近日，全國首批支持收購存量房專項債券落地浙江，首批16.53億元的資金，將支持湖州、溫州、嘉興合計8個項目建設保障性住房。

業內人士認為，浙江推進政府專項債券收購存量商品房，既體現了政策的創新性與前瞻性，也反映出對房地產去庫存的全方位支持，為其他地區提供了借鑒。

專項債券融資總額達16.53億元

Wind數據顯示，近日浙江共發行8只政府專項債券，發行規模為552.67億元，品種為記賬式固定利率附息債券，全部為新增債券，分別為3年期、5年期、7年期、10年期、15年期、20年期和30年期。

其中，有3只專項債券精準對接收購存量商品房用作保障性住房項目，分別為“25浙江債23”“25浙江債25”“25浙江債26”，融資總額達16.53億元，涉及浙江省內8個項目（湖州4個、溫州3個、嘉興1個），平均一個項目融資約2億元。

從項目組成來看，包括普通住宅項目和車位項目；從用途來看，更多是用于收購符合條件的庫存商品房，并將其改造為保障性住房（包括保租房、配售型保障房等類型）。

湖州成為此次專項債券重點支持的區域，共有4個項目入選，分別是星悅里、憶境府、臻品府和溪畔居，合計攬獲融資14.86億元，占比近九成。

去庫存工具再創新

總體來看，浙江通過政府專項債券支持存量商品房收購的舉措呈現兩大鮮明特點：一是進一步創新了專項債券的應用領域；二是選擇三、四線城市作為收購重點區域。

上海易居房地產研究院副院長嚴躍進表示，此前，政府主要通過保障房再貸款的方式收購存量商品房，對符合條件的庫存商品房進行收購并轉為保障房，本質上是“以購代建”模式。而此次浙江推進專項債收購存量商品房，意味著庫存商品房的收購模式進一步增加，政策工具更加豐富。此外，從這批項目的地域分布來看，并未集中在省會杭州，而是優先選取省內經濟相對發達的三、四線城市。

據了解，三、四線城市房地產庫存積壓較多且去化難度較大。數據顯示，2025年4月，三、四線城市平均存銷比達30.5，顯著高于一、二線城市。嚴躍進認為：“浙江選擇這些區域進行實踐，既體現了對市場痛點的把握，也為其他省份化解房地產庫存問題提供了借鑒。”

政策工具有望形成協同效應

早在一季度，廣東率先推動政府專項債券收購閑置土地。隨后，四川、湖南等省份跟進。數據顯示，截至5月20日，各地擬使用專項債券收購存量閑置土地近3000宗，總面積超1.33億平方米，總金額超3500億元。

在此背景下，浙江通過專項債券收購存量商品房的創新實踐，為優化土地配置提供了新的思路。在這批政府專項債券中，還有3只屬于土地儲備專項債券。嚴躍進認為，這能形成“土地+住房”雙輪驅動，有望產生協同效應。

廣東省城鄉規劃院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示，涉及相關項目的專項債券規模不算大，通過控制初期規模，可在積累經驗的同時防范潛在風險。隨著項目運作模式逐步成熟，未來不排除擴大專項債券配置比例的可能性。

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