相關(guān)工作列為中央經(jīng)濟工作的會議議題。其中2022年中央經(jīng)濟工作會議明確有效防范化解重大經(jīng)濟金融風(fēng)險，提及了房地產(chǎn)。2023年明確持續(xù)有效防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險，提及了房地產(chǎn)等三大領(lǐng)域風(fēng)險。2024年中央經(jīng)濟工作會議明確，有效防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險，再次提及房地產(chǎn)。從最近三年中央經(jīng)濟工作會議的表述來看，主題非常鮮明，即防范風(fēng)險要高度關(guān)注房地產(chǎn)領(lǐng)域的問題。“房地產(chǎn)風(fēng)險”是2025年房地產(chǎn)領(lǐng)域應(yīng)重點關(guān)注的關(guān)鍵詞。各地在防范化解各類風(fēng)險方面，要重視對房地產(chǎn)風(fēng)險化解的工作。

三、把握止跌回穩(wěn)后的工作新部署

此次會議明確，持續(xù)用力推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。這里用了一個詞即“持續(xù)用力”。這就意味著既要認(rèn)識到目前房地產(chǎn)市場已進入到止跌回穩(wěn)的新階段，也要理解當(dāng)前止跌回穩(wěn)還屬于初期階段，所以要持續(xù)用力。

當(dāng)前此類表述的含義是很清晰的，要求各地重視房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)的系列工作，把重心和精力都要聚焦起來，持續(xù)圍繞“止跌回穩(wěn)”做好用力的系列工作。這也就意味著各地在促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)過程中，政策方面需持續(xù)研究、儲備和投放，進而說明2025年房地產(chǎn)相關(guān)政策將持續(xù)發(fā)力，購房等領(lǐng)域的政策將進一步寬松和精準(zhǔn)。另外，用力的同時，要具有持續(xù)的工作風(fēng)格。這就意味著各地要持續(xù)關(guān)注后續(xù)市場走向，高度重視和追蹤房地產(chǎn)各階段的新特征和新問題，要具有持續(xù)性、敏銳性和方向性，促進房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)從初步階段進入到全面和成熟階段。

四、牢牢把握城中村改造重要抓手

此次政策明確：加力實施城中村和危舊房改造，充分釋放剛性和改善性住房需求潛力。其意味著城中村的工作地位、重要性和規(guī)格明顯拔高，尤其是要重點做好對住房需求潛力的挖掘。我們要牢牢把握2025年城中村改造這一重要的工作抓手。

對于城中村改造的判斷，根據(jù)2024年住建部等部委新聞發(fā)布會相關(guān)工作部署，城中村改造工作的重心和變化在于城市范圍的擴大，即從過去的重點城市擴大到各地級市（不包括縣），這也就意味著2025年城中村改造的覆蓋面會持續(xù)擴大，其應(yīng)該成為2025年促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)的一項重要抓手。

根據(jù)歷史經(jīng)驗和實踐反饋，城中村改造在解決住房需求、改善居住條件、促進固定資產(chǎn)投資等方面可以發(fā)揮非常積極和高效的作用。本輪城中村改造還有一個重要的特點，即除了傳統(tǒng)功能外，其也將通過城中村改造挖掘出更多的潛在有效需求，包括剛性和改善性需求，為房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)提供更大的市場需求支撐，進一步促進房地產(chǎn)市場的更好發(fā)展。2024年下半年包括鄭州等地城中村改造帶動房屋銷售市場的活躍，就是非常好的例子。

后續(xù)，城中村改造的系列支持工作將持續(xù)推進，包括城中村專項借款、保障房再貸款、閑置土地專項債等，都可以更好助力城中村改造和系列工作推進。近期上海青浦等地也積極開展房票工作試點，這都意味著城中村改造工具箱的工具充足，房票等應(yīng)用程度也會提高，其對于加快城中村改造以及促進新房庫存去化等都有積極作用。

五、落實好嚴(yán)控增量優(yōu)化存量工作

此次政策明確，合理控制新增房地產(chǎn)用地供應(yīng)，盤活存量用地和商辦用房，推進處置存量商品房工作。這即是對2024年提出的“嚴(yán)控增量、優(yōu)化存量、提高質(zhì)量”的最新工作部署。當(dāng)前對于增量和存量之間的工作重心和定位有變化，總體上是源于房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生的重大變化。尤其從存量用地、存量商辦項目、存量商品房等角度看，其不光面臨去庫存等問題，同時也產(chǎn)生了新的金融風(fēng)險問題。因此，嚴(yán)控增量和優(yōu)化存量，既是消化庫存的重要體現(xiàn)，也是防范風(fēng)險的重要抓手。

