“我們之前已經宣布的出售資產大概在50億到70億美元范圍內，潛在的核心業務鐵礦石資產出售大概是50億美元，不過具體的談判進展暫時還處于商業保密階段。”11月4日，淡水河谷礦產品中國有限公司總裁久安（Joao Mendes Faria）對21世紀經濟報道記者表示。

由于原定出席的淡水河谷首席執行官費穆禮（Murillo Ferreira）意外取消來華行程，久安當天臨時“頂班”接受了21世紀經濟報道等媒體的專訪。一年前幾乎同一時間，費穆禮面對中國媒體首度拋出驚人預測，在經過短暫的產能過剩調整后，中國的鋼鐵消費需求有望在半年到一年內就會回升。

事實證明了他的判斷——今年中國鋼鐵行業出現回暖，前九個月鐵礦石價格上漲了三成，對進口鐵礦石的需求持續增長，推動了這家全球最大鐵礦石生產商的業績向好。一周前剛剛出爐的三季度財報顯示，淡水河谷實現了30.23億美元的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA），雖然潰壩事件的影響還在持續，但盈利和營收都稍好于外界預期。

為了將負債水平降至合理區間，淡水河谷此前提出了出售約100億美元資產的計劃，多家中資企業被傳出將是談判對象。久安4日并未回應潛在買家的身份，但透露淡水河谷的目標是將債務降低至150億至170億美元，意味著需要減少六成左右的債務。

不過在被問到對明年鐵礦石價格走勢的看法時，久安則給出了模糊表述，表示淡水河谷目前更關注的是如何進一步提升在中國的市場份額。在他看來，隨著鋼鐵行業的轉型升級，中國出于對效率和環保的需求，對鐵礦石質量的要求會越來越高，淡水河谷在其中將占有很大的優勢。

出售多項資產消化債務

中國今年的鋼鐵行業走勢明顯好于此前外界的預計。截至10月底，35家鋼鐵上市公司中八成以上報出盈利，和去年超過六成鋼企虧損的情況形成鮮明對比。

“今年1到9月鐵礦石價格上漲了30%，這是出乎市場預料的。去年我們預測今年鐵礦石價格會下降5%，但看起來市場情況還是相當穩定的，經濟運行也好于預期。”久安介紹。

在此背景下，各家鐵礦石生產商都在增加鐵礦石產量。在去年創紀錄的近3.5億噸鐵礦石產出后，今年前三季度淡水河谷又生產了共計2.58億噸的鐵礦石。久安4日透露，全球最大的鐵礦石生產項目S11D項目今年底將正式竣工投產，明年正式出運，到2020年會逐漸達產，總生產能力會達到9000萬噸。

從財報來看，三季度淡水河谷的銷售收入有近三成來自中國。不過久安表示，淡水河谷今年的財務表現不僅僅歸功于中國市場和鐵礦石價格增長，還有資產出售以及成本削減的因素。

在去年巨額虧損后，淡水河谷今年年初透露了出售約100億美元資產的計劃，希望以此大幅度降低負債水平。此后包括尚未合并的寶鋼、武鋼以及中投等都被傳出了與淡水河谷展開談判的消息，不過寶鋼和武鋼很快公告予以否認。

4日的采訪首度證實了鐵礦石資產的出售還在推進中。久安對21世紀經濟報道記者介紹，目前淡水河谷出售的資產包括煤炭、化肥、能源等，其中一些出售項目已經宣布，到目前為止這些資產剝離的總額在50億美元到70億美元之間，而圍繞核心資產鐵礦石的潛在交易規模在40億到60億美元范圍之內。

不過他并未回應參與鐵礦石競購的是否有中國買家，表示目前暫時不便透露：“當然中國企業的可能性是很大的，他們的財力確實非常雄厚。”鐵礦石價格目前處于每噸65美元的相對高位，由于價格走勢超出此前預計，淡水河谷近期推動鐵礦石資產交易的步伐開始變得更謹慎。

淡水河谷還可能進一步剝離船舶資產。在向中遠海運、招商局等出售了一批超大型礦砂船Valemax后，淡水河谷目前手中僅剩有4艘超大型礦砂船Valemax為自有。但久安表示，不久之后淡水河谷將不會再擁有Vlaemax。

按照久安的介紹，目前淡水河谷的計劃是債務水平降低至150億到170億美元。截至三季度末，淡水河谷的凈負債為259.65億美元。

新常態下的市場優勢

對于明年的鐵礦石價格走勢，久安并沒有明確給出判斷：“雖然明年中國經濟預計會和今年一樣，但并不代表鐵礦石表現也會如此。”

在他看來，目前淡水河谷主要關注的不是鐵礦石價格方面，而是關注如何進一步降低成本，盡可能提升在中國市場的競爭力。由于地理位置帶來的成本劣勢，淡水河谷相比力拓、必和必拓等澳大利亞競爭對手在中國市場的市場份額要低不少。

久安對21世紀經濟報道記者表示，淡水河谷從2011年就開始采取一系列措施降低鐵礦石到中國的成本。在馬來西亞轉運中心建成的基礎上，去年淡水河谷與中遠等多家中國船東搶定了長期海運合同，利用單位成本更低的Valemax運輸，進一步鎖定和降低運輸成本。

此外淡水河谷去年也開始在中國建設了一系列的混礦中心，將混礦環節移植到中國，從而進一步減少時間成本，同時給鋼廠提供新的選擇。久安介紹，目前淡水河谷在中國大連、唐山曹妃甸、青島董家口、煙臺、上海以及舟山鼠浪湖已經有六個混礦中心，下一步應市場需求可能會在這些港口增加混礦量。

“目前淡水河谷的鐵礦石到中國的成本在30美元左右，從2012年至今我們到中國市場的鐵礦石年銷量上升了5000萬噸，今年估計有2億噸的鐵礦石銷售到中國。”久安對21世紀經濟報道記者表示。截至目前，淡水河谷在中國的市場份額在15%左右。

隨著S11D項目即將竣工投產，淡水河谷的鐵礦石生產未來還有可能進一步降低。對此一些生產商已經開始擔憂鐵礦石市場會出現新的過剩。

力拓CEO夏杰思此前就對21世紀經濟報道記者表示，淡水河谷的S11D和RoyHill兩家的新增產能超過1億噸，市場過剩的情況將會加劇，預計7到10年時間才能再次實現供需平衡。

不過久安認為這一預測非常保守：“在判斷市場是否過剩的同時，（除了產量）我們也要注意到更多的生產者由于價格原因離開了市場，高峰時間有80多個國家向中國運送鐵礦石，但目前已經減少到20個國家左右，和2000年左右的情況類似。”

長期來看，中國對鐵礦石需求增長將逐步放緩，但淡水河谷認為這反而將有利于其擴大在華市場份額。

“在中國經濟增長鼎盛時期，所有的鐵礦石都被認為是好的，因為供不應求。但中國的經濟新常態之下，中國鋼鐵行業出現了轉型升級，很多對鐵礦石質量要求不那么高的小鋼廠都被關掉了，大型高爐的鋼廠對質量要求會越來越高。”久安表示：“我們可以看到現在出現了兩個層面的競爭——中低品位的礦石競爭非常激烈，但在高品位鐵礦石的競爭里面，淡水河谷幾乎是這一層面惟一的生產商，因此我們對在中國市場的前景更加樂觀。”（來源：21世紀經濟報道 本報記者 肖夏 上海報道）

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