前三季度，國民生產總值（GDP）同比增長6.70%，呈現筑底跡象。從內涵上看，第三產業已經成為拉動GDP增長的主要動力，但房地產、金融業仍對第三產業的貢獻較大；社會消費品零售總額保持穩步增長，但實際增速仍低于去年同期；CPI（居民消費價格指數）處在溫和通脹區間；財政收入保持了同比增長，但增速有所回落；新開工項目計劃總投資額累計同比增速保持較快增長，但增速繼續呈回落趨勢；固定資產投資完成額累計同比增速回落，民間對固定資產投資積極性仍然不高；房地產市場供需兩旺，但隨著各地限購政策出臺，房地產市場存在很大變數。

在煤、焦等大宗原料商品價格大幅上漲的背景下，9月份工業品出廠價格指數（PPI）增速由負轉正，累計降幅繼續收窄；制造業PMI（采購經理指數）在榮枯線上平穩運行。上述情況表明，部分工業產品的價格有所回升，制造業未來預期總體平穩，但重工業下行壓力仍然較大。

鋼鐵PMI下降至榮枯線之下，表明鋼鐵企業的活躍度有所下降。黑色金屬礦采選業、黑色金屬冶煉及壓延業PPI同比增速較8月份有所加快，體現出一定的積極意義。前三季度，鋼鐵行業喜中有憂，雖然黑色金屬冶煉及壓延加工業PPI繼續上升，但能否保持尚待觀察。民間固定資產投資的積極性仍然不高，房地產調控政策的影響將繼續顯現。

9月份，全部工業品出廠價格指數同比增長0.1%，增速同比加快了6.0個百分點，環比加快了0.9個百分點。1月~9月份，PPI同比下降2.9%，降幅比去年同期收窄2.1個百分點，比今年1月~8月份收窄0.3個百分點。

9月份，PPI同比增長0.1%，是自2012年3月份以來的首次增長。其中，生產資料價格同比增長0.1%，生活資料價格同比零增長，生產資料中采掘工業PPI同比增幅最為顯著（2.1%），采掘工業PPI的同比大幅增長與煤焦價格大幅上漲存在較大關系。

9月份，黑色金屬礦采選業PPI同比增長3.3%，環比增長3.8個百分點；黑色金屬冶煉及壓延加工業PPI同比增長了10.1%，環比增長3.6個百分點。

9月份，黑色金屬冶煉及壓延加工業PPI同比增長10.1%，達到2011年9月份以來的最高值。黑色金屬冶煉及壓延加工業PPI同比增速逐月加快。但同時也應清醒地認識到，上游煤炭開采和洗選業PPI也結束了連續51個月的同比下降，在9月份首次轉為正增長4.1%。煤焦價格上漲是吞噬鋼鐵行業利潤的主要因素之一，鋼鐵企業應保持清醒，不可盲目樂觀。

下游行業中，金屬制品業PPI同比下降0.5%，通用設備制造業PPI同比下降0.9%，交通運輸設備制造業PPI同比增長0.1%，汽車制造業PPI同比下降1.1%。

9月份，中國制造業采購經理指數為50.4%，同比上升0.6個百分點，環比持平。9月份，制造業PMI維持在溫和擴張區間，延續了8月份偏暖的態勢。

制造業PMI主要分項指數中，生產指數為52.8%，環比上升0.2個百分點；新訂單指數為50.9%，環比下降0.4個百分點；新出口訂單指數為50.1%，環比上升0.4個百分點；在手訂單指數為45.2%，環比回升0.2個百分點；產成品庫存指數為46.4%，環比下降0.2個百分點；原材料庫存指數為47.4%，環比下降0.2個百分點；采購量指數51.9%，環比下降0.7個百分點；主要原材料購進價格指數為57.5%，環比上升0.3個百分點。

從需求層面看，新訂單指數雖然環比回落，但仍保持在榮枯線以上運行，新出口訂單指數上升至榮枯線之上。在手訂單指數在榮枯線下環比上升，表明在手訂單不足的情況有所緩解。上述情況表明，國內需求出現小幅波動，國外需求預期有所回升，總體看國內外需求仍然延續了增長的態勢。