具體來看，此次涉及多種類型土地和房屋的庫存去化。其中，此次明確盤活存量用地和商辦用地，也就意味著后續(xù)各類金融財政資源會加快導(dǎo)入。從土地屬性來看，將包括住宅用地、商業(yè)用地、辦公用地和工業(yè)用地等類型；從土地閑置的原因看，主要包括無力開發(fā)、無意開發(fā)等類型。需要把握的一個重點方向是，對此類土地的盤活，將很大程度上通過政府相關(guān)資金介入，尤其是存量土地收儲專項債資金。其功能在于，可以大批量、高效率地為房企消化存量土地發(fā)揮積極作用，也是房企2025年要重點把握的工作方向。

六、把握房地產(chǎn)發(fā)展新模式的邏輯

此次政策明確，推動構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，有序搭建相關(guān)基礎(chǔ)性制度。房地產(chǎn)發(fā)展新模式是當(dāng)前非常重要的一項內(nèi)容，其具有非常清晰和科學(xué)的演變邏輯。更是在“持續(xù)用力推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)”過程中要積極把握的方向。

觀察歷次中央經(jīng)濟工作會議精神，可以看出用詞和表述有新變化。其中，2021年中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)“探索”，即探索新的發(fā)展模式；2022年則強調(diào)“過渡”，即推動房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡；2023年強調(diào)“加快”，即加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式；到了2024年中央經(jīng)濟工作會議則強調(diào)“推動”。從用詞表述上看，在房地產(chǎn)市場的持續(xù)調(diào)整和改革大潮中，對于房地產(chǎn)發(fā)展新模式的定位更加精準(zhǔn)、路徑更加清晰、方向更加明確。這也就意味著，“房地產(chǎn)發(fā)展新模式”已提了4年，每一年都有豐富的理論成果和創(chuàng)新模式，也真正把握了房地產(chǎn)發(fā)展新模式的客觀規(guī)律。各地要特別重視房地產(chǎn)發(fā)展新模式的相關(guān)工作部署，用心把握用詞的重心變化，持續(xù)推動房地產(chǎn)發(fā)展新模式的建立，尤其是要對2025年一些重要基礎(chǔ)性制度和政策進行較大力度的優(yōu)化、調(diào)整或制定。

目前，全國各地已經(jīng)有一些積極探索，即形成了具有示范性和標(biāo)桿性的房地產(chǎn)發(fā)展新模式案例。比較典型的就是，各地已經(jīng)在深入落實好房子建設(shè)的“安全、舒適、綠色、智慧”理念上，持續(xù)優(yōu)化好房子建設(shè)。從2024年四季度各地的購地市場來看，很多房企已經(jīng)積極在探索建設(shè)第四代住宅項目，如增加架空層、拓寬陽臺等建設(shè)。這都說明各地深入落實好房子建設(shè)導(dǎo)向，持續(xù)做好高品質(zhì)住房建設(shè)。這就是房地產(chǎn)發(fā)展新模式推進的具體案例。其他一些工作也在積極推進，成為2025年房企轉(zhuǎn)型發(fā)展要牢牢把握的方向。

七、積極領(lǐng)會房地產(chǎn)其他相關(guān)政策

此次中央經(jīng)濟工作會議，對于房地產(chǎn)各有關(guān)其他政策也有深入表述。

首先，關(guān)于專項債工作，此次政策明確，增加地方政府專項債券發(fā)行使用。該項工作的重點任務(wù)之一即收購閑置土地，尤其是房企無力開發(fā)的土地。這對于2025年加快消化存量土地、優(yōu)化土地供求關(guān)系、促進房企減負(fù)等都有積極作用。

其次，提出適時降準(zhǔn)降息，該表述說明2025年將有持續(xù)性的降息等操作。從房地產(chǎn)領(lǐng)域看，其對于房貸影響較大。對于新購住房來說，后續(xù)購房的房貸成本進一步降低，而對于已購房的居民家庭來說，存量房貸成本也將進一步下降。

再次，還提及以政府投資有效帶動社會投資，該表述說明，政府投資將成為2025年非常重要的一項工作。以房地產(chǎn)市場為例，目前各地收儲存量商品房做保障房（含公租房、保租房、安置房等）、收儲閑置土地做土地儲備等工作，都是政府投資的直接體現(xiàn)。后續(xù)此類工作也將有效帶動其他投資，發(fā)揮非常好的輻射效應(yīng)。

同時，會議在大力實施城市更新方面，相關(guān)表述較2023年中央經(jīng)濟工作會議“實施城市更新行動”有非常重要的變化，即強調(diào)“大力”，意味著城市更新工作的重要性提高，也意味著各地重視程度要提高，以更好和更有力的政策促進城市更新的工作。

此外，會議還提及統(tǒng)籌推進新型城鎮(zhèn)化和鄉(xiāng)村全面振興。此次政策說明，新型城鎮(zhèn)化的工作會持續(xù)推進。后續(xù)在戶籍政策、用地政策、產(chǎn)業(yè)政策、生態(tài)政策等方面，會持續(xù)發(fā)力，對于各城市高質(zhì)量發(fā)展和均衡發(fā)展等都有積極的作用。

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