2017年上半年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速連續(xù)兩個(gè)季度超出市場(chǎng)預(yù)期。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任、中國(guó)發(fā)展研究基金會(huì)副理事長(zhǎng)劉世錦8月5日在“老經(jīng)濟(jì)與新動(dòng)能：中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)”研討會(huì)上表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)觸底并開始轉(zhuǎn)入新增長(zhǎng)平臺(tái)，下半年增長(zhǎng)基本平穩(wěn)，略有回落。

　　根據(jù)其分析框架，影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行主要有三種力量：不再直接進(jìn)入下一生產(chǎn)過程的終端需求（GFP）構(gòu)成長(zhǎng)周期力量，過去七年經(jīng)濟(jì)回落，主要是終端需求的結(jié)構(gòu)性調(diào)整；生產(chǎn)性投資構(gòu)成中周期力量；存貨變動(dòng)則構(gòu)成短周期力量。

　　劉世錦認(rèn)為，目前處在一個(gè)終端需求初步企穩(wěn)、生產(chǎn)性投資回升，存貨回落的再平衡過程。中國(guó)經(jīng)濟(jì)有可能進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)期，其含義有二：一是脫離了長(zhǎng)達(dá)七年的下行軌道，二是經(jīng)濟(jì)波動(dòng)幅度比以前明顯變窄。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能呈現(xiàn)大L型底邊加上小W型的態(tài)勢(shì)。新平臺(tái)上的增長(zhǎng)波動(dòng)，更多是由相關(guān)指標(biāo)的邊際變動(dòng)引起的。

　　他預(yù)計(jì)，下半年增長(zhǎng)基本平穩(wěn)，略有回落，有可能是進(jìn)入新平臺(tái)后的第一個(gè)回調(diào)期。如果回調(diào)幅度不深，新增長(zhǎng)平臺(tái)將再次得以確認(rèn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)很有可能進(jìn)入一個(gè)動(dòng)能轉(zhuǎn)換、穩(wěn)定性和可持續(xù)性較強(qiáng)的階段。

　　從中長(zhǎng)期看，劉世錦認(rèn)為，終端需求仍有一定的下行空間，并可能使新增長(zhǎng)平臺(tái)重心下移。原因是房地產(chǎn)投資越過峰值后，仍有一定幅度的回升，這種由城市化進(jìn)程中的結(jié)構(gòu)性變動(dòng)帶來的回升動(dòng)力，將逐步減弱，進(jìn)入增長(zhǎng)1%或2%的新常態(tài)。基建投資的高點(diǎn)也已經(jīng)出現(xiàn)，未來將是逐步回調(diào)的態(tài)勢(shì)，基建和房地產(chǎn)投資回落的底部均衡點(diǎn)還未達(dá)到，需要觀察。

　　此外，這一輪經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)的另一重要?jiǎng)右?mdash;—出口，也已經(jīng)達(dá)到高點(diǎn)，未來可能回落，與利潤(rùn)走向相關(guān)性較強(qiáng)的進(jìn)口，也會(huì)相應(yīng)減速。

　　劉世錦預(yù)計(jì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)從10%以上的高增長(zhǎng)平臺(tái)轉(zhuǎn)向中速增長(zhǎng)平臺(tái)，可能持續(xù)十年左右，潛在增速的平衡點(diǎn)將在5%-6%之間。

　　在增速換擋的過程中，增長(zhǎng)的動(dòng)能主要來自三方面：老經(jīng)濟(jì)提升效率、新經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張?jiān)鲩L(zhǎng)規(guī)模和前沿創(chuàng)新拓展增長(zhǎng)可能性空間。

　　“要使大部分廣義上的老經(jīng)濟(jì)煥發(fā)出新的增長(zhǎng)動(dòng)能。”劉世錦認(rèn)為，這需要做好加法，即老經(jīng)濟(jì)加上新體制、新機(jī)制、新技術(shù)和新商業(yè)模式，這正是供給側(cè)改革要解決的核心問題。

　　他建議從五方面來著手培育新動(dòng)能，包括行政壟斷基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的改革、開放、競(jìng)爭(zhēng)；經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中通過企業(yè)分化而出現(xiàn)優(yōu)勢(shì)企業(yè)成長(zhǎng)；通過對(duì)外對(duì)內(nèi)開放，加快現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展；利用互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)，帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)優(yōu)化配置、效率提升；通過前沿性創(chuàng)新，帶來增長(zhǎng)潛能等。

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