從供給角度看，生產指數環比上升，保持平穩增長。在生產的帶動下，原材料庫存指數在榮枯線下繼續環比下降0.2個百分點，主要原材料購進價格指數也環比上升了0.3個百分點；產成品庫存指數在榮枯線以下環比下降，產成品庫存得到一定程度的消化，庫存積壓問題并不突出。雖然生產指數環比上升，但采購量指數出現環比回落，且環比回落的幅度在各分項指標中是最明顯的，表明制造業企業遵循平穩生產的原則，大規模采購的愿望并不強烈。

9月份鋼鐵PMI為49.5%，環比下降0.6個百分點，降至榮枯線以下。由于近期煤焦價格大幅上漲，購進價格指數達到56.6%，環比下降4.8個百分點。該指標雖然結束了兩個月的環比大幅上升，但仍然處在榮枯線以上，且遠高于新訂單指數和新出口訂單指數，這將進一步擠壓鋼廠的利潤空間。原材料進口指數為48.7%，環比下降4.6個百分點，表明進口鐵礦石價格預期有所回落；產成品庫存指數為52.5%，環比上升3.2個百分點。

從9月份鋼鐵PMI各分項指標的情況看，“金九”效應并未顯現，反而出現需求回落的態勢，鋼廠的生產明顯比需求“跑”的快，在煤焦等價格大幅上漲、庫存壓力增大的情況下，鋼材價格難以出現大幅上漲。鋼鐵企業應控制產量，不要超量供給以免造成價格大幅跳水。

1月~9月份，本年新開工項目計劃總投資額為367633.00億元，同比增長22.6%，增速同比加快了19.8個百分點；增速較1月~8月份回落0.1個百分點，但仍然高于前3年的同期水平。

1月~9月份，固定資產投資累計完成額達到426906.00億元，同比增長8.2%，增速回落2.1個百分點，增速較1月~8月份加快0.1個百分點。固定資產投資完成額累計同比增速繼續保持同比回落趨勢，仍然低于前3年同期水平，表明市場對固定資產投資的熱情低于前3年同期。按三大產業劃分，第二產業固定資產投資額為167497.00億元，同比增長3.3%，增速回落4.7個百分點，第二產業固定資產完成額累計同比增速遠遠低于平均水平。

1月~9月份，民間固定資產投資完成額為261934.00億元，同比增長2.5%，增速回落7.9個百分點，累計同比增速較1月~8月份回升0.4個百分點。民間固定資產投資完成額占固定資產累計完成額的61.4%，占比同比下降3.4個百分點，表明民間資本對固定資產投資的熱情在下降。

1月~9月份，非民間固定資產投資累計完成額為163251.48億元，同比增長20.57%，增速同比加快10.56個百分點。民間固定資產中用于用于工業領域的固定資產投資達到130357.00億元。1月~9月份，第二、第三產業民間固定資產投資完成額累計同比增速均保持回落趨勢，但與前8個月相比，增速有所回升。這表明，越來越多的資本正在“脫實就虛”。

1月~9月份，房地產開發投資累計完成額為74598.00億元，同比增長5.8%，增速同比加快3.2個百分點。房屋新開工面積、房屋竣工面積、房屋施工面積累計同比增速較去年同期均有不同程度的加快，尤其是新開工面積和房屋竣工面積，增速分別比去年同期加快了19.40個百分點和21.90個百分點。這與今年初以來房地產市場的火爆存在較大關系，刺激了房地產商加快項目新開工和竣工速度。

1月~9月份，黑色金屬冶煉及壓延加工業固定資產投資累計完成額同比下降0.4%，比前8個月累計同比增速回落了1.1個百分點。隨著去產能工作的逐步深入以及鋼材價格的波動，黑色金屬冶煉及壓延加工業固定資產投資累計同比增速也重新回到負增長區間。下游部分主要用鋼行業中，汽車制造業、金屬制品業的固定資產投資累計完成額保持正增長，將對鋼材需求回升起到積極的作用。基礎設施建設投資依然保持了同比快速增長，這也是非民間投資的重點領域。上游黑色金屬礦采選業、煤炭開采和洗選業的固定資產投資都繼續保持下降趨勢。