宏觀照亮未來行情走勢仍待觀察

2015-05-28 08:47:49來源：作者：

5月已近尾聲，鋼市神經幾近麻木，大批的宏觀利好并未對鋼材需求形成立即增長，國內鋼材市場依然在疲軟、低迷中徘徊，價格處于盤整下行通道，似乎沒有止跌反彈的跡象。需求不足，供給過剩成為常態，可以預見短期國內鋼材市場還尚難回暖，價格大幅上漲行情很難出現。而進入6月份后鋼材市場逐漸進入需求淡季，加上今年雨水天氣明顯增多，市場更顯清淡，加上資金的壓力，一些終端項目暫停施工，或推遲施工工期。

交易清淡，導致貿易商銷售普遍不暢，銷量明顯減少，一些鋼貿商的螺紋鋼日銷量僅100來噸，高線的銷量300-400噸。相比之下，熱卷銷售情況比長材好一些，一些大型鋼貿公司的日銷量近千噸，但比正常水平仍略差一些。需求減少，支撐鋼價止跌反彈動力缺乏，導致時下國內鋼材市場價格走低的主要原因。

資金方面，盡管目前持續寬松的貨幣政策不少，同時6月再次降準降息的概率較大，但仍不能掩蓋鋼鐵供應鏈各方的資金緊缺的現狀。不管是鋼廠、鋼貿商還是下游終端，資金情況仍沒有得以緩解，據了解，目前下游結算拖欠款問題較多，鋼貿商壓力偏大。而6月份是二季度末及半年末銀行集中回收貸款的時點，商家回籠資金壓力將會明顯加大，部分鋼貿商為緩解資金矛盾而降價銷售，回籠貨款，更多的貿易商無力囤貨備庫，鋼鐵流通領域的中端需求強度明顯減弱。下游終端用戶，也因資金缺乏而影響鋼材的需求。諸如房地產業融資困難，資金緊缺，投資規模萎縮等問題將會集中爆發。

從宏觀政策面看，年后利好鋼市的因素就不斷。除了一帶一路、中國制造2025等大舉措相繼出臺外，發改委批復建設項目也較為頻繁。同時國家領導也多次在不同場合表明了“未來中國將多措并舉，促經濟中高速增長”的決心。預計下半年中國經濟會企穩回暖。

從供給面來看，供給大于需求，供給過剩的問題依然存在。盡管今年鋼產量有明顯下降，但鋼廠堅持“讓利不讓市，降價不降產”的生產經營方針，鋼材市場供給有增無減。后期投放市場的鋼材資源將增多，在鋼材市場進入需求淡季的情況下，供給大于需求的矛盾將進一步加劇，這必然遏制鋼材價格反彈。

從上述這些因素來看，宏觀政策層面暖風頻吹，盡管短期市場仍將持續疲軟格局。但后期國內鋼材市場仍可期待。不過想想去年的年中的行情走勢，就會明白可期待并不代表了就可以漲價，所以商家仍需謹慎對待未來行情，畢竟當下囤貨賭行情已過時，在需求淡季及資金的壓力下，市場上漲還是很有難度的。如何尋找新的機會才是鋼貿商需要考慮的問題。

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