日前，中國人民銀行（以下簡稱“央行”）發(fā)布《2025年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》（以下簡稱《報(bào)告》）。在下一階段貨幣政策主要思路方面，報(bào)告提出，拓寬保障性住房再貸款使用范圍，持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場穩(wěn)定態(tài)勢，完善房地產(chǎn)金融基礎(chǔ)性制度，助力構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

受訪專家認(rèn)為，在持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場穩(wěn)定態(tài)勢的背景下，今年二季度或?qū)⒂懈嘟鹑谥С终呗涞芈鋵?shí)。展望未來，房地產(chǎn)金融基礎(chǔ)性制度也將逐步建立，與房地產(chǎn)發(fā)展新模式相適配的系列融資制度有望完善。

支持樓市平穩(wěn)健康發(fā)展

在推動(dòng)房地產(chǎn)市場回穩(wěn)的過程中，金融政策發(fā)揮了關(guān)鍵作用。自去年9月份以來，降準(zhǔn)、降息等一系列金融政策為住房消費(fèi)提供了支持，促進(jìn)了購房需求的釋放。

《報(bào)告》提出，社會(huì)融資成本處于歷史低位，3月份新發(fā)放企業(yè)貸款和個(gè)人住房貸款利率同比分別下降約50個(gè)和60個(gè)基點(diǎn)。

《報(bào)告》顯示，3月份，個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率為3.13%。

個(gè)人住房貸款利率保持低位，持續(xù)降低了居民的購房成本，并為房地產(chǎn)市場帶來了積極變化。國家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年一季度，房地產(chǎn)貸款余額增加7500多億元，其中新增個(gè)人住房貸款創(chuàng)2022年以來單季最大增幅。

在需求端支持住房消費(fèi)的同時(shí)，金融政策也在供給端持續(xù)發(fā)力，支持存量商品房收購、保障性住房籌建、城中村改造等工作，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場、改善房企資金面。

《報(bào)告》在回顧2025年第一季度貨幣政策操作時(shí)提及，支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。繼續(xù)用好保障性住房再貸款，激勵(lì)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持地方國有企業(yè)收購已建成未出售商品房，用于配租配售。用好抵押補(bǔ)充貸款，支持政策性開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)為保障性住房建設(shè)、城中村改造、“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等提供信貸支持。

自去年創(chuàng)設(shè)以來，保障性住房再貸款為各地收購存量商品房用作保障性住房提供了大量資金支持，推動(dòng)存量商品房“收儲(chǔ)”工作落地。以安徽為例，安徽省住房和城鄉(xiāng)建設(shè)廳（以下簡稱“安徽省住建廳”）數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月底，合肥、蚌埠等地已收購10279套存量商品房用作保障性住房和人才租賃住房，其中保障性住房2917套，獲得再貸款銀行授信10.19億元。

進(jìn)一步完善融資制度

為持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場穩(wěn)定態(tài)勢，未來有關(guān)房地產(chǎn)市場的金融支持還將進(jìn)一步加強(qiáng)。

4月25日召開的中共中央政治局會(huì)議提出，“優(yōu)化存量商品房收購政策”。作為存量商品房收購過程中的重要政策工具，保障性住房再貸款相關(guān)政策將得到進(jìn)一步優(yōu)化。《報(bào)告》提出，拓寬保障性住房再貸款使用范圍。

此前，央行行長潘功勝在國新辦5月7日舉行的新聞發(fā)布會(huì)上提到，將保障性住房再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率從目前的1.75%下調(diào)到1.5%。

上海易居房地產(chǎn)研究院副院長嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，對(duì)保障性住房再貸款的完善貫徹了中共中央政治局會(huì)議精神，充分體現(xiàn)了對(duì)保障性住房工作的支持。拓寬使用范圍、降低利率，將讓盤活存量商品房工作在收購主體、價(jià)格和用途等方面更加靈活、高效，也顯著降低相關(guān)企業(yè)使用此類貸款的資金成本。未來各地收購庫存商品房的工作有望加速推進(jìn)。

此外，《報(bào)告》還提出完善房地產(chǎn)金融基礎(chǔ)性制度，助力構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

“推進(jìn)房地產(chǎn)新發(fā)展模式，也需要新的金融支持模式。”廣東省城鄉(xiāng)規(guī)劃院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉認(rèn)為，未來推進(jìn)現(xiàn)房銷售、盤活存量土地及商品房、構(gòu)建租購并舉的住房制度均需要金融支持。

在前述新聞發(fā)布會(huì)上，國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤表示，將指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)保持房地產(chǎn)融資穩(wěn)定，有效滿足剛性和改善性住房需求，強(qiáng)化對(duì)高品質(zhì)住房的資金供給，助力持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場穩(wěn)定態(tài)勢。

在中指研究院政策研究總監(jiān)陳文靜看來，持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場穩(wěn)定態(tài)勢是今年房地產(chǎn)領(lǐng)域的重要政策目標(biāo)，各項(xiàng)金融政策有望繼續(xù)加快落實(shí)，具體政策主要聚焦城中村改造、高品質(zhì)住房供給、收購存量商品房等方面。具體而言，針對(duì)企業(yè)端的貸款支持將不斷加大，助推高品質(zhì)住房的供給量增加。與個(gè)人端高品質(zhì)住房需求配套的資金優(yōu)惠政策也有望逐步落地，供需兩端持續(xù)發(fā)力共同促進(jìn)改善性住房需求釋放。

